✍️ 作者：50歲退休練習生｜專注於股息投資與現金流規劃 ｜ 發佈：2025/06/17
金句： ETF的背後，是一整套「主動策略」包裝成的「被動工具」。
ETF不是完全被動：背後的祕密在「指數設計」
很多人以為ETF就是省事的定期定額工具，但事實上只有一半正確。ETF雖然是被動追蹤指數，但那個「指數」卻是基金公司精心設計出來的：篩選條件、加權方式、甚至反映了市場判斷。
所以ETF看似被動，卻隱藏著一套主動邏輯。這就是為什麼同樣是高股息ETF，0056與00918會出現差異巨大的原因。00918爆紅背後的真相：配息多、回本快的策略秘訣
00918（大華優利高填息30）能在短期內爆紅，靠的不是運氣，而是「填息優先」的設計：
- 從台灣市值前150大企業中，挑選連續四季獲利的公司
- 檢視過去15次除息紀錄，找出「填息次數最多」的股票
- 最終挑選30檔組成ETF
這種設計不只看殖利率，更強調「配息後股價能快速回升」，對於想要現金流、又不想帳面虧損的投資人，非常有吸引力。
0056經典策略揭密：慢火長煮的存股王道
0056（元大高股息）是許多存股族的第一張ETF，它的邏輯著重於「未來一年預估殖利率」。
優點：
- 策略簡單透明
- 偏向逆勢、低價進場
- 波動小，適合長期持有
缺點： 因為沒有特別考量「填息速度」，所以常見配息後股價回不來，造成帳面虧損。對在意短期績效的投資人來說，這可能是心理壓力。
ETF設計的時代密碼：從0056到00918的轉變
0056誕生於2007年，那時候高股息策略大受歡迎。到了2020年代，市場環境變了：波動加大、利率與通膨影響資金流向，投資人更在意「報酬效率」。00918就是在這種氛圍下出現的新一代ETF，因此更切中時代需求。
多因子策略：理想與現實的落差
很多ETF主打「多因子」：高殖利率＋ROE＋穩定配息＋低波動＋快填息，但現實中這些條件常常互相矛盾：
- 高配息的公司可能缺乏成長
- 高ROE的公司往往少配息
- 填息快的股票，殖利率不一定高
沒有完美的ETF，只有最符合自己需求的策略。
投資人速配指南：0056 vs 00918，你的最佳選擇是？
適合0056的投資人：
- 追求長期現金流，投資期限5年以上
- 能接受短期帳面波動
- 重視退休穩定收入
適合00918的投資人：
- 希望配息後股價能快速回本
- 偏向短中期操作，重視報酬效率
- 喜歡季配息，現金流即時性高
結語：ETF勝負關鍵，不在績效，而在認知
ETF很方便，但不是萬能。真正的差別在於背後的邏輯與定位。選對策略，遠比追逐短期績效更重要。
結語金句： ETF再好，如果買錯策略，就像穿著潛水衣去跑馬拉松——一定不舒服。
小提問
- 你主要持有哪一檔高股息ETF？是堅守0056還是看好00918？
- 你比較在意「殖利率高」還是「填息速度快」？為什麼？
- 有沒有自選的高股息組合？分享一下你的心得！
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