【大盤解析】
美國昨日公布 5 月 CPI 年增率為 2.4% ( 前值為 2.3% )，低於市場預期的 2.5%；核心 CPI 與前值相同維持在 2.8%，低於市場預期的 2.9%，進一步強化市場對聯準會全年降息超過一碼的預期。
另一方面，美中倫敦會談達成框架性協議，美方釋出可能放寬科技出口與簽證限制訊號，中方則承諾加快稀土出口，緩解供應鏈緊張。不過，美國財長貝森特表示，僅「真誠談判」的貿易夥伴可延長關稅暫停期限，打擊市場對快速解決貿易摩擦的樂觀情緒。
盤勢分面，美股早盤開高，但因距歷史高點僅不到 2% ( 標普 500 指數 )，市場出現觀望及獲利了結的賣壓，加上貝森特談話加劇政策不確定性，美股午盤轉弱並終場小跌，反映投資人短線上情緒趨於保守。能源類股在油價走高推動下表現強勢；量子科技股受黃仁勳正面談話激勵全面上漲。非必需消費類股則因企業吸收關稅成本表現疲弱。科技七雄中跌多漲少，亞馬遜 (AMZN)、蘋果 (AAPL)、Meta (META) 均下跌逾 1%。特斯拉 (TSLA) 逆勢上漲，受惠於與川普政府關係改善與 Robotaxi 即將上線的消息。量子電腦概念股 Quantum Computing (QUBT) 與 Rigetti Computing (RGTI) 分別大漲 25% 與 11%，吸引成長型資金進駐。
【財報速覽】
Oracle財報優於預期，預告雲端營收將加速成長
Oracle (ORCL) 公布最新一季財報，營收與每股盈餘皆優於市場預期，並預測未來雲端基礎設施收入將大幅成長，帶動盤後股價上漲約8%。執行長 Safra Catz 表示，公司 2026 財年營收將突破市場預期的 651.8 億美元，2029 年更有望超越先前所設的 1,040 億美元目標，顯示 Oracle 在雲端與 AI 醫療布局上的野心與信心。
重點摘要
- 財報數據超越預期
調整後每股盈餘為 1.70 美元（預期 1.64 美元）、營收達 159 億美元（預期 155.9 億美元），年增 11%。 - 雲端營收成長顯著
雲服務與授權支援收入達 117 億美元，雲與內部部署授權收入為 20.1 億美元，均優於市場預測。 - 未來營運前景樂觀
公司預期 2026 財年雲基礎設施營收將成長逾 70%，總營收可達 670 億美元，2029 年可望突破 1,040 億美元。 - 加速AI與國際合作
宣布與克里夫蘭診所、阿聯酋 G42 合作 AI 醫療平台，並與 IBM 展開雲端與顧問合作，加強全球布局。 - 資本支出大幅擴張
2025 財年資本支出預計超過 250 億美元，較 2024 年不到 70 億美元顯著增加，反映雲端需求強勁。
【焦點新聞】
總經
川普政府暗示延長關稅暫緩期，推動多國貿易談判進展
美國財政部長 Scott Bessent 在國會聽證會上表示，只要美國主要貿易夥伴展現「善意談判」意願，川普政府有可能延長目前為期 90 天的關稅暫緩期，超過原訂的 7 月 9 日。此舉透露出川普政府願意調整既定時程，以促進與18個重要貿易夥伴的協議進程。
重點摘要
- 關稅暫緩期可能延長
原定於 7 月 9 日結束的 90 天關稅暫緩期，如各國展現談判誠意，川普政府可能延長，以繼續推動談判。 - 18個重要貿易夥伴談判中
美國正與包括歐盟在內的 18 個關鍵貿易夥伴協商中，部分國家已接近達成協議。 - 誠意為延長關鍵條件
Bessent 明言，只有展現善意談判的國家與經濟體，才可能獲得延長暫緩期的機會。 - 目前僅與英中達成初步成果
白宮目前僅正式與英國簽署協議，並與中國達成初步框架協議，細節尚未完全公布。 - 川普政府展現靈活態度
此次表態顯示，川普政府可能較過去更願意調整原先強硬的時間表與談判策略，以確保成果落地。
美國5月財政赤字達3,160億美元，利息支出與債務負擔成關鍵隱憂
美國財政部公布，2025年5月聯邦赤字擴大至超過3,160億美元，年初至今赤字總額已達1.36兆美元，年增14%。儘管稅收表現強勁，但高漲的債務利息支出、持續上升的支出與債務總額，使得財政狀況惡化。多位金融領袖警告，若不控制赤字與債務，恐將引發經濟動盪。
重點摘要
- 赤字年增顯著，結構性問題加劇
5月赤字達3,160億美元，年初至今累計1.36兆美元，年增14%；儘管5月赤字較去年同期減少9%，整體趨勢仍令人憂心。 - 債務利息支出急劇攀升
美國36.2兆美元債務所產生的5月利息支出達920億美元，僅次於醫療保險與社會安全支出；本財年前8個月利息支出已達7,760億美元，全年預估將突破1.2兆美元。 - 稅收穩健但難抵支出壓力
5月稅收年增15%，累計年增6%，顯示收入穩定成長；但支出亦年增8%，結構性擴張問題依然嚴重。 - 關稅收入顯著成長
5月關稅收入達230億美元，年增近4倍；年度累計達860億美元，年增59%，部分彌補赤字缺口。 - 利率走高反映市場風險憂慮
10年期公債殖利率持平於4.4%，未隨聯準會降息趨勢下滑，反映投資人對財政風險與通膨的長期擔憂。
產業
輝達執行長看好量子運算拐點將至，激勵相關概念股暴漲
輝達（NVDA）執行長黃仁勳於GTC巴黎開發者大會上表示，量子運算已達「拐點」，並預告其在未來幾年內將可解決實際問題。此一轉向樂觀的言論，與年初他預估量子運算仍需15至30年才能實用的看法大相逕庭，激勵多檔量子電腦概念股暴漲。
重點摘要
- 量子運算前景獲黃仁勳背書
黃仁勳指出，量子與經典混合運算即將應用於解決「實際問題」，標誌技術發展拐點已至。 - 概念股齊揚
Quantum Computing (QUBT) 飆漲25%、Rigetti (RGTI) 狂漲11%、Arqit (ARQQ)上漲8%。IonQ日前宣布併購英國對手，並與輝達有合作關係。 - IBM展示容錯量子電腦路線圖
IBM（IBM）週二股價創歷史新高，提出2030年前建構大規模容錯量子電腦的可行路線，顯示大型企業積極投入。 - 輝達擴展歐洲AI佈局
黃仁勳在VivaTech大會宣布將於歐洲建20座AI工廠，並大幅提升區域AI運算能力，支持產業與主權AI發展。 - AI與量子融合將成未來關鍵
黃仁勳指出，未來某些運算問題甚至需結合量子與AI解法，反映兩大前沿科技路徑漸趨交匯，對市場具長期啟示。
個股
Chime以每股27美元完成IPO，估值大幅縮水但市場反應將成Fintech風向球
線上銀行服務商 Chime（股票代號：CHYM）以每股 27 美元完成首次公開募股（IPO），高於原先預估區間，估值達 116 億美元。儘管較2021年私募高點的250億美元腰斬超過一半，Chime此次上市仍為Fintech市場冰封多年後的關鍵測試指標。此次IPO籌資約7億美元，另有1.65億美元來自現有投資人釋股。
重點摘要
- 估值大幅縮水但成功上市
Chime IPO 每股定價 27 美元，高於預期區間（24–26 美元），估值為 116 億美元，較2021年 250 億美元私募估值大幅下降。 - Fintech IPO市場逐步解凍
eToro、Circle近期上市表現亮眼，Chime此舉被視為Fintech市場復甦的試金石，後續還有Klarna、Gemini等公司準備上市。 - 營收成長但獲利承壓
最新季度營收年增32%達 5.19 億美元，但淨利縮減至 1,290 萬美元，反映用戶獲取成本與競爭壓力仍高。 - 主要收入來自簡單商業模式
Chime並非銀行，而是依賴轉帳手續費獲利，其核心產品為免手續費帳戶、金融卡與提早發薪服務，競爭對手包括 PayPal、Square 和 SoFi。 - 投資人觀望態度將影響後續市場
投資機構如Sequoia、SoftBank與Tiger Global雖承受估值損失，但仍期望公開市場提供退出機會。若Chime後市表現強勁，將推動其他Fintech公司上市腳步。
Google任命首席AI架構長，加速旗艦AI技術整合與商業化進程
Google（GOOGL）任命DeepMind技術長Koray Kavukcuoglu為新設立的首席AI架構長（Senior VP, Chief AI Architect），直接向執行長Sundar Pichai報告，凸顯Google持續將AI納入核心產品策略。面對AI競爭加劇與市場對商業化成果的期待，Google正強化組織整合、優化產品研發效率，以提升AI投資報酬率。
重點摘要
- 新設AI高層職位展現戰略決心
DeepMind技術長Kavukcuoglu升任首席AI架構長，將主導AI模型與產品整合，推動更快速迭代與效率提升。 - AI產品商業化壓力加劇
雖AI技術進展迅速，但Google與其他科技巨頭仍面臨變現困境，市場對其轉化能力高度關注。 - AI投資規模空前擴大
Google今年資本支出預計達750億美元，主要用於AI基礎建設，同時配套裁員與內部成本控管。 - 新AI產品與生態系布局擴展
在I/O大會中推出每月249.99美元的AI訂閱服務與Gemini XR平台，並與Warby Parker等品牌合作探索穿戴式AI應用。 - AI競爭態勢全面升溫
面對Meta、微軟、亞馬遜與OpenAI等競爭者持續加碼，Google此舉意圖強化領先技術在產品層級的落地速度與規模。
特斯拉股價連四日上漲，機器計程車計畫與馬斯克緩和川普關係提振信心
特斯拉（TSLA）股價週三小幅上漲0.1%，連續第四個交易日收紅，本週累計漲幅超過10%。市場對執行長馬斯克與前總統川普之間的爭執降溫感到樂觀，此外，馬斯克預告特斯拉將於6月22日於德州奧斯汀啟動首項機器計程車服務，也進一步提振投資人信心。
重點摘要
- 股價連四漲，週內累計上升逾10%
特斯拉股價連續四個交易日上揚，反映市場對馬斯克發言與產品路線的正面解讀。 - 馬斯克與川普關係趨緩
馬斯克於X平台表示後悔部分針對川普的激烈言論，緩解與川普之間的政治爭議，穩定投資人情緒。 - 機器計程車具體落地時間首次曝光
馬斯克表示無人計程車服務將於6月22日在奧斯汀試運行，並預告馬斯克生日6月28日實現首次送車上門。 - 政治衝突曾重創市值
馬斯克曾猛烈批評川普推動的大規模財政法案，引發雙方隔空交火，導致特斯拉創下歷來單日最大市值損失。 - 投資人重新聚焦產品願景
機器計程車戰略再度被喚起市場關注，若試營運成功，將成為特斯拉自動駕駛商業化的重要里程碑。
【特倫斯聊聊】
美國通膨雖下降幅度有限，但沒有原先擔憂關稅衝擊所帶來的通膨重啟，提振市場降息預期，有利於降低企業資金成本與維持美股評價。雖然短線上可能受到前方套牢賣壓及獲利了結賣壓影響，欲立即創新高尚有不確定性，但就中長期來說，川普減稅政策後續將慢慢發酵，加上這波反彈主要是散戶所帶動，大部分機構的持股水位尚淺，因此還有活水可望挹注，整體樂觀看待美股多頭進攻潛力。
展望本週，美國 5 月 PPI 將於今日發佈、週五將公布 6 月密大消費者信心指數。除此之外，超微 (AMD) 將於 6/12 舉行 Advancing AI，迎接新 Instinct GPU 的到來，值得關注。
OKLO股價創新高，推進核能微型反應爐商轉與國防合約落地
OKLO這家座小型核反應爐的核能公司股價昨日暴漲接近30%，再創歷史新高。之前從20己做到40幾做過一輪，重新回到原點後，又獲得了操作的機會，之後也順利再度創新高，而且目前股價也還不到三位數，加上基本面利好，後續還有上漲空間。
消息面來看，公司將發行新股募資4億美元，用於資本支出與潛在投資，導致盤後股價下跌3.7%，反映短期資金稀釋壓力。但近期在監管審查、軍事合約與市場信心三方面皆傳出利多：
- NRC啟動審查簡化商轉流程
Oklo提交一體化設計、建造與營運的單一許可申請獲美國核管會 (NRC) 進入第一階段審查，為其核電廠部署鋪路。Aurora電廠預計輸出75 MW電力，雖遠小於傳統核電廠，但具模組化、可量產特性，支援快速拓展。 - 獲美國空軍發出電力供應意向書
Oklo將於阿拉斯加建置微型核電站，為Eielson基地提供長期電力與熱能，提升軍方能源韌性。 - 市場看好未來成長潛力
Seaport Global調升評等至「買入」，看好Oklo技術定位與國防、商業市場雙輪推動營收成長。
整體而言，看好公司中長期上漲趨勢。
圖/Tradingview
