《致富心態》──中文也有譯作《金錢心理學》，英文書名是 The Psychology of Money，作者是摩根．豪斯（Morgan Housel），是一位財經專欄作家。
我會去看這本書，主要是因為當時看到很多 YouTuber 都在介紹，不管是張修修、瓦基，或者 MoneyXYZ等等，另外萬維鋼老師的「精英日課」專欄裡面也提過，所以我後來就把這本書找來看，順便做一份自己的閱讀整理。
這本書的核心，其實就是三個關鍵字：行為、情緒、時間自由。作者認為，理財的成敗，主要取決於你如何管理自己的行為與情緒，而不是你的智商高不高；而財富的最高形式，就是你能不能掌控自己的時間、掌控自己的人生選擇。首先談「行為勝過智商」（Behavior > IQ）。
怎麼變有錢，關鍵不在於智商高低。成功理財和你的智商，其實關聯不大，反而跟你的「行為習慣」高度相關。情緒容易失控的天才，很有可能在市場上搞出一場財務災難；相反地，一個只是普通人，但行為有紀律、有原則，長期下來一樣有機會變得非常富有。
所以，關鍵的美德其實是：謙遜、知足，以及避免自負（Hubris）。這些品格，往往比任何高深的投資技巧，都更能決定我們最後的財富命運。
作者提醒，我們常常會被「成功」這件事誤導。成功有時候是很糟糕的老師，它會讓聰明人以為：「我就是不會失敗。」真正的財務智慧，往往不是來自複雜的數學公式，而是來自你願不願意、能不能誠實地看懂自己的行為模式。當市場劇烈波動的時候，你的情緒反應，往往比你的分析能力，更能決定最後的結果。
接著談「財富的本質：時間自由」。
作者認為，金錢能帶給我們最大的紅利，就是掌控時間的能力。能不能 control your time，是金錢可以提供給你最高等級的價值。這不只是「退休以後要做什麼」的問題，而是關於「你每天醒來，有沒有選擇權」的問題。
真正的富有，是你早上醒來，可以說：「今天我想做什麼事？我要怎麼安排這一天？」而不是被迫照著別人的時間表走。這種時間上的自由感，比起任何物質上的享受，其實都更珍貴，也更持久。
所以，自由的真諦，不是「以後都不要工作」，而是在你喜歡的時間，跟你喜歡的人，一起做你喜歡的事。這樣的狀態，才比較接近我們常說的「財務自由」的終極目標。
再來是「看不見的財富」。
很多人以為，財富就是那些看得見的東西：豪車、名錶、名牌包，或者大房子。但作者的定義剛好相反——財富，其實是你「沒有花掉」的那一部分錢，是那些還沒有被你轉換成實物的金融資產。真正的財富，是你帳戶裡的選擇權，不是你車庫裡的那台車。
炫富，往往只是讓財富流失最快、也最可惜的方式。當你買一個很貴的東西，來向別人展示自己有多成功、多有錢的時候，其實你同時也在快速消耗你的財富，最後留下來的，只是一個會不斷折舊的物品。
我們常常羨慕別人展示出來的「看得見的富有」，卻看不見他們為此付出的真實代價。那些看起來很有錢的人，有些其實是在快速掏空自己的財務安全網。作者用這樣的角度提醒我們：真正重要的，是你那些「看不到的緩衝空間」。
接著作者舉了巴菲特的例子，來說明複利與時間的力量。
巴菲特真正的秘密，其實不在於他的投資技巧有多神，而是他很早就開始，而且非常長期地待在市場裡。書裡有一個很有名的數字：他大約有 90％ 以上的財富，是在 60 歲之後才累積出來的。
他 10 歲就開始投資，從童年就開始累積資本；30 歲左右就已經建立起一定的基礎，之後持續投資三十多年，把根基打穩；接著到了 60 歲之後，複利的效應才真正「爆發」，在後期展現驚人的力量。現在他九十幾歲，還在市場上，所以他等於擁有超過 80 年的複利時間，來讓財富成長。
因此，黃金原則是：除非萬不得已，不要打斷複利。每中斷一次，幾乎都是「重新開始」。複利最大的魔力，在於時間的持續累積；長期之下，小錯誤會慢慢被稀釋，而原本的優勢會被放大。
下一個主題，是「儲蓄率與欲望管理」。
作者的觀點是：儲蓄率才是王道。財富累積，和你的收入、或你的投資報酬率，其實沒有你想像中那麼高度關聯；真正最關鍵的，是你願意、也能夠維持多少比例的儲蓄率。
舉一個簡單的例子：年收入 200 萬、儲蓄率 10％ 的人，長期下來，可能不如年收入 100 萬、儲蓄率 40％ 的人來得穩健。因為後者真正留在自己口袋裡的、可投入資產的金額，反而比較多。
作者也提到一個很重要的概念：可以單純為了「不確定性」而存錢。你可以為存錢而存錢，未必一定要對應到一個非常明確的目標。儲蓄本身，就是對人生不確定性的對沖（hedge），是一個面對意外時最好的安全網。
那要怎麼提高儲蓄率？關鍵在於「降低欲望」。欲望越低，儲蓄率就越高；越不在乎別人眼光的人，越容易在財務上長期成功。當你停止跟鄰居比較的那一刻，你的財富就開始真正累積。
所以，真正的財富自由，其實來自於控制欲望，而不是無止境提高收入。一個永遠不滿足的百萬富翁，心態上可能比一個知足的中產階級還要貧窮。
接著是「安全邊際與生存」。
作者提醒：有優勢，不代表能生存；而在投資世界裡，生存永遠是第一要務。歷史上再聰明、再漂亮的投資策略，只要在關鍵時刻讓你被迫出場，那這套策略就失去意義了。所以，第一件事永遠是：想辦法活下來。
安全邊際（Margin of Safety）不是保守，而是提高長期存活率的一種設計。只有你願意、也有能力一直留在遊戲場上，複利才能持續幫你工作。
這裡尤其要避免的是所謂的「毀滅性風險」（ruin risk）——一次致命的錯誤，就足以抹去你過去一百次正確的決策成果。所以，做計畫的時候，要刻意替自己留下餘地，在資金、時間、情緒上都留 buffer。市場永遠可能比你想像的更瘋狂；時間也常常比你預期的更長。
因此，在投資當中，我們的目標不應該是「最大化報酬」，而應該是在合理報酬的前提之下，最大化我們能持續參與市場的時間。時間，是複利最好的朋友，也是我們這一生最稀缺的資源。
接著談「少數決定多數」與尾部事件（Tail Events）。
巨大成功，通常來自少數看起來微不足道、但後來變得非常關鍵的事件。在投資上，我們可以經常犯錯，最後仍然勝出；關鍵不在於對錯的次數，而在於當你對的時候賺多少，當你錯的時候賠多少。
以巴菲特為例，他一生大部分的報酬，其實是來自少數幾檔持股。風險投資也是一樣，整個基金真正賺大錢的，可能只有大約 4％ 的投資標的；真正改變世界的創新，甚至可能只有 0.1％。
所以，投資很像是「長期的無聊巡航，加上偶爾瞬間的恐懼」。大部分的時間，你都在等待，看起來沒什麼特別變化；但是在那些關鍵時刻，你的反應和決策，會決定你的最終結果。
這也意味著，我們要學會保持耐心，持有足夠多樣化的資產組合，並在關鍵時刻盡量保持冷靜。我們不需要每一次都判斷正確，只需要在重要的時候對就好。從這個角度來看，真正的王道是「可持續性」。
最後一個重要觀念是：合乎情理，大於絕對理性（Reasonable > Rational）。
在現實世界裡，可持續的「合乎情理」，往往比教科書裡那種「冷冰冰、理論上最優的答案」更有價值。一個在數學上看起來完美、但你根本沒有辦法長期堅持的策略，不如一個看起來只是次優、但你真的願意實際去做、而且能做很久的方案。
人不是電腦，我們有情緒、有偏見、也有生活壓力，所以一個好的投資策略，一定要把這些現實因素考慮進去。
作者也提到幾個可以實作的原則，例如：
- 降低未來後悔：把「未來十年後回頭看，我不會後悔」當成決策準則。
- 重視心理舒適度：如果一個投資策略會讓你每天睡不好覺，即使它在數學上很完美，它也不適合你。睡眠品質，其實也是報酬的一部分。
- 市場崩盤時仍能堅持：最好的投資策略，是那種即使遇到市場大跌，你仍然願意、也有能力繼續堅持的策略。
理性最優、但無法執行的東西，頂多是紙上談兵而已。
書裡最後也提供了一個「實作清單」，我這邊簡單整理幾點：
第一，自動化儲蓄。
建立「自動儲蓄率」的機制，例如把稅後收入的 20～40％ 設定成固定比例存下來，每個月固定日期自動轉入投資帳戶，讓儲蓄變成一種系統，而不是每天在考驗自己的意志力。
第二，建立「中斷複利黑名單」。
事先列出幾件會打斷複利的行為：例如追逐短線熱門股、滿倉開槓桿、為了面子升級生活方式等等，提醒自己盡量不要踩這些地雷。
第三，重大財務決策的冷靜期。
對於金額比較大、影響比較久的決策，預留至少 72 小時的冷靜期，同時問自己一個問題：「未來的我，會不會後悔今天這個決定？」
在風險與生存方面：
- 預留 12～24 個月的緊急預備金，放在現金或高流動性的資產裡。這不是浪費，而是讓你在市場恐慌的時候，還有餘裕可以做出比較好的選擇。
- 定期檢查是否存在「毀滅性風險」：像是單一資產過度集中、錯誤使用槓桿、保險缺口太大、流動性風險等等。任何一項失控，都可能讓整個財務計畫破局。
- 為投資組合設定可容忍回撤和再平衡規則，例如當某一類資產偏離原本配置超過 10％，就進行調整。
在長期與紀律方面：
- 以指數化、低成本、長期持有作為基礎策略，把研究的精力更多放在「行為與流程」，而不是不斷嘗試打敗市場。
- 為「生活方式膨脹」設一個上限，例如每年的加薪，有一半以上必須拿去儲蓄或投資，而不是全部拿來增加開銷。隨著收入提高，儲蓄率也應該慢慢提高，而不是反過來。
- 每年做一次「行為體檢」：檢查自己今年有沒有打斷複利？有沒有增加毀滅性風險？我的決策是基於恐懼，還是基於長期的原則？
最後的總結：
- 財富的路徑，是由行為與情緒決定的，而不是由智商、或者你讀了多少財經書決定的。紀律，往往勝過聰明。
- 金錢的最高價值，是讓我們掌控自己的時間，可以在我們想要的時候，做我們覺得重要的事情。這才是真正的富有。
- 最真實的財富，是你看不見的那一部分——那些你沒有花掉、保留在資產裡的籌碼。少花、多留，維持足夠的靈活度，炫富只會讓我們更窮。
- 複利需要「存活」與「時間」。複利是世界的第八大奇蹟，但前提是你要留在遊戲裡，不要中途退場。
- 合理且可持續，比理論上最優更重要。如果一個策略再完美，你卻沒辦法長期執行，它就沒有實際價值。真正適合你的，是那個你可以十年、二十年都願意照做，而且回頭看不會後悔的方案。
