💡 每月必做的選股功課，你做了嗎？
之前和大家分享過，營收數字開出來後，到底是好還是不好，要怎麼快速判斷？
隨著6月營收全面公布完畢，現在正是找出「黑馬股」的黃金時刻！📊 透過 888 產業分析模組，有一個超實用的功能你一定不能錯過：
👉 《營收公布快報》
它可以幫助你快速掌握以下幾個重點：
哪些公司營收創新高
哪些營收優於法人預期
哪些產業或個股正展現出成長爆發力
這是我自己每個月必做的功課，因為從中常常就能發現下一波市場資金鎖定的潛力股！
如果透過888產業分析模組的營收公布快報，選擇創新高，這一次開的不錯的公司就有下面這些
共有55家公司創新高，而這些公司如果想要快速分類，可以選擇細產業，就可以知道哪些產業，在6月份開得不錯，而這一次針對這些公司你可以先做一個工作，先記錄這些公司那一個產業最多創新高，代表整個產業在動作
營收有超乎預期的同族群就有近期強勢的電子材料/設備、電子中游-網通、電機、設備儀器/工程。
888
這一個步驟蠻重要的，因為通常有族群性變好時，會比較容易受到市場跟資金的關注。
以第一名排序為例，設備儀器/工程共有7家公司，如果你想單獨看這個產業，可以下達指令設備儀器/工程
再排序年增率之後，可以知道整個產業最強的是信紘科，6月營收年增136.22%，累積營收年增109.47%，近12月營收合計年增92.87%。
這家公司是去年10月寫的文章，放上連結給同學複習一下。
這家的近五年複合獲利成長率，居然是台積電的二倍!!
再來看看公司最近的表現，首先我們知道選擇的產業是設備儀器/工程，那工程再財報指標比較有相關的是合約負債，在營收創新高的情況之下，就可以回來看看合約負債近期如何??
2025Q1合約負債創新高，而營收也隨著合約負債增加，而公司之前在法說會有提到，從建廠到試產的時間需要花約1年到1年半，依照建案的金額不同，期程也會有增減，也就是說合約負債不會法上反映在當季，而是在未來的一年到一年半之間，那你往回推，現在的營收是那一個月簽約來的??
如果以2025Q2往回推一年的話那，就是去年的2024Q2，當時的合約負債也創新高，也就是說目前的合約負債要認列有可能會落在明年的第二季。
2025 年第一季合約負債達 4.65 億元，較 2024 年第四季的 4.05 億元、2024 年第一季的 3.6 億元明顯提升，顯示新單持續湧入，訂單能見度高。
觀察指標-月營收動能強勁
當公司近三個月的營收平均值，比過去12個月的平均值來得高，表示公司目前處於營收成長階段，因為採用平均值來做比較，可以有效去除單月營收一次性成長的誤判，對於股息投資人較有幫助。
6月營收在7/10日發布創新高-本月及本年營收較去年同期增加超過50以上，主係產品組合及依案件進度認列所致。
可以看出2024年營收達36.3億，且營收逐年上升
那有營收，還要看公司有沒有獲利、有沒有毛利下降、有沒有持續的現金流會比較重要。
觀察指標-毛利率
毛利率上升代表公司營運漸入佳境，毛利率太低的公司，通常表示產品沒有競爭力，比較容易被取代，因此「毛利率上升」的公司是公司競爭力增強的早期跡象。
第一季開得並不好，從23.94%的2024Q4掉到22.13%。
在營收創高的同時，第二季毛利的增減就格外的重要
觀察指標-每股盈餘
企業能為每一股的股票賺進多少錢，故每股盈餘就是用來衡量企業獲利能力的指標，每股盈餘越高即代表公司為股東賺錢的能力越強。
在2019年到2024年的每股盈餘成長率為53.15%。
2025年Q1每股盈餘來到3.34元，高於2024Q1的1.86元，成長率為79.57%
顯示企業獲利越來越好
觀察指標-營業活動現金流
能夠不斷產生現金流量的公司(數值大於零)，代表公司的事業具有一定的價值性，能夠為股東帶來不間斷地現金流入，是最有潛力的轉機股，當這種股票因為景氣不好而使得股價過於便宜時，絕對要優先注意！
從財報的營業活動現金流可以看出，前面兩季都是負現金流，而第一季終於負轉正。
從2024Q3現金流轉去購買存貨，在存貨上大約佔了4.2億餘元，與2024年Q3的現金流減少至4.7億餘元，相差約5000萬元(尚未計算研發、推銷費用、設備資本支出等等)，可以得知現金流轉去購買了存貨居多
觀察指標-股利
現金股利創新高：2024 年度盈餘分配案，每股配發現金股利 8.55 元，配發率 88.24%，以 2025 年 7 月13日收盤價計算，現金殖利率約3.52%。
近五年平均配發率為86.52%，屬於蠻慷慨的公司，最近一年配發率也達88.2%，
如果以近四季EPS計11.16元計算，預估明年股息為11.16元*86.52%=9.65元
預估殖利率：預估股息9.65元/目前股價243元=3.97%
過往5年的平均殖利率為3.42%
觀察指標-填權息天數(一年內)
只要盤中高點曾經觸及填權息之前的收盤價，就算填權息成功。
2023年及2024年填權息天數降到1-3天
觀察指標-ROE股東權益報酬率
高股息但是ROE太低的公司，投資人的長期報酬率會差勁。因為「低ROE」的公司獲利能力本來就不高，而且每年又把所賺的錢都配給股東了，公司就無法追求成長，投資這種股票雖然會有股息收益，但未來的成長性也就不用期待了。
2025Q1的ROE來到8.79%，創下2023Q3以來的新高。
2024年的ROE更來到25.91%，創下新高。
觀察指標-ROA資產報酬率
ROE與ROA皆高的股票，表示公司整體獲利能力都不錯，可以用8%ROA當作標準。
2025Q1ROE，到3.3%，2024年的ROA來到11.49%
觀察指標-業外損益率
如果公司業外常常虧損而拖累到本業獲利，那麼會影響到股息發放，業外損益率常常為正數的公司才是股息投資人的首選。
所以這個指標要觀察是不是正值，如果更多，代表最後賺的EPS也會因為業外收入而增加
觀察指標-存銷比(存貨/近三月合計營收)
存銷比公式為：存貨/近三月合計營收。存銷比能真實反應公司目前的庫存水準高低，若投資人單看存貨高低可能會被誤導，因營收較高時，正常存貨水準也必須提升。因此，存銷比指標能解決前述問題，它將存貨和營收放在一起看，能反應出公司的庫存水準。解讀時，若最新存銷比與過去相比偏高，代表有供過於求的現象；若偏低，代表供不應求；若跟過去差不多，代表庫存在健康水準。
最新一季的庫存落在0.37倍，過往五年標準差1倍為0.47，-1倍為0.25，也就是說目前存貨雖然越來越高，但庫存水位仍然在健康的水準。
存貨細項
存貨持續增加，代表後續的需求穩定或是預判未來的訂單，累積存貨3.4億
在製品維持與前一季差不多，是指目前在生產線的排程持續
製成品未出貨，是等待後續拉貨出場或是有滯場的風險（需持續觀察營收），到6月營收強勁達6.7億創新高，有機率已完成出貨
綜合心得:
信紘科2025年前5月營收年增逾1倍，而6月又創下新高，主因全球半導體客戶積極擴廠，帶動廠務供應系統與綠色製程解決方案訂單大增，所以在營收搶先看的細產業也可發現在設備儀器/工程增加的最多，其中信紘科的訂單可以透過合約負債有沒有持續增加。
透過河流圖觀察，這是一家慢慢成長的公司，河流慢慢上流，目前的本益比來到22倍，高於中位數，跟同產業，顯示目前屬於風險較高的高位階。
從合約負債來觀察，搭配施工期程，有機會落在一年後到18個月之間，搭配2025Q2的財報合約負債來做評估。
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