10月開盤狀況與大盤分析 10 月開盤猛烈，一早上漲三四百點，但體感是「開高走低」，讓許多人在開盤時上車結果被套住。下跌加速的股票最後有跌到 1000 多家。今日漲點從 300 多點收斂到只漲 162 點，且這 160 點幾乎由台積電（漲 20 塊）貢獻，代表中小股體感不佳，櫃買指數由紅翻黑。
國際消息與OpenAI來台 昨日盤面對於一些壓力較大的新聞（例如美國政府要關門、盧特尼克提到台美晶片五五分）並未反應。美國政府在台灣時間今天中午 12 點關門。昨晚美股仍厲害，輝達（Nvidia）創下新高。OpenAI 執行長 Sam Altman（奧特曼）要來台灣，聽說要密訪台積電和鴻海，這對 AI 一線股應該是激勵。近期盤面出現復古現象，例如緯創大漲。
美國政府關門的影響 美國政府已關門。分析師認為美國政府關門對於經濟跟股市的影響不會太大，原因是要將政府關門與舉債上限分開看。政府關門是因為預算案通過後，撥款法案卡在參議院，由於民主黨進行「冗長辯論」，讓法案無法表決。終止冗長辯論需要 60 票，而共和黨在參議院沒有 60 票。歷史統計顯示，如果股市已先下跌，關門事件的影響反而不怎樣，甚至會大漲。政府關門對聯準會的影響 美國政府關門並非所有部門停止運作，必要的公務服務會繼續。會暫停公佈經濟數據。因此，大家想看的這禮拜五的非農就業數據會暫停公佈。一旦數據暫停公佈，聯準會會像無頭蒼蠅，看不到數據。
聯準會降息預期與債券波動 由於聯準會看不到數據，10 月份繼續降息的機率又降低了。原先昨天公佈的兩份經濟數據（JOLTS 職位空缺數和消費者信心指數）皆低於市場預期，使得美債價格原本先漲。但盤後發現政府關門，非農可能不公佈，導致聯準會 10 月份降息機率又降低。分析師認為今年聯準會再降一碼的機率較大，不認為會降兩碼。債券價格近期波動，投資人需要接受。
債券殖利率區間的觀察 債券很容易提早反應。若殖利率已明顯低於目前的基準利率（例如前一陣子 10 年期公債殖利率非常接近四個百分點），就已經漲完了當年的降息預期。
債券的長期投資價值 債券是「長多格局」，但屬於「慢牛」，不會短時間大漲太多。長天期公債殖利率在四個點（4%）以上，分析師認為仍有投資價值。遇到債券價格下跌（殖利率往上走）時，反而是加碼或資產配置的朋友應該把握的機會，而不是等到價格上漲後才進場。
股市與AI一線軍的資金集中 如果想賺取更大的資本利得（價差），仍需回歸到股票市場。台股在這兩個交易日明顯還是圍繞在整個 AI 環節上。老 AI 近期也有資金重啟輪動的態勢。由於台積電貢獻了加權指數所有的漲點，代表資金仍喜歡往台積電身上擠。當大量資金集中在科技股上時，未來有機會擴散到其他更小的或休息已久的類股。
AI熱潮與黃仁勳喊話 兆華認為今天利多消息比較多。美股昨天沒在管美國政府關門。輝達（Nvidia）執行長黃仁勳的動作（例如後悔太晚買 Open AI、各種投資計畫）就像一台列車，只需要趕快上車。OpenAI 執行長奧特曼來台訪問，也讓老 AI 股（緯創、廣達）狀況不錯，不過今天兩家都開高走低。
AI伺服器與算力戰爭 分析師將黃仁勳的態度視為一個神主牌，因黃仁勳強調 AI 剛起步，上車就對了。黃仁勳發言表示未來 AI 會比原子彈更重要。算力是一種戰爭，各國都想建立算力，需購買大量的 AI 伺服器。
ODM廠商與AI伺服器需求 傳統 ODM 廠（緯創、廣達、鴻海）近期重獲關注。緯創昨日亮燈漲停。緯創今日續強，但上影線長且爆量。
GB300供不應求與緯創訂單 進入第四季，市場應關注 GB300，目前 GB300 遠遠供不應求。緯創是戴爾 (Dell) GB300 的最大買家（預計 500 到 1000 台）。緯創曾是 Nvidia 機板（motherboard）的獨家供應商。
ODM廠的營收支撐 廣達應是承接亞馬遜 AWS 的訂單。鴻海則與每家 CSP（雲端服務供應商）都有合作。只要能出大廠 CSP 訂單的 ODM 廠，都具備母板（motherboard）的產能。GB300 量產出貨後，鴻海、緯創、廣達的營收在第四季會有明顯支撐。
GB300規格的調整與良率問題 原先大家期待 GB300 的毛利率與淨利更高。GB300 原本的設計是兩塊 CPU 配 4 塊 GPU。使用的料越多，ODM 廠的營收會越漂亮。但因為良率問題，GB300 退回只使用一塊 CPU 配 2 塊 GPU。
緯創的價值與資金流向 緯創之前一直橫盤，但以其明年的 EPS（預估將近 12 塊錢）對比現在的股價，本益比在 ODM 廠中算低。資金在指數來到高點時，會想買入像緯創這種相對有下檔有撐的 ODM 廠。
緯創股價的歷史與掙扎 緯創歷史高點在 160 幾塊錢，至今尚未創歷史新高。之前股價一度回到 110、10 幾塊錢。100 出頭或接近 100 塊的緯創，從殖利率角度看有投資價值。
橫盤整理股的延續性 對於緯創大爆量、留長上影線的走勢，分析師認為會延續下去。許多橫盤整理很久的股票（如記憶體、被動元件、矽晶圓）在長紅 K 突破後，可能會震盪。當市場都在等待大跌（跌 5% 或 7%）上車時，大跌反而不易出現。只要資金重來，行情會一路往上攻。
廣達與緯創的比較 兆華個人較喜歡廣達，因其在 AI 雲端伺服器領域「純度高」。廣達之前修正到接近 250 塊錢時，主持人認為越發心動。廣達股價已從 250 漲到接近 300 塊。主持人對緯創股性與第二季毛利率感到疑慮，認為更相信緯穎。
鴻海的多元化特性 從殖利率和成長角度看，110 塊或 100 幾塊的緯創是便宜的，但要等多久不確定。鴻海的優點是多元化（機器人、蘋果、AI 伺服器、電動車），但相對「雜」。大盤股跌到有價值時，投資人頂多覺得比較無聊，但不需要太擔心。
聯發科的困境與觀察指標 聯發科持續落難，尚未出現止跌訊號。聯發科的基本面建構在手機與消費性電子上，AI 題材因被 Nvidia/Intel 聯盟甩開，比重相對較小。需持續關注紫光展銳崛起取代聯發科在中國 5G 手機晶片市場的情況。聯發科的觀察指標是：跌到 1200 塊左右（本益比約 20 倍），看法人才是否由賣轉買，並出現低檔大量。
被動元件庫存與AI架構轉變 被動元件族群（如國巨、華新科）的存貨已連續兩三年持續下降。股價之前沒動主要是因為消費性電子太疲弱。但 AI 伺服器接下來要往 hvdc 高壓直流電的架構去走。
被動元件的量與值提升 一旦涉及到高壓，被動元件（電容、電阻、電感）對電壓的承受能力必須提高，因此 AI 伺服器用到的被動元件，其「量」與「值」都會提升。被動元件是從零到有切入 AI 題材。國巨近期有收購光罩的動作。
被動元件的觀察重點 被動元件最大的問題仍是消費性電子需求疲弱。觀察重點應以國巨和華新科為首，若兩者股價持續在多頭結構，資金才有機會擴散到其他子集團。如果接下來財報能看到庫存持續下降，且伺服器在被動元件用料的量與值都提升，今年被動元件財報應會不錯。
BBU相關電容的出貨增溫 目前業界聽到有廠商表示第四季 BBU 相關的電容會有明顯出貨，且利潤較好，這是與 AI 最接近的時刻。提到電源供應器廠商台達電。
台達電的股價評估 台達電的本益比已經很高（超過 30 倍），已超出分析師的理解範圍，難以評估。但若回跌，可觀察外資和投性法人態度。有 AI 達人非常看好台達電後面爆發力，認為其產品漲價僅在初期。
散熱族群與PCB族群趨勢 散熱族群今日有捲土重來的味道，如奇鋐又站回 1000 塊。散熱族群在 AI 風潮中用量越來越大，是絕對受惠族群。提到 PCB 族群，其上游材料如台玻、富喬、德宏表現猛烈。德宏甚至創了新高。
PCB操作建議：跟著資金走 市場對於 PCB 獲利爆發的時間有爭議（有人認為明年），但分析師認為既然是資金盤，應該「花開堪折直須折」（抓住正在發動的標的），不應期待股價在回檔修正時拼命去接。若股價回檔，代表資金可能已閃人。在多頭結構中，五日均線是很適合上車的點位。
第四季的兩大戰場與PCB的終點 分析師認為第四季的兩大架構是半導體和 AI 伺服器。PCB 屬於 AI 相關的零組件。PCB 獲利爆發預期在明年，在未看到爆發的「終點」（例如 2026 年某個時間點）之前，股價仍會繼續漲。在未看到終點前，仍應把握時機。
景氣燈號與投資理財觀念 提到景氣對策燈號已連續第四個綠燈，但指數卻一路創高，顯示產業發展不平均。提醒投資人，趨勢站在投資端，應學習入門投資理財，才不會被邊緣化。
ETF與基金的優勢 基金和 ETF 是很好的投資工具，因為它們可以集中買入多檔股票，達到風險分散。在競爭下，基金和 ETF 的管理費和手續費都在降低。成熟市場散戶會減少，資金流向基金和 ETF。ETF 讓投資人更容易抓到加碼時點。
投資組合配置建議 高科技類型基金震盪較大，但在空頭或股災時，能讓投資人比較勇敢去加碼。主持人自身的持股組合中，大部分資金放在債券型 ETF 和股票型 ETF，個股壓力相對較小。兆華賺到較多錢的商品是 ETF 類和長期喜歡的科技型基金。
定期定額的重要性 主持人認為現在才開始扣款 ETF 基金仍是不錯的選擇。強調定期定額操作，即使扣在相對高點，未來拉回修正時，用一樣的錢甚至更多的錢去買，可以買到更多股數，稀釋成本的速度會非常快。
