博通（Broadcom）近期因Google的TPU而聲名大噪，股價漲勢兇猛，然而卻在周五爆跌了11%。博通第三季營收180億美元，優於市場預期。第四季度營收，公司預期將更進一步成長至191億美元。這看似合理值得樂觀的數據卻被「低毛利可能侵蝕公司獲利」而完全打敗。AI概念股正陷入「只要沒有超乎巿場預期的好，就是不好」，這其實正隱含著股價已經漲到投資人「存有戒心」的地步了。
我們再觀察甲骨文(Oracle)股票自本波段高點345元下跌至昨收盤189.97，共跌了45%，幾近於腰斬。甲骨文已公告的待履約義務(我們可理解成預約的訂單需求)在下一季度已逾5000億美元，如此亮麗的業績，股價何以如此呢 !
此則源自於投資人對於Open AI的未來獲利開始感到擔憂，而甲骨文業務在重度依賴OpenAI的結構下，部份分析師認為甲骨文短期營收獲利未達預期，再加上資本支出急速上升，使自由現金流轉為負值。即便長期需求無虞，但甲骨文需背負龐大的負債來經營一個頗具爭議的客戶_Open AI。
我們的解讀是，巿場變的更為挑剔了。在前期只要AI股把餅畫的夠大，死命的砸錢蓋資料中心，投資人就會站起來拍手。然而今天的轉變是，投資人開始在意這些資料中心的投資是否真能帶來實質的獲利!
在AI領域依然毫無懸念，一支獨秀的NVIDIA，因為Google AI加速器TPU的掘起，股價都能在近一個月下跌了17.5%之多，此即足以警示投資人:當前的巿場己經不再盲目的追漲AI股了。
我們將焦點拉回來台灣股巿吧! 台股在此一波AI浪潮中，可謂大獲全勝。因為台股具有成就AI資料中心最完整的硬體供應鏈。台股AI概念股是紮紮實實地賺到了錢，EPS已經明顯提升上來了。然而，風險自然還是存在的，台灣AI概念股當前的風險即在於:未來營收獲利的預期是否依然具有足夠的可信度。
NVIDIA在周五美股下跌3.27%；台積ADR下跌4.2%；當熱的記憶體-美光亦下跌6.7%。合理預期下周一(12/15)的台股將發生難以避免的下跌走勢。
這一回又將是逢回必買的良機嗎?
我們認為未必。機會總是以不同的面貌呈現出來，風險也總是偽裝的維妙維肖。不變的永遠是人心的貪婪和善變。那群擁有資源能左右交易巿場的人，永遠都在算計我們這群純潔小白的投資想法。
我不想過度保守而錯失了AI的發展機會，更不會盲目地看好所有AI公司的股價。我們必須嚴謹的選股以及確認我們的邏輯。
下週一台股合理將面對高機率的大幅下跌，我們將站在買進的一方。
本週的專刊，我們分享二件事: 1)下週的投資計劃以及2) FED利率決策對我們的投資影響。
我們的投資組合中，債券ETF的佔比達5成以上，我們對美國聯準會的舉措自然忽視不得呀~
