美股期貨漲跌互見，市場關注川普普丁會談與美國零售銷售；巴菲特押注聯合健康提振道瓊，半導體遭應材利空拖累，英特爾受政策題材走高。 前一日標普500微漲0.03%再創高，亞股多數走揚。台北時間晚間20:30公布美國7月零售銷售，22:00發布密大消費者信心。地緣政治方面，市場觀望川普與普丁會談進展，影響風險偏好。 **美股盤前期貨分歧，關注川普普丁會** 道瓊期貨上漲約0.6%，標普期貨小幅上揚約0.2%，那斯達克期貨則小跌，顯示資金在權值與成長間拉鋸。投資人一方面關注川普與普丁會談的任何訊息，另一方面等待晚間20:30的美國7月零售銷售數據與22:00的密大消費者信心。商品面，WTI原油走高、布蘭特原油走低；10年期美債殖利率與金價變動不大。比特幣略升，站上約11.9萬美元。整體而言，消息面牽動情緒，科技股壓力略大但道瓊受個股利多支撐。 **巴菲特進場，聯合健康(UNH)飆升** 波克夏揭露買進約16億美元的聯合健康(UNH)持股後，UNH盤前大漲約11%，帶動道瓊期貨相對強勢。檔案亦顯示波克夏新建部位包括 Allegion(ALLE)、D.R. Horton(DHI)、Lamar Advertising(LAMR)、Nucor(NUE)，相關個股盤前走高；同時清倉 T-Mobile US(TMUS)，並減持 Charter Communications(CHTR)，兩者情緒承壓。市場解讀巴菲特資金轉向醫療與部分循環類股，有助分散對科技權值的依賴。 **半導體被壓，應用材料(AMAT)大跌** 應用材料(AMAT)公布本季展望不及預期，盤前重挫約14%。公司預估Q4調整後EPS約2.11美元、營收約67億美元（正負5億），均低於Visible Alpha共識的2.37美元與73億美元。執行長指出宏觀與政策不確定性升高，特別是中國業務能見度轉弱。雖然前一季業績優於預期，但前瞻性訊號偏保守，引發半導體設備族群賣壓，Lam Research(LRCX)、KLA(KLAC)等同族群關聯走弱，也拖累那斯達克期貨表現。 **美國擬入股，英特爾(INTC)盤前走高** 彭博報導美國政府考慮入股英特爾(INTC)，藉此強化本土先進製程產能；消息後INTC盤前小漲、約不到2%。先前英特爾執行長本週入白宮會晤川普，顯示政策互動頻繁。若政府資金與訂單導入，對INTC資本開支與製造能力是利多，但也伴隨治理與政策風險。市場同時留意對供應鏈的外溢效應，包含設備商、以及與美中銷售比重較高的設計公司可能受情緒波動影響。 **今夜數據密集，零售銷售與信心將揭曉** 經濟學家預估7月零售銷售月增0.5%，較前值0.6%略放緩；數據將於台北時間20:30公布，22:00則有密大消費者信心，預期小幅改善。結果若優於預期，利多消費與零售類股，如 Walmart(WMT)、Target(TGT)、Amazon(AMZN)、Home Depot(HD)；若走弱，市場可能轉向防禦性板塊。利率與油價目前變動有限，短線主導仍是個股與政策新聞。 Josh 評論： 今天開盤可能呈現「道瓊偏強、那指偏弱」的結構性分化：醫療保險帶動價值股上行，但半導體設備的利空牽動成長股走弱。盤面主軸來自兩股力量—巴菲特買盤的信心效果，與應材展望走弱的負面指引—再加上地緣政治會談與晚間消費數據，將放大盤中波動。 潛在受惠股包括聯合健康(UNH)及波克夏新建倉的 Allegion(ALLE)、D.R. Horton(DHI)、Lamar Advertising(LAMR)、Nucor(NUE)；政策題材推動的英特爾(INTC)也受關注。受壓個股以應用材料(AMAT)為首，並可能波及 Lam Research(LRCX)、KLA(KLAC)。此外，被波克夏減碼的 Charter(CHTR)與被清倉的 T-Mobile US(TMUS)情緒面承壓。 今天關鍵在資金輪動與政策訊號，留意醫療與半導體兩端表現，數據將定調消費力道。
