筆記-股癌-Podcast-26.01.03

筆記-股癌-Podcast-26.01.03

***MR（混合實境）技術體驗與隱形冠軍

該公司技術卓越且具前沿性，吸引國際大廠與知名IP合作

*該公司使用HoloLens作為載體，雖是近10年的舊硬體，但呈現效果驚人

*畫質高、流暢度佳，空間定位精準，解決了常見的延遲或定位失敗問題，技術底蘊深厚

*MR體驗感極強：以古宅建模為例，視覺真實度讓人產生幻肢感與物理障礙感（想跨過虛擬門檻），甚至能趴在地上看細節

**未來科技發展與模擬理論（Simulation Theory）

*科技發展速度極快，讓人聯想到馬斯克曾說：我們可能都活在模擬中

*隨著視覺、聽覺甚至觸覺技術的進步，未來可能難以分辨現實與虛擬（如GTA遊戲畫面已極度逼真）

*AI發展迅速（才兩年就已難分真假），未來若結合腦神經介面，感官體驗將更上層樓

*對於人生如遊戲的哲學思考：為何我們總是困在這個身體裡？死亡是否只是遊戲結束？

*雖然這類猜想目前無意義，但對科技發展抱持欣喜與期待，或許下一代能見證虛實完全融合的世界

**蘋果（Apple）與Meta的新產品動態

*透過供應鏈觀察科技發展現況：

*蘋果摺疊機：預計推出兩個軸承、三個螢幕的版本

*蘋果AR眼鏡：路線選擇清晰，代工廠與供應鏈已確認，將持續推進

*Meta眼鏡：持續開發下一代產品

*這些裝置不僅是智慧輔助，更是虛實模糊化的推手

*Apple Watch已某種程度實現了看到血條（健康數據、睡眠品質），未來技術可能讓人更像在打電玩（數據化人生）

**2026年開局與台積電展望

*2026年首個交易日台積電觸及1585元，夜盤ADR大漲5%以上，顯示多頭氣勢強勁

*雖然ADR溢價不可直接回推，但短線持續進攻機率高

*長期預測（2030-2035）變數大，但若以2027年Forward PER推算，台積電摸到2000元是相當容易的事

*市場AI懷疑論者幾乎消失，AI產出價值雖未必完全支撐現有資本支出，但持續產出是事實

*台積電作為賣鏟子的人，無論客戶走GPGPU、ASIC、XPU或各類記憶體Base Die，地位皆穩固

**破解市場鬼故事：Google與AWS砍單傳聞

*近期韓國傳出TPU、博通（Broadcom）甚至AWS砍單消息，認為基本上是錯誤的Noise

*Google需求極大（虛索無度），傳聞年需求400萬顆，甚至有月需求400萬顆的說法

*所謂砍單或下修應解讀為代工廠或後段封測產能跟不上，導致必須調整產能分配，而非終端需求消失

*除非發生AI泡沫或OpenAI募資失敗等重大事件，否則現在放棄產能等於將市佔拱手讓人

*隨意聽信鬼故事閃躲10%回檔，往往會錯過後續的大波段漲幅

**台積電Capex上修與季節性風險

*市場預期台積電今年Capex（資本支出）可能開到50B美元以上（目前共識約40幾B）

若Capex上修，代表台積電看見確切需求願意跟牌，將帶來新一波Upside

*季節性觀察：過往1月台積電易漲，2月易出現修正（夢醒時分）

*目前市場估值正在進行年份轉換，從看2026年EPS轉向用2027年EPS給估值，導致股價衝得太快

*Q1財報公佈前後可能出現冷靜期，新進場或高槓桿者需嚴防10-12%的回檔風險，但長線成本低者無須緊張

**後段封測與壽險買盤

*後段Testing（如京元電KYEC）股價強勢，視為Re-rating（重估值）與供不應求的反映

*壽險業者因應IFRS17，近期瘋狂回補過去調節的大型權值股部位，成為推升大盤的動力之一

**記憶體牆（Memory Wall）與SRAM概念股解析

*Nvidia收購Grok團隊意在打破記憶體牆，追求In-memory computing

*市場邏輯延伸：Data Center用Groq/SRAM，Edge端則尋找類似解方

*台系標的（華邦電3D Cube、愛普VHM/WoW）被市場視為SRAM-like概念股

**技術釐清：華邦電與愛普的技術本質是DRAM（1T1C結構）或Pseudo-SRAM，並非真SRAM（6T結構），但在Edge端可作為CPU Cache（L3 Cache）使用

*雖然目前主要應用在Edge Device而非Data Center，但市場資金已往此方向聯想與炒作

*Edge AI今年可能成真（如AI PC、手機採用新記憶體技術降低雲端依賴），屆時假貨可能變真貨

**投資心態與案例研討

*電子紙（元太）案例：過去被視為長年放羊的詐騙題材，但技術成熟後迎來大爆發

*被動元件通路商案例：近期某通路商大漲並非因被動元件，而是代理的記憶體賺錢，顯示市場飆股背後常有未被發現的故事

*對於市場題材（如航海王、DDIC、記憶體）應抱持開放態度，不要預設立場說是炒作就避開

*即使是景氣循環股或短線題材，只要供需失衡就有暴利機會（弱水三千只取一瓢飲）

*操作策略：兩種路線，一是相信並留倉，二是依技術面（跌破爆量）操作，即使今年沒發酵，明後年仍有機會成真

**QA部分：聯詠（3034）與IC設計前景

*聯詠（Novatek）與敦泰在先前的DDI之亂中有過表現，但近期股價疲弱

*前陣子市場傳言聯詠將切入AI Chip並採用N3（3奈米）或N2（2奈米）製程，遭業內人士否決

*開N3/N2案子成本極高，不太可能有客戶願意找無經驗的廠商試刀，且初期案子規模不可能這麼大

*聯詠在目前AI環境中稍微落隊，可能需等待消費性電子復甦才有機會

*將聯詠與祥碩（5269）歸類在一起觀察，兩者皆受制於消費性電子市況，近期嘗試進攻但頻頻被打回

*目前市場呈現K型經濟：有AI exposure者向上（K的上腳），無AI者向下（K的下腳）

*消費性電子復甦時機難料，雖然記憶體漲價已轉嫁給部分手機廠，可能影響銷量

*對於消費性復甦，與其看Fundamental（基本面），不如直接看技術線圖判斷底部是否打出或突破頸線

**QA部分：技術分析操作心法

*聽眾提問關於關鍵位置設定（頸線、季線）與時間區段選擇（3年vs 5年）

*不同時間格局（日、週、月）會有截然不同的看法：

*日線看似垃圾的股票，月線可能仍是多頭排列

*經典說法：月線看趨勢，日線看強弱

*操作心法：月線多頭排列時，回到月線附近通常是買點（類似美股720日均線）

*不可混用時間格局：若用日線進場被套，不可改口說看月線趨勢來凹單

*美股：傾向使用月線（長線投資）

*台股（交易）：使用日線與週線

*日線關鍵指標：最喜歡參考五日均線與月均線

*操作範例：波段修正後跳回五日線之上可視為進攻訊號；突破頸線後回測不破（收腳）可做多

*若不同時間週期出現多個頸線（小頸線與大頸線），可在下一個壓力（大頸線）前先獲利了結

*結論：買到EPS持續成長的好公司（Fundamental），即使技術面買點差也能賺錢，技術面主要用於增進資金效率