美股AI股續創新高與台股連動: 美股費半指數與AI股持續創下歷史新高。美國政府關門似乎對美股影響不大。Nvidia表現強勁，相關AI消息持續發燒。美光也創歷史新高，帶動台股記憶體類股走強。台積電 ADR 是台灣的驕傲，但對台股大盤有時造成困擾。
台股大盤創高與體感不均勻現象 昨日台股開高走低，漲點多由台積電貢獻。當天盤中一度大漲近 500 點，終場收漲 395 點，台積電貢獻了 320 點以上。扣除台積電後，下跌家數仍超過 1000 家。台積電創歷史新高 1370 元，導致大眾的「體感溫度」不均勻。
AI旋風下的投資人情緒與出貨警訊: AI 旋風依舊集中，許多未沾邊的傳產股或績優股投資人有「被剝奪感」。市場對高股息的興趣開始回歸。法人機構通常會在第四季開始計算明年的殖利率，價值股的「冬天」可能是「春天」。許多熱門題材股 (如金居、富喬、龍德造船) 近幾天都出現開高走低的現象。建議要小心，這可能是特定主力利用大盤和台積電掩護出貨的最佳時機。動能型投資人的技術操作建議: 針對做動能型股票的投資人，建議必須嚴守技術操作原則。提醒投資人不要被大盤或台積電的樂觀氛圍所迷惑，必須抓住技術分析的尺度。強調熱門題材股雖然漲得快，但跌起來也可能「跌死人」 (例如世芯KY)。
存股與動能策略的平衡觀點: 動能派專家雖然對指數樂觀 (短線目標 27,000 點，長線 30,000 點)，但對個股看法謹慎，很多股票走勢已偏空或進入盤整。許多中小型股的回檔走勢「蠻醜的」。將股市投資比喻為均衡飲食，建議投資人資產配置不應偏廢 (動能型與存股型)。當動能型股票漲多後，資金自然會追求安全感，移往獲利穩健或漲幅較少的股票。
0056 ETF 調整標準與排除KY股: 一線 AI 股 (廣達、緯創、鴻海、技嘉、台積電) 近期有補漲跡象。緯創從 100 多漲到 150 塊。0056 最新配息狀況不錯，年化殖利率仍有 9%。0056 宣布將 KY 股 (中租KY、臻鼎KY) 踢除，原因在於 KY 股的財報規範較為寬鬆。0056 因規模近 5000 億，為縮緊選股標準進行調整。新的選股池標準包括：股價表現低於後 10% 者將被踢除；要求至少有兩位分析師提供報告預期明年股息；成交量太低 (後 10%) 的股票也不考慮。
個股觀察：臻鼎KY的營收疑慮 中租被疑慮的原因與中國業務及呆帳風險有關。臻鼎 KY 因八月營收不如預期，股價被投信持續賣出。臻鼎是標準的「蘋概股」 (70% 訂單來自 Apple)。通常 Apple 新機發布前兩三個月就會開始拉貨，因此臻鼎八月營收理應比七月「增溫蠻多的」，但這次沒有。臻鼎雖有載板機會，但目前仍是蘋概股。在八月匯率穩定且旺季來臨之際，臻鼎營收卻未有旺季效應，顯得詭異。臻鼎與聯發科一樣，目前都處於「落難」狀態，且尚未有正式止跌訊號。
高股息候選人一：來賓積極看好的第一名候選人是群益證。他當初買入的理由是基於價值型分析，認為股價（20 多塊）非常便宜。近期買入則有「吃豆腐」的考量 (被 ETF 納入)。群益證券目前市值排名約 160 名。若股價再上漲 5-6%，可望進入前 150 大，成為 0056、00878 等大咖 ETF 雷達的範圍。群益證前八月獲利創歷史新高，今年獲利很有機會創新高。保守預估明年配息 1.6 元起跳，最高可能到 1.8 元。以 1.6 元計算，殖利率超過 6% (約 6.5%)，遠高於大盤平均 3% 或高股息 ETF 平均 4.5%。高股息 ETF 總規模已破 2 兆，能進入前 150 大市值並具備獲利體質意義重大。
高股息候選人二：第二個候選人是新產。缺點是流動性太低，不易被大型 ETF 納入，但市值排名約 217 名，仍有機會被幾百億規模的中小型高股息 ETF 納入。新產今年上半年獲利創歷史新高。新產的獲利來自「產險本業」和「投資」兩塊。上半年投資獲利是五年來最差 (投資債券部位受匯率及債券市場不佳影響)。但因產險本業獲利持穩，整體獲利仍創新高。預計下半年債券部位可能因降息預期而回升。預估今年 EPS 有機會在 12 塊以上，保守預估明年配息 7.2 元，殖利率約 6%，在金融股中排名靠前。
預估 EPS 與股息的方法論: 來賓會用「期望值」的概念預估全年 EPS。再根據過去五年平均盈配率，抓出明年可能配息多少。預估獲利的方法：先估計單季營收 (較好估算)。再根據營收抓毛利率。如果營收下滑，毛利率需更保守估計，因為缺乏規模經濟。營業成本 (管銷費用) 模式穩定，不會因營收大增而大幅增加，相對好抓。算出營業利潤後，再以去年稅率為準，計算稅後淨利及 EPS。鼓勵投資人可以自己練習預估獲利，不斷修正，將會越估越準。
落難股的止跌觀察訊號: 討論到落難股帝寶，提醒雖然股價跌深，但在營收狀況未改善且現形持續破底情況下，不宜輕易抄底。安全的進場訊號包括：法人的買盤回歸、營收止跌回穩、股價在底部橫盤不破底，以及突然出現爆量、有人在撿貨。
AI軟體股佈局：來賓重新買回精誠。精誠營收已連續九年創新高。早期主要靠業外投資賺錢，但這兩年本業獲利已能達到 5 塊以上。投資是因為看好 AI 應用將從雲端落地到各公司行號和工廠，需要資訊服務業者 (如精誠、敦陽科) 協助建立軟硬體架構。目前價位 (120 塊) 具備價值投資理念。京城資訊目前股價接近大股東台灣大哥大的成本價 (121-122 塊)。預估明年有機會配 5.5 塊，殖利率仍在 4% 以上。
資訊服務業的型態與市場展望: 台灣爭取與美國談判對等關稅，爭取不疊加。駁斥「晶片製造五五分」的說法，認為這屬於「嘴炮」，因先進製程晶圓廠需 3-4 年才能建成，市場對此不太在意 (台積電 1370 已說明一切)。資訊服務股敦陽科 出現了經典的底部型態：下跌後橫盤整理，隨後在低檔出現帶量長紅棒。這顯示在低檔時已經有人在吃貨，推測是看好 AI 應用在該族群的前景。
