散戶投資日記:簡單理財思維論EP3-棄守，可能會發現另一扇窗

煢煢白兔，東走西顧，衣不如新，人不如故。這應該是我小時候的一首詩詞，剛好符合我想表達的一個思維主題，從2025年的3月開始，我確實也做出了一些投資思維的改變，因為我有一些資本額了，我覺得如果持續抱著持續買進的心態，累積的財富可能不會比較快，所以~分享一下我這一年的一個小經驗。

1.想了解我的投資經驗分享及建議嗎?請到我的散戶投資日記-散戶投資心法篇

2.想閱讀我對ETF的介紹及看法嗎?，請到我的散戶投資日記-ETF投資心得篇

3.2023年我寫的關於投資分享魚骨圖-可供讀者了解我的理念，點我進入

4.2024年關於小資投資從理念開始，可讓讀者了解我的投資理念，點我進入

5.2025年關於簡單理財思維論，可讓讀者了解我的投資理念，點我進入

我這一篇的主題仍是在敘述著高股息ETF的思維，而主題叫做棄守，大家就應該知道我這篇的思維，因為投資有一段時間了，我覺得小資族很害怕失去，所以特別提出來了。我覺得~有時候失去，反而會失而復得的也是有的，不要一味的只守於一個看似不到未來的局面，這才是最可怕的。

我在敘述這故事前，我還是先分享了一個我喜歡的小故事，我是一個武俠迷，新一代武俠三巨頭(金庸、古龍、梁羽生)的小說，基本上我家裡都有一套它的故事書，而我覺得把故事寫的最細膩的，還是屬於金庸哲學。

金庸裡面提到的一個部分，我想拿出來分享的就是天龍八部~有看過的人就會知道，有一盤讓天下人苦惱的棋局叫做珍瓏棋局。無論多麼厲害的棋藝的大理段室一族，或是慕容家族，仍無法破解，最後卻被一個普通的少林小和尚(虛竹)給破解了，而破解之法竟然只是先讓自己的棋子先失去，正所謂置死地而後生的概念(因為我不是棋藝高手，我只能這樣形容)，而我想要說的就是失去這件事情，對於多少人來說是多麼不容易的事。

因為我們小資族會參加投資，不外乎就是要討個更好的生活，把薪水變更多而已的概念，我相信當初的初衷絕對不是以我明天不用工作為概念的方式去投資。但今天的投資失利了，要不要撤退，這一點看到帳面上的損失，我相信很多人絕對是難以接受的想法。

那麼你問金筆客自己是否有投資失利，當然是有~不過因為我從來都不是以當沖或價差為概念的投資，所以基本上我的損失是不至於到讓我覺得很想撞牆的概念，但說我沒有失利絕對是騙人的。

要認識自己的錯誤，你才能得到更多，記得我這句話。

回憶自己的過去

我自己當初確實也有買了個股，2021年的時候我買了第一張叫做杏昌(1788)，因為也是靠了小道消息以為這是一門冷門好股，把自己的一小筆存款買進了，結果一路配息一路套到2023年😅，其實它配息不算差，大概也有4-5%，只是我價位買太高了，當我看到它第二次要配給我的息的金額時候，我非常確定它明年仍填不回來，當機立斷下所以我賣掉了，賠了約1萬5左右，買了00919+00878+00713，當然~當年AI行情我運氣好~反而順風車的賺回。

而ETF也是一樣的概念~我自己覺得ETF現在給投資人對大的保障也就是最大的缺點，那就是太圓滑。沒錯~我這三年ETF的經驗，我雖然不是很資深，但我的觀點就是ETF太過圓滑，因為就是一籃子股票，所以很抗跌，所以大盤跌不會怕，這句話大家很安心，但不要忘記一件事情，也因為這是一籃子股票，所以也很難暴漲的機會真的不高。

我覺得能夠跟上2023年AI行情的順風車ETF暴漲機率不是每年都有，但就是因為2022年提前布局的人，2023年吃到甜頭，才導致2024年多少人多熱烈討論度高股息之風吹起，結果看起來時機也是成為敗筆的一堂。

所以根據我的投資經驗分享的結果，我先講目前還覺得可以安穩領配息(高股息)不焦慮的投資人，至少是像我在2023年前半年AI還沒開始漲時候投資的人，因為像我一路這樣買ETF，就算遇到今年2025年的題材、關稅戰、台積電法說等等影響台股行情的波動、或是配息未填息等。基本上我都還沒有被套住及受影響，且也配了約2年以上利息了，我要說的就是時間拉長複利及時機的創造很重要。

月月配迷思

而2024年出現一個很不一樣的高股息時代風，就是所謂的月配和雙周配(搭配不同產品的月配)，這主打讓投資人有更多的選擇可以參與市場，讓大家都會覺得，自己可以用手中的便宜價1-1.5萬元買下了台灣很多優質的公司，而最後效果不如預期的產品開始大打折扣。

我相信很多人買高股息ETF絕對是跟風在買的，當然我一直強調的是要小心之外，我覺得太多產品還真的讓很多人滿頭問號，所以還是要複習一下高股息的金流來源在哪?

高股息金流

1.股利所得

2.資本利得(價差)

3.收益平準金

當然高股息會把一些細項寫得更細微，那我承認我就真的不會說明，我基本上就是看這三個層面的方向，決定我怎麼去留下這高股息，但我要說的是資本利得這個比較特殊，當這檔ETF低於發行價的時候，是不可以發資本利得(價差)的，也就是說，其實在2024年的ETF，如果沒有站回它應有的價位，你能用的金額就剩下股利所得和收益平準金。這也是一個最大問題，2024年上市的ETF股利所得真的有那麼多嗎?如果沒有預期的多，當買家離開這檔ETF時，收益平準金自然會越來越少，那麼你這檔ETF就會有所謂的捉襟見肘概念。

講到這裡~我不知道大家對高股息ETF到底有沒有概念了，我覺得現今的配息不是爭論在左手配右手或是收益平準金是否高的爭論了，而是在於你這檔ETF的三道金流到底夠不夠用才是真的。假設一個例子，最近看00919在論壇我有看到被說收益平準金過高，實際的股利所得站比低之類的，可是回歸一個正題，就是代表它使用金源流的手段還有，仍還是湊的了10%以上的數字。

近期ETF小實體例子

在提到00929，這幾次都配0.05的金額，如果你去看收益分配單，你就會發現基本上配發的都是股利所得，不會像以前一樣有所謂的高占比的收益平準金了，這就是因為近期它的規模產生了變化(如果你去研究它的話)，金源流已經沒辦法支應了這所謂的高配息。

再提到00940，上市一開始是配0.05，後面只能配到0.03，你去看它的規模當初剛上市是2000億巨獸，現今規模多少，以及現在目前價位未達發行價未，那麼就會知道它其實要再回到高配息的難度，又更上一層樓了。

投資高股息ETF就是這樣，你要配得高，除了要有所謂的操盤經理人以外，更要讓規模提升，且不能低於發行價，至少我覺得這三點金源流要存在，才有可能存活長久，否則打在多廣告，買家不買帳，其實也很難生存。

又回到剛開頭說的衣不如新，人不如故。所以人應該比喻成舊的ETF，至少我認為舊的ETF因為成立時間久，它們會有所保留，投信並不笨，不可能為了競爭把所有子彈都打出，他們一定有保留所謂的收益平準金和資本利得，這兩個絕對是新成立的ETF比不上的。這也就是為何老牌的0056、00878、00713去年可以戰勝的原因。00919雖成立沒這麼久，但它當初起步在一個不錯的點，所以它目前的資本損益平準金還非常的高，這點真的不容易。

那又再度說明一下為何要提到珍瓏棋局呢?當然是在跟小資族分享，有時候退一步，真的會海闊天空，因為就如同我上面分析的，你只要選對方向，其實你還是有機會失而復得，我並沒有說產品的好與壞，只是當下的時機該與不該買這比較重要，如果這檔產品真的不錯，以後要買都來的及，不要為了卡位而先卡位，這點是小資族的迷思。很多人買新的ETF球的是卡位，看有沒有機會暴漲，但目前的結局是沒有。我覺得策略就要換了，當初我入手的0056和00878也不是因為要卡位才投資呀，也是要穩定現金流才入手的，所以才會有有我現在的分享。

結論

2025年的投資~雖然說這還是前半年，後半年局勢很難定論，但我覺得投資就是這樣，當你覺得配息低、焦慮的不停看社團取暖、或是再問是否離開的人，這一檔ETF已經不適合你了。小資族除了要穩扎穩打之外，我覺得最重要的還是要選對方向，以及後期有經驗後的判讀思維，希望我的經驗分享給各位小資族，我們下一篇見。

聲明：本內容文章內容僅為個人身旁和自己經驗分享，我分享的定義還是歸咎於不得作為投資主決策依據，畢竟投資有風險(不可能都只賺不賠)。而我分享的也是歷史成績與數據，並不代表未來績效保證持續一直都是如此。故文章內容僅供讀者參考，讀者須自行評估所有風險並自負盈虧，這也是給投資者的建議。

歡這篇投資筆記的朋友，麻煩幫我按下愛心，並且記得追蹤我，我喜歡藉由很多身旁的故事及人生，加以撰寫故事分享給大家，我把我投資這幾年的心得做一個分享，希望各位路過的小資族，可以藉由投資改變你的人生，面對資產的配置我們不能輕易低頭放棄，一起和我加油努力，創造自己的2025年以及未來的人生~