如果你問我，2026年有可能標誌著<商品>的主要<轉折點>。
<黃金>已經引領了道路，我們現在看到的似乎是跨資源市場更廣泛移動的早期階段——這可能
會從看起來越來越不可避免的、極端溫和的美聯儲立場中受益匪淺。
我特別興奮的是，<金銀>比率可能會大幅下降，銅將突破並進入真正的價格發現階段，能源商品將捲土重來，這可能會讓許多投資者感到驚訝。
這些只是我自己的觀點——植根於對歷史的尊重、對<硬資產>的長期信念，以及認識到今天的結構性不平衡超過了抑制通貨膨脹力量的任何真正能力。
### 銅價上漲重點
近期銅價創歷史新高，受供需失衡驅動，主要因素如下：
- **需求面推升**：
- AI與資料中心：科技巨頭擴建伺服器，銅用於導線、散熱、電力系統需求持續，供應難跟上，銅價預期維持高檔走強。
- 能源轉型：電動車充電站、再生能源電網、綠能增加銅用量。
- 全球降息：資金流入大宗商品，刺激企業投資。
- **供應面緊縮**：
在我看來，銅是2026年最重要的宏觀資產之一，因為我們可能會進入真正的價格發現階段。
儘管價格接近歷史新高，但生產沒有反應。
事實上，世界上最大的生產國的產出處於十多年來的最低水準之一。
這種設定表明了從這裡進行高度爆炸性的移動的潛力。
- 礦場事故：印尼格拉斯伯格礦泥石流停產，智利Codelco致命事故產區中斷。
- 印尼Grasberg銅礦（全球第二大）：2024/2025年9月泥石流，基礎設施毀損、2死5失蹤，啟動不可抗力，2026年產量降35%，短期缺口52.5萬噸（全球供應1.5-3%）。
