筆記-股癌-25.12.20
**市場過渡期與投資心態
*目前市場處於Transition（過渡）階段，需多方觀察資料尋找下一波主流題材*週五觀察到散熱股有動靜，前一個月題材從設備、建廠到衛星輪動，追高容易被套
*操作策略：不追高，利用震盪回檔時承接，雖然可能越接越套，但心態較穩健
*反映在轉換階段會嘗試買進潛在新題材，導致目前持股雜亂
*策略是保留尚未停損的試單，直到確認新主流走出趨勢後，再汰弱留強集中火力
*對美股大漲持審慎態度，擔心回馬槍套在小山頭，建議按資金水位調整，消除恐懼，慢慢加碼
**低軌衛星題材驗證與展望
*衛星股走勢驗證了之前的猜想：類似軍工股，在美股表現較佳，台股則容易漲一根回兩根
*因台股走勢延續性不佳，未在第一時間加碼，但長期趨勢肯定
*趨勢確認訊號：SpaceX、Starlink持續發射，美國政府表態維持太空領先地位
*NASA表現不如SpaceX，預期未來會有更多官民/軍民合作，擴大市場規模
*SpaceX IPO將是熱度最高點，在此之前持續尋找機會
**AI基礎建設到軟體應用的觀察
*AI建置路徑：Infrastructure（基礎建設） -> Platform（平台） -> Software（軟體），如同網路當時的發展路徑
*基礎建設尚未結束：Micron財報顯示DRAM和NAND Flash非常緊俏，缺貨將持續一陣子
*預期明年上半年甚至整年消費性電子表現不佳，若AI伺服器採購告一段落且無消費性撐盤，價格可能快速回落
*目前尚未看到價格回落跡象，記憶體類股走勢比預期久，持續觀察
*美股光通訊（Lumentum、Coherent）維持強勢，台股散熱股週五挑戰前高，顯示硬體行情尚未結束
*軟體應用尚未大規模接棒，Transition可能沒那麼快發生
**AI軟體應用案例：Lemonade與Tesla合作
*關注到Lemonade（保險科技公司）與Tesla合作，透過API串接獲取駕駛數據計算保費
*Tesla雖想做保險，但後勤維修效率差（價格高、排隊久），是痛點
Lemonade鎖定此痛點，利用相同數據（API串接）搭配更好的後勤效率，提供具競爭力的保費
*商業模式：不只賺車險，還能利用掌握的客戶數據進行Upsell（搭售房屋險、旅遊險等）
*AI應用落地場景：從傳統保險的標籤化（性別、地區）轉向行為分析（駕駛習慣、時段）
*創辦人指出晚上開車費率較高，但若用自動駕駛則不調高，顯示定價更精準合理
*量身定做保險可剔除高風險客戶成本，提供優質客戶更低保費，具強大競爭力
*軟體優勢：邊際成本極低，寫好一次模板可服務無限客戶，不像傳統保險需養大量業務員
*創新者窘境：大公司因內部阻力（怕失業）和技術債（舊系統維護困難）難以轉型，給予新創公司機會
**族群輪動判斷與操作QA
*判斷的重點不在權值股（台積電、聯發科），而是看中小型族群連動性
例如IC載板三雄（欣興、景碩、南電）同時動且突破關鍵位置，視為資金匯聚訊號
*操作策略：觀察到跡象先試單，確認趨勢走出後再沿路加碼，若失敗則停損
*這是機率遊戲，無絕對準確指標，需提防假突破
*正二ETF選擇：首重費用率，進場時機通常選在市場恐慌、大逆價差時，不會無腦長抱
