財經皓角-2025/3/26-熱愛投資

在長期的角度底下，你會發現，你不管是價值投資；還是對單一個股有特殊信仰；還是你從長期角度來做思維，我們不就是在這些利空當中一步一步成長到現在嗎！

2025年目前的最大空頭新聞是什麼？就是關稅戰、貿易政策、以及不確定性引發的衰退可能性。2024年當時大家衰退的問題在於日元套利平倉的賣壓、加上非農就業數據的短期失真。在2024年3月到4月當時 是由於聯準會的政策步調高速放緩，也蘊含著會不會有進一步升息的可能性，壓力極大。一直到2022年、2023年、2021年、2020年，哪一年沒有重大利空！我們從圖表上都可以看得出來，每年都可以找到那些重大利空。

所以有些資產，是你今天進場你明天還想加嗎，好那就是信仰，那是長期價值投資，就像巴菲特講的，你每天都想吃牛肉漢堡，那你當然不希望牛肉漢堡每天都在漲價，你希望快要退休那幾年一次漲回來嗎！那有些標的呢？是你今天被套，明天還得補錢，那個就是割捨不下，那就是戀愛腦。

你要能夠區分，在長期投資的歷程當中，你依循的是景氣的高低，還是依循的就是一種價值投資，還是你依循的是特斯拉的信仰投資呢？因為從信仰投資來看的話，特斯拉他就不是一個100%的價值投資人嘛。因為你有基期高低的問題，這一定會影響到願意投入意願的大小。

有時候我們還是這樣講，從投資的角度來做思考，你要觀察你到底熱不熱愛或者能不能接受這樣的一個投資方式。

之前我就看到網路上有講一個段子，他講說一個教授去做鄉野調查，問一個老農夫，問他說愛情和婚姻有什麼不同？那老農夫想都沒想，他說這很簡單，今天跟他睡了，明天還想跟他睡，這叫愛情！今天跟他睡了，明天還得跟他睡，那就是婚姻！那教授聽完之後，哇！這個精闢的見解，我研究了半輩子都沒辦法這麼透徹了。

後來就開始反思，原來我今天做了，明天還想做，那就是事業；今天做了，明天還得做，那就是職業；喝了一攤還想要再喝這是朋友；喝了一攤還得再喝，那就是客戶！

所以你今天如果長期參與了市場，你明天還想要持續參與的市場，那就說明你的本業收入不斷的進來，你想要依循的不管是大盤的成長，還是整個景氣的擴張。

那你今天投了，明天完蛋了，這成本價又被迫要進行攤低了，那就是一種投資壓力。

所以還是要能夠區分，這個投資對你的心態層面影響到底為何？那事實上剛才提到嘛，每年都有不斷的利空消息釋出 ：地緣衝突、經濟衰退預期，那我們的看法就是不用管這些利空，重點是你買的位置是不是在景氣低基期！

那現在的看法是我們有主觀看法，還有客觀投資。主觀看法我們當然是認為目前景氣沒有出現什麼大問題；從客觀認知來看，那景氣信號燈藍紅燈都已經紅幾顆了， 8顆、 9顆了嗎！

我們當然知道目前是景氣高基期，我們只是在看最後一段的榮景期到底是否會出現？但不管怎麼樣，很多人的看法是，終究最終的勝利在美國股市市場，往往屬於那些熬得住的人，市場終究會反映基本面的，利空終有一天會消散的。

活著就是最大的勝利哦！