Polen Focus Growth Strategy 在 2024 年 Q2 投資人信件 中提到，由於 Netflix 估值過高，該基金減持了部分持股，並將資金轉向 Shopify。他們於 2022 年 8 月增持 Netflix，當時市場擔憂其共享密碼營收模式，但隨後 Netflix 成功變現並提升自由現金流，市場也因此重新評價其價值。因此，該基金決定減少持股至正常水平，以平衡成長與估值。
Netflix 最新策略與市場拓展
Netflix 近期啟動多項重大戰略，擴大市場影響力 並強化內容多元化：
1. 進軍體育直播
Netflix 於 2025 年 1 月正式宣布，獨家獲得 2027 年及 2031 年 FIFA 女足世界盃美國轉播權，這是首次有 FIFA 賽事完全由串流平台播放。- 轉播內容：包括全場直播、幕後花絮與紀錄片等。
- 市場影響：透過體育賽事，Netflix 可吸引更多用戶，並進一步推動廣告營收。(MarketWatch)
2. 獨家直播 WWE 摔角節目
- Netflix 於 2025 年起將獨家播放 WWE「Monday Night Raw」，這標誌著該公司正式進軍現場娛樂，擴展新用戶群體。
3. 訂閱費調漲
Netflix 於 2025 年 1 月 在美國、加拿大、葡萄牙及阿根廷調整訂閱價格，以支持更多內容投資。
- 儘管價格上漲，Netflix 在 2024 年 Q4 仍新增 1,900 萬用戶，顯示市場對其內容仍具高黏著度。
(Decider)
Netflix 未來成長的關鍵催化劑
Netflix 近期的重大投資與策略，可能為股價帶來新一輪增長：
- 獨家體育直播：FIFA 女足世界盃與 WWE 直播有望提升訂閱數與廣告收入。
- 價格調整策略：即便調漲價格，Netflix 仍持續吸引新用戶，顯示用戶對內容的忠誠度極高。
- 全球市場滲透：Netflix 仍積極拓展新市場，特別是在亞洲、拉美與非洲，將進一步提升其長期增長潛力。
這對投資者意味著什麼？
1. Netflix 仍然是成長股
- 透過體育與現場娛樂，Netflix 正在進一步鞏固市場領導地位。
- 高自由現金流 讓 Netflix 能夠持續投入內容開發，確保長期競爭力。
2. 估值仍需審慎考量
- 雖然 Netflix 近期股價上漲，但估值已達高位，部分機構投資人（如 Polen）已減持持股。
- 投資者應關注財報，確保公司營收增長能夠支撐目前的估值。
3. 競爭對手的挑戰
- Disney+、Amazon Prime Video、Apple TV+ 等平台仍在競爭，並擁有自身獨特的內容策略。
- HBO Max 在影視劇領域具有強勁競爭力，可能影響 Netflix 的市場份額。
未來可能的風險
雖然 Netflix 具備強勁優勢，但仍需關注以下風險：
- 體育與現場娛樂業務的成效：這些新領域是否能夠帶來預期的用戶增長與營收提升？
- 內容成本與利潤率：Netflix 每年投資數十億美元於內容，是否能確保持續的高回報？
- 競爭對手策略：Amazon、Disney、Apple 等科技與媒體巨頭是否會推出更具競爭力的訂閱計劃？
結論：Netflix 是否仍是值得投資的標的？
Netflix 仍然是 全球串流媒體的領導者，透過體育直播、價格策略與全球擴展，持續推動用戶增長與營收。然而，投資者應密切關注其估值是否過高，以及競爭對手的市場策略。
- 短期投資者 可關注 股價波動與市場反應，特別是在即將發布的財報期間。
- 長期投資者 需評估 Netflix 的 內容投資回報率，並確保其市場領導地位能夠維持。
Netflix 的未來充滿機會與挑戰，投資者應根據風險承受能力與市場趨勢，決定是否將 Netflix 納入投資組合。
