在經歷了連日的刷新歷史價位後，黃金與白銀在今天（週四）交易時段中高位跳水，金銀市場劇烈震盪。
金價從歷史高位回落，現貨黃金（XAUUSD）盤中從約4058美元/盎司回落至最低約3958美元/盎司，期貨黃金也從4078美元高點回落至3958美元，日內跌近2.8%。
白銀市場也跟上此次調整。現貨白銀一度衝破51美元關口，創下1980年以來新高，但隨後大幅回吐漲幅。 COMEX白銀期貨逼近50.35美元歷史紀錄後轉跌，日內跌幅超4%。
金銀市場的次輪調整引起了不少投資者的關注，原因是今年以來他們的漲幅實在是太讓人驚喜了——今年以來黃金上漲了約54%，白銀上漲了約67%。在如此強勁的行情走勢下，金銀的此番跳水可以說是「高位猝死」，因為就在兩天以前（10月8日），倫敦金還是單日暴漲逾1.4%，相信不少追高的投資者正在被套牢了。
黃金與白銀今年以來行情走勢
不過你可能也想問，在美元持續疲弱和各國央行大幅購金以及美國降息潮的影響下，黃金與白銀市場是否還是未來可期？還是說上漲的行情已經見頂了呢？今天就來告訴你次輪跳水是健康的回檔還是行情的見頂。
金銀跳水背後驅動因素是什麼？
1. 美元突然「殺回馬槍」，金銀被直接壓制
今天美元指數暴漲 0.72%，一舉突破 99 關口，創下兩個多月新高。要知道金銀和美元是死對頭，美元走強意味著用其他貨幣買黃金更貴，自然會抑制需求。而美元上漲的背後，是美債殖利率的異動：10 年期美債殖利率漲了 2.13 個基點，達到 4.1384%，持有黃金的 「機會成本」 瞬間上升。
2. 獲利盤集體「跑路」，技術面早有預警
從 10 月 1 日到 8 日，倫敦金從 3,880 美元漲到 3,994 美元，短短 7 天漲了 114 美元，漲幅近 3%。這麼猛的漲勢下，很多機構早就賺得盆滿缽滿，藉著今天美元走強的機會集體止盈。
技術面其實早亮了紅燈：日線圖上 MACD 指標已經鈍化好幾天，小時線出現明顯的 「頂背離」 訊號 —— 價格創新高但成交量跟不上，就像汽車踩油門卻沒動力，回調是早晚的事。加上 RSI 指標雖未超買，但 10 月 10 日的波動率較前幾日明顯下降，顯示上漲動能正在枯竭。
3. 聯準會鴿派預期打了折扣
上週聯準會會議紀要釋放的10 月降息 94.6% 機率，本來是支撐金價的核心邏輯。但今天市場突然反應過來：紀要裡藏著 「隱憂」——19 位官員裡有 7 人反對再降息，擔心通膨反彈。加上美國政府停擺導致經濟數據真空，投資者心裡沒底，不敢再盲目押注寬鬆放水，反而先落袋為安。
金銀次輪跳水是見頂還是調整？
此番金銀價格的高位跳水，據我認為大機率是高位調整，不是見頂。
理由很簡單，那就是支撐金價的長期邏輯沒破。全球央行今年的購金量還是近十年新高，聯準會 10 月降息的機率依然高達 94.6%，這些 「硬支撐」 還在。而且從歷史法則來看，聯準會第一次降息後，金價通常會繼續漲 1 個月，漲幅能有 7%-8%，現在才剛跌幾天，說見頂太早了！
Fed升降息概率
不過可能很多朋友看到跳水就開始驚慌，其實基本面是比價明朗的，短期而言可以透過技術面來分析。技術方面我們後市主要看倫敦金的 3930 美元和 3900 美元兩個重要支撐位。另外，3900-3950 美元是黃金的關鍵壓力區，現在回調剛好是 「測試支撐」。如果能守住 3930 美元，那就是健康的調整；要是跌破 3900 美元，可能會複製上週二的走勢，進一步砸到 3850 美元。
白銀的支撐更明確，倫敦銀現在只要能穩住 48 美元，就還是強勢格局，畢竟興業研究給的目標價是 52 美元，現在才 50 美元出頭。
後市怎麼看？
10 月剩下的時間，所有目光都要聚焦在聯準會 10 月 28 日的議息會議。如果真如市場預期降息 25 個基點，金價大概率會重啟漲勢，甚至突破 4200 美元大關。但要是因為通膨數據暫停降息，那金銀可能會迎來更深回調。
美銀也給一個 「彩蛋」：如果聯準會為了救樓市搞激進降息，把利率降到 1-2%，黃金可能會迎來 「超級牛市」。我們可以把這個當作長期觀察的錨點。
最後，你可能也會想知道面對今天的跳水，怎麼佈局才是合理的？如果是長線投資的，現在割肉未免有點吃虧，不妨等反彈到3990美元以上再減倉。還有就是要謹慎追空，因為短期跌幅已經不小，3950美元附近有強支撐，追空容易被反彈拍死。
當然了，在這裏再次強調，以上所有的觀點與論述僅為個人見解，不構成任何的投資建議。市場有風險，入市須謹慎！#投資理財#黃金投資分析#白銀投資分析
