CFLT去年開始就在我的觀察名單了. 不過可能是放手的時候了? 並不是最強的公司與股票. 體質也未見好轉的樣子.
財報相關資訊: https://investors.confluent.io/financial-information/quarterly-results/
會開始看CFLT, 是因為如果GenAI的發展, 增加了數據的分析與處理, 這會對CFLT的業務有利. 不過跟其他公司比起來, CFLT的基本面並沒有很好.
這次的財報中, 重要營運數字都沒甚麼大問題. 我想盤後發表財報後, 跌了10%的原因, 可能有幾個:
- 因為高層對於前景的擔憂, 而將財測調低了: “鑑於當前環境的不確定性，我們擴大了收入預期範圍，並預計第二季至第四季的成長率將略有下降。”
- 高層提到了, 在雲端業務的部分，一些較大的客戶從 3 月開始放慢新用例添加(new case addition)的速度，並專注於成本優化的工作。相比之下，較小客戶群的消費(consumption)活動保持穩定。這些趨勢一直持續到四月。鑑於當前的宏觀條件，高層認為消費短期內不會反彈。
- 高層並不將這現象直接歸因於宏觀的總體經濟: 他們在這些較大的客戶中看到了一種波動模式，他們傾向於經歷一種循環: 優化(也就是減少CFLT的使用量)，然後是額外的成長，優化，和成長。
(看到高層這樣說, 我其實挺擔心的. 這會不會表示, 業務也會這樣的隨之起伏? 這會不會也表示, CFLT的業務其實很容易受到大環境的影響(跟最近發表財報的一些AI公司不一樣)? 也就是其客戶可能是業務會受到景氣循環影響, 而對CFLT的業務做樽節的產業.)
- 高層並不將這現象直接歸因於宏觀的總體經濟: 他們在這些較大的客戶中看到了一種波動模式，他們傾向於經歷一種循環: 優化(也就是減少CFLT的使用量)，然後是額外的成長，優化，和成長。
- 新的Chief Revenue Officer就位.
- FCF margin: 1.8% (由於第一季的薪資變化, 拉低了FCF). 預計2025年的FCF margin會是6%左右. FCF margin跟其他公司比起來, 也不優.
技術面: 是否會一直盤整下去?
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