2025.03.12 美股盤勢與技術面概況

珠蒂的美股筆記本

發佈於珠蒂聊美股

2025/03/12 更新2025/03/12 發佈閱讀 7 分鐘

投資理財內容聲明

⭐️焦點

賓士加強美國市場戰略，國際能源公司增加在美投資，以及美國2月自中國進口成長，市場逐步適應關稅不確定性。市場上升至中性偏弱，震盪調節並有修正。市值與產業差異的輪動與反彈。
中國AI公司發布通用AI代理，依賴雲端服務提供的計算資源，META目前已開始進行自研晶片小規模測試，市場維持關注擴大客製晶片趨勢。
COIN宣布進軍印度拓展加密貨幣市場，德國德意志交易自4月開始提供加密貨幣託管與結算，顯示美國帶領全球加密市場的行動逐步展開，包括將對金融業帶來新的收入來源，整體發展趨勢仍可能瓜分COIN託管業務規模，但中長期在市場接納提升下，仍有利維持增長表現。
3/12(三)美國2月通膨(CPI)數據，3/13(四)美國2月生產(PPI)物價數據。3/20(四)聯準會利率會議。

⭐️技術面概況

市場上升至中性偏弱，震盪調節並有修正。美股市場整體開低走低，終場四大指數全面收跌，並有收斂跌幅，道瓊指數收 -1.14%，那斯達克指數收 -0.18%，標普500指數收 -0.76%，費半收 -0.70%；中小型股的羅素2000指數收漲 0.22%。股債同跌。
產業方面，市場維持弱勢，產業分歧，多數淨下降，並以醫療保健、原物料、科技主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：公用事業、必須消費、能源、原物料、醫療保健。
市值方面，整體同步震盪，巨型股震盪調節、修正，並有反彈。大型股震盪調節並有修正。中小型股分歧表現。微小型股反彈或支撐，並有輪動的震盪或突破。
題材方面，ETF以黃金(IAU)多頭整理。
近三日風險殖利率：12.202%，前日11.999%，11.767%，短線震盪上升。

⭐️概況筆記

風險方面，隨著川普於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，其中市場可能因川普政府縮減開支進行資金重分配，短線上適逢非消費旺季，可能面臨短週期經濟活動放緩，並關注利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布）。
機會方面，短線上商業活動因預期反應美國引導國際之間貿易關稅的不確定性，但美國經濟仍然維持擴張，同時OPEC+將自4月起逐步增產原油，油價進一步回落，仍可關注在資金重分配的逢低布局，包括設廠投資等建設帶動的槓改有利銀行、原物料與工業活動，AI基礎設施與應用發展帶動的雲端、軟體、自研晶片、記憶體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、無人機、城市空中交通飛機、量子晶片技術、電力與儲能、數字貨幣等。目前仍維持股優於債，避險仍以美元為主，川普政府縮減開支、強調降低10年美債殖利率，以及短線上適逢非消費旺季，可能面臨短週期經濟活動放緩，債券可能吸引短線趨勢資金，長期債券趨勢需等待更多對經濟基本面的避險支持，目前尚未出現。黃金則受益關稅貿易發展不確定性表現，短線關注黃金是否能因對關稅心理預期淡化後逐漸平穩。
美債2年期殖利率3.93%、10年期殖利率4.27%，30年期殖利率4.59%，3個月期殖利率4.3%，美元指數103.5、黃金2923、波動率（VIX）24.48。
1月美國利率決議維持基準利率在4.25%-4.50%區間不變，經濟活動仍以穩健步伐擴張。失業率近幾個月來維持在低位，勞動力市場狀況依然穩固，目前沒有必要急於調整政策立場，符合預期。2024年12月的利率預期預計明年從降息4碼（1%）減少至2碼（0.5%）。1/15公布的2024年12月通膨數據顯示，除了能源電價大漲外，其餘在旺季增幅並沒有明顯增長，關注旺季轉趨緩後，物價壓力在沒有外力改變（例如川普貿易政策）之下，物價壓力將缺乏進一步上漲動力。市場將關注3月利率路徑是否調整。
美國2月ISM製造業數據顯示整體保持擴張，但新訂單受到週期性影響大幅下滑，主要受到電腦與電子產品以及運輸設備的下滑，以及包括對潛在關稅影響的觀望，然而單月價格大幅度擴張至60之上，除了石油煤炭外皆上升，這可能不利通膨，主要受到關稅生效與潛在關稅影響。新訂單與進口訂單維持擴張，目前交貨變慢，主要消化既有訂單以及因應關稅影響。客戶庫存保持低檔且電子元件仍供不應求，靜待市場資金重分配後機會。
美國2月ISM服務業數據53.5，保持擴張，新訂單、就業活動進一步擴張，並以零售貿易、住宿餐飲主要下滑，庫存、積壓訂單略為增加，主因減輕貿易影響需求上升，生產勞動力短期不足，供應交付變慢，物價進一步上升，並以雞蛋、勞工建築、變壓器維持供不應求。

⭐️價量表現個股：

AVGO、ALL、GM、MSTR、DKNG等。

更多資訊請見：2025.03.12 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

1.賓士加強美國市場戰略，國際能源公司增加在美投資，以及美國2月自中國進口成長，市場逐步適應關稅不確定性。市場上升至中性偏弱，震盪調節並有修正。市值與產業差異的輪動與反彈。

賓士新設北美CEO職位負責美國的整體戰略方向，加強美國研發與銷售。市場逐步適應關稅不確定性，並可關注供應鏈技術提供商 Descartes數據顯示，美國2月貨櫃進口量年增 4.7%，主要來自中國進口的增加，2月起美國對中國課徵10%關稅，3/4起美國額外對中國加徵10%關稅，累計20%關稅正式生效，市場將關注進口量是否持穩，同時市場看到對美投資的增加，包括阿聯酋ADNOC與澳洲Santos 與WDS能源與天然氣商，都將在美投資，這將支持美國稅收，淡化市場對關稅心理預期的不確定性。

市場上升至中性偏弱，震盪調節並有修正。市值與產業差異的輪動與反彈。

2.中國AI公司發布通用AI代理，依賴雲端服務提供的計算資源，META目前已開始進行自研晶片小規模測試，市場維持關注擴大客製晶片趨勢。 中國 AI 新創公司 Monica發布通用 AI Agent “Manus”，其使用了 Anthropic 的Claude 大模型和不同的阿里千問大模型的微調模型開發，強調獨立思考、規劃並執行複雜任務，直接交付完整成果，據悉，Manus目前主要依賴雲端服務提供的計算資源，而目前雲端巨頭紛紛往自研晶片部署，其中，META目前已開始進行自研晶片小規模測試，若符合成效將擴大部署，市場維持關注擴大客製晶片趨勢。

3.COIN宣布進軍印度拓展加密貨幣市場，德國德意志交易自4月開始提供加密貨幣託管與結算，顯示美國帶領全球加密市場的行動逐步展開，包括將對金融業帶來新的收入來源，整體發展趨勢仍可能瓜分COIN託管業務規模，但中長期在市場接納提升下，仍有利維持增長表現。

COIN.US宣布已在印度註冊加密貨幣交易服務，計劃今年推出更多投資產品，此前美國貨幣監理署發布解釋信有利銀行拓展加密貨幣相關的金融商品業務，同時德國德意志交易所將從4月開始為機構客戶提供加密貨幣託管和結算服務，目前隨著美國支持帶領金融業對加密貨幣業務的行動，目前整體發展趨勢可能瓜分COIN託管業務規模，因此COIN需要保持市場拓展，以利維持增長表現。