重點速讀 - 指數收盤：道瓊+0.47%、S&P 500 +0.78%逼近歷史收盤高、那指+0.98%連二日創高、費半+0.79%。 - 政策面：白宮新一輪廣泛關稅上路、平均關稅率升至1938年以來高點；總統提名Stephen Miran出任Fed理事，市場押注9月降息機率逼近九成。 - 個股亮點：蘋果(AAPL)續漲4.24%，傳獲晶片關稅豁免並宣布1000億美元美國生產投資；The Trade Desk(TTD)因廣告主縮支與財測壓力暴跌38.6%。 - 族群強弱：大型科技、半導體、資安、醫療股走強；廣告科技、部分雲端軟體、媒體與網域服務走弱。 盤勢解析：科技領漲、資金回流權值，S&P 500逼近新高 - 四大指數：道瓊收44175.61(+0.47%)；S&P 500收6389.45(+0.78%)；那指收21450.02(+0.98%)創收盤新高；費半收5678.02(+0.79%)。 - 驅動因素：Fed官員偏鴿談話與總統提名Miran入列Fed理事，強化「9月降息」預期；同時，白宮關稅新制落地後，市場押注未來可能配套緩衝措施，風險資產回穩。 - 結構觀察：大型科技權值股領攻，S&P 500與那指再度由AI/雲端生態系拉抬；費半同步上行但漲幅居後，顯示資金更偏向權值與個別利多驅動。 焦點新聞 總經與政策 Fed人事與降息預期：Miran提名、9月降息機率上升
- 重點：總統提名Stephen Miran出任Fed理事，市場解讀決策層趨向放鬆金融環境；上週就業數據轉弱、週請失業金續升，加深對9月降息的押注。 - 影響：利率路徑不確定性下降，成長股與長久期資產相對受惠；債市已提前反映，權值科技受資金青睞。 關稅新制落地：平均關稅率升至逾15% - 重點：新一輪關稅自週四起生效，對逾90國課徵10%至41%不等，為1938年以來高位；部分經協議國家關稅下調，但市場仍憂盈利與通膨二次傳導。 - 產業影響：成本壓力可能先落在海外供應商，但美企毛利率、定價權與資本支出節奏仍面臨考驗；廣告支出、非必需消費最敏感。 大宗商品：黃金回檔 - 白宮表示將針對金條關稅流言發布行政命令澄清，金價自高檔回落，反映政策訊息與風險偏好回升。 產業動態 資安需求升溫，AI驅動防詐工具滲透 - Gen Digital（GEN）財報營收、獲利優於預期並上修全年展望，受惠AI驅動的資安解決方案需求；股價+7.71%。 能量飲料維持高成長賽道 - Monster Beverage（MNST）營收、EPS雙擊敗、創單季新高，受益無糖產品創新與通路滲透；股價+6.4%（新聞）。 個股焦點 蘋果（AAPL）+4.24%至229.35：投資美國、關稅豁免提振風險評分 - CEO與總統在白宮宣布1000億美元美國生產投資，並傳出iPhone將獲晶片關稅豁免；股價連三日上揚，推升大型科技風險偏好。 The Trade Desk（TTD）-38.61%：廣告主縮支＋財測壓力，廣告科技承壓 - 公司指出大型客戶在關稅壓力下收緊廣告預算；雖營收年增18.7%略勝預期，但調整後EPS小幅不及、並更換CFO，導致估值快速重定價。廣告科技景氣循環風險上升，對同業形成情緒外溢。 GoDaddy（GDDY）-11.27%：.CO註冊服務退出成利空 - 雖Q2營收與獲利優於預期並上調全年營收指引，但將自2025Q4起不再營運.CO註冊服務，管理層指稱對訂單與營收有壓力；股價走弱。 Gilead Sciences（GILD）+8.28%：Descovy帶動成長，雙擊敗 - Q2營收與調整後EPS優於預期，主要來自HIV療法Descovy需求與平均售價上升，股價居S&P 500之冠。 Onto Innovation（ONTO）+11.01%：半導體檢測設備強彈 - 市場資金布局先進封裝與AI供應鏈受惠標的，推升股價走勢（以盤面為主，未見重大負面消息）。 MongoDB（MDB）-8.20%：高估值成長股修正 - 在成長股與雲端軟體分化背景下，股價續受估值壓力。 其他波動股 - Warner Bros. Discovery（WBD）-8%：電影票房強勁但全球線性電視業務疲弱掩蓋成長（新聞）。 - Pinterest（PINS）下跌：北美營收不及同業（新聞）。 - Under Armour（UAA）走弱：北美需求偏軟、關稅不確定性影響展望（新聞）。 - Wendy’s（WEN）下跌：下修全年銷售展望，受成本與客流壓力（新聞）。 - Expedia（EXPE）上漲：上調全年總訂房金額指引，對美國旅遊復甦轉樂觀（新聞）。 強勢與弱勢類股 - 強勢 - 大型科技與AI鏈：蘋果（AAPL）+4.24%、Alphabet（GOOGL）+2.47%、特斯拉（TSLA）+2.30%、輝達（NVDA）+1.07%、微軟（MSFT）+0.23%、Meta（META）+0.98%。 - 半導體／設備：費半+0.79%；Onto Innovation（ONTO）+11.01%。 - 醫療保健：Gilead（GILD）+8.28%。 - 資安：Gen Digital（GEN）+7.71%。 - 非必需消費（選股）：Monster Beverage（MNST）+6.4%（新聞）、Expedia（EXPE）走強（新聞）。 - 弱勢 - 廣告科技：The Trade Desk（TTD）-38.61%、Pinterest（PINS）走弱（新聞）。 - 雲端軟體：MongoDB（MDB）-8.20%。 - 網域／網路服務：GoDaddy（GDDY）-11.27%。 - 媒體：Warner Bros. Discovery（WBD）-8%（新聞）。 - 服飾與餐飲：Under Armour（UAA）、Wendy’s（WEN）走弱（新聞）。 美股七雄表現 - 輝達（NVDA）+1.07%，182.70美元 - 特斯拉（TSLA）+2.30%，329.68美元 - 蘋果（AAPL）+4.24%，229.35美元 - Meta（META）+0.98%，769.30美元 - 微軟（MSFT）+0.23%，522.04美元 - Alphabet（GOOGL）+2.47%，202.16美元 - 亞馬遜（AMZN）-0.20%，222.69美元 專業觀點：三個投資脈絡與台股鏈結 - 政策與利率：Miran提名強化「提前或至少9月啟動降息」的市場想像，疊加就業走弱，對長久期資產友善。但Fed換屆與主席人選傳聞頻仍，訊息雜訊上升，利率敏感股將加大波動。 - 關稅傳導與企業行為：平均關稅率躍升或促使部分企業壓抑可選支出（廣告、行銷）與延後資本支出，TTD即為前車之鑑；但對具高訂價權或可轉單至美國產能的公司（如AAPL供應鏈）較有韌性。台廠若具「北美產能＋快速轉單」能力，相對加分。 - 財報季訊號：S&P 500約八成企業優於預期、Q2獲利年增估近10%，AI應用仍是主線。但類股分化加劇—資安、醫療、能量飲料延續高成長，而廣告科技、部分媒體與可選消費受壓。台股面向上，AI伺服器、先進封裝與檢測設備需求仍強，但須留意下游應用（如廣告科技、部分雲端工作負載）對伺服擴張節奏的邊際影響。 操作思考（僅供參考） - 佈局重心：逢回關注「AI核心硬體與受惠供應鏈」、「具北美產能與議價力的蘋果鏈」及「高門檻資安標的」。 - 風險控管：對「廣告科技曝險高、估值偏昂」的成長股適度降風險；關注關稅對毛利的遞延影響與下週二CPI數據帶來的利率預期再定價。 下週關注 - 美國通膨月報（CPI，週二）與就業後續數據對9月降息機率的牽動。 - 關稅後續配套與國際談判進度。 - 財報季尾聲：雲端、消費與媒體股的展望指引。
