2025年5月2日 ATFX《銘添觀匯》
貿易爭議緩和, 美股與美元回升等待非農來襲
【行情回顧】
受貿易談判進展和好於預期的數據提振，美元可望連續第三週上漲，因對美國經濟成長的擔憂有所緩解。儘管製造業持續萎縮，但華爾街股市因科技企業獲利和製造業報告利好而上漲。目前焦點轉向即將公佈的非農就業數據，經濟學家預測新增就業機會將達到13萬個，可能會影響聯準會的利率決定。美元在三週高點附近保持穩定，而歐元/美元則接近三週低點, 英鎊/美元跟隨下跌。美國三大指數5月首日表現良好, 道指升0.21%, 標普升0.63%, 納指在過去交易日回落後上 升, 週四收報升1.52%。
中美貿易緊張局勢緩和以及美元需求增強，週四金價進一步跌至3202美元左右, 尾盤回升至3240美元, 較日前跌1.44%。油價繼昨日市場樂觀預期延續上漲，升至近60美元一桶, 較日前升1.77%。
【重點前瞻】
今日市場焦點集中於晚間即將公佈的美國4月非農就業報告（NFP），預期新增就業人數13萬，失業率持平於4.2%。若數據弱於預期，或將強化聯準會年內降息預期，利空美元、利多黃金及美股；反之則可能打壓市場對寬鬆的押注。此外，歐元區4月CPI初值與製造業PMI終值也將陸續公佈，投資人將據此判斷歐洲央行在6月是否開啟降息；若CPI大幅放緩，或加劇歐元壓力。晚間的美國3月工廠訂單數據也值得留意，若持續疲軟，將進一步驗證製造業放緩趨勢。在多重重磅數據公佈前，市場或保持觀望，波動率預計在晚間明顯升溫。
【重要財經曆】
中國假期
15:55 德國4月製造業PMI終值 **
16:00 歐盟4月製造業PMI終值 **
17:00 歐盟4月CPI預覽 **
20:30 美國4月非農業就業人數 ***
22:00 美國3月工廠訂單 **
未來一週重要數據和事件：
週一: 日本、中國、香港、英國假期及美國ISM服務業PMI數據
週二: 日本假期、歐盟及英國服務業及綜合PMI數據、美國貿易差額
週三: 歐盟、德國工廠訂單及歐盟零售銷售數據
週四: 聯邦公開市場委員會(FOMC)和英國央行利率決議
註：* 為重要程度
【行情分析】
歐元兌美元
1.1345 / 1.1381阻力
1.1227 / 1.1190支持
歐元兌美元跌破1.1290，因美元受中美貿易預期推動走強。今日非農就業報告值得關注（預測：新增13萬，失業率4.2%）。疲軟的數據或將提振歐元，但歐洲央行降息預期將繼續令歐元承壓。
英鎊兌美元
1.3337 / 1.3362阻力
1.3230 / 1.3205支持
英鎊兌美元跌破1.33，因疲軟的英美製造業數據打壓市場情緒。英國PMI連續第七個月萎縮，加劇了市場對英國央行降息的預期。美國首領失業金人數激增，ISM數據仍低於50，提振了美元。英鎊短期仍面臨壓力，週五的非農就業數據可能影響未來的聯準會預期。
美元兌日元
147.04/ 144.28阻力
145.09/ 144.10支持
在日本央行維持利率不變並調降GDP和通膨預期後，美元/日圓攀升至兩週高點146.00附近。美國首領失業金人數升至24.1萬人，ISM製造業PMI指數下降，加劇了聯準會降息的預期。儘管美國數據好壞參半，但美國公債殖利率上升支撐了美元。如果週五公佈的非農就業數據令人失望，美元/日圓望上探148.00關口。
美國原油期貨（6月）
61.12/62.54阻力
57.67/56.55支持
週四，由於川普威脅對伊朗實施二次製裁並推遲美伊談判，油價上漲近2%。西德州中質原油（WTI）收在59.24美元。制裁可能導致每日供應減少150萬桶。 OPEC+可能在6月增產，而沙烏地阿拉伯則接受更低的油價。美國第一季經濟萎縮加劇了人們對經濟衰退的擔憂。今日公佈的非農就業數據（預期增加13萬份）可能會對油價造成壓力。
現貨黃金
3274/3310阻力
3194/3158支持
現貨白銀
32.74/32.96阻力
32.07/31.79支持
受中美貿易緊張局勢緩和、美元走強以及股市反彈的影響，金價昨跌至兩週低點3,214美元附近。美國首領失業金人數升至24.1萬人，ISM製造業PMI降至48.7，顯示經濟成長動能放緩。所有人的目光都集中在周五公佈的非農就業數據上；數據疲軟可能支撐金價。技術面來看，黃金/美元跌破20日移動平均線。跌破3,200美元可能打開3,188美元和3,176美元支撐位的大門。
美國道瓊工業指數期貨US30
41931/42269阻力
40009/39660支持
微軟和Meta樂觀的第一季業績推動道瓊斯指數突破41,000點，但疲軟的首領失業人數和製造業PMI限制了漲幅。經濟衰退擔憂揮之不去，市場預期聯準會將在2025年降息94個基點。市場目前正等待週五的非農就業報告, 評估聯準會未來降息可能性和幅度。從技術面來看，若未能守住41,000點上方，則可能回落至40,500點或4月份低點39,500點附近。
美國納斯達克指數NAS100
20310/20728阻力
19307/18871支持
週四納指(NAS100)上漲 1.5%，受惠美國政府可能調整高科技關稅消息, 微軟和 Meta 的業績領漲。美國首領失業金人數達到 24.1 萬人，ISM PMI 維持在 48.7 的低位，這提升了聯準會降息預期，而納斯達克指數則上漲。市場目前正等待週五的非農就業報告。
香港恆生指數HK50
22442/22522阻力
22190/22111支持
恆生指數開盤上漲0.33%，恆生科技指數漲0.48%，受外圍科技股強勁財報及市場對經濟復甦的樂觀預期帶動。科技板塊領漲，投資人信心回升，市場情緒整體偏暖。短期關注內地五一假期消費數據表現，以及聯準會政策預期對後市風險偏好的影響。技術上留意22522阻力及22111支撐位, 如有突破可望延伸方向。
內容僅供參考：市場有風險，投資需謹慎。祝交易愉快！
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