基本面大比拼：公司簡介與技術優勢
Redwire（NYSE: RDW）成立於2020年，總部佛羅里達州傑克遜維爾，是太空基礎設施與國防科技整合商。核心業務包括：
- 太空領域：在軌3D列印、太陽能陣列、數位工程、射頻系統、天線、微重力酬載、太空平台。
- 國防領域：AI自主系統、多領域作戰、無人機（UAS）、任務支援。 公司客戶涵蓋NASA、SpaceX、DoD（美國國防部）、國際夥伴，定位「下一代太空經濟」供應鏈關鍵玩家。最新新聞：1月13日宣布sunsetting Edge Autonomy品牌，全整合無人機與國防業務到Redwire品牌，優化組織結構加速成長（預計2026軍費利多+國際訂單爆發）。Redwire像RKLB的「太空後勤補給站」，技術前瞻（在軌製造+AI無人系統），但規模小（市值$1.93B），成長靠合約與併購（2025收購Edge Autonomy）。
總的來說，RDW 是太空/國防的「全能供應商」，比純發射（RKLB）或無人機（ONDS/KTOS）更廣，但需等大單兌現。
財務與估值：成長數字與潛力
來看錢！RDW 最新股價$11.71（+7.83%），市值$1.93B，52週高$26.66（現在跌55%+），Beta 2.45（高波動）。Trailing P/E 負值（TTM -3.68，虧損中），Forward P/E N/A（無盈利預測），P/B 高（未詳，但小市值成長股典型）。
- 2025 Q3財報亮點：營收$103.4M（YoY +50.7%），調整EBITDA -$2.6M（低於預期$4.3M），書到賬比1.25，合約積壓$355.6M，總流動性$89.3M。收購Edge Autonomy貢獻，但EAC變化-$8.3M壓低利潤。
- 2025全年預測：營收$320M-$340M（下調從$400M+，受政府延遲影響），但2026預測$465M（YoY +16%+），毛利擴張+經濟規模。
- 分析師共識：Buy（6-12 analysts），平均目標$12.00-$12.67（高$22，低$6），上漲空間+2-8%（高+88%）。Truist調高目標$13（從$8），預測2026強勁。
RDW 成長猛（營收50%+），但虧損收窄中，市場給高溢價（小市值+太空熱）。
市場趨勢與風險：2026誰更吃香？
2026是太空/國防之年！NASA預算大增+軍費$1.5T+商業太空（SpaceX/Blue Origin），RDW 催化劑多：Edge整合完成+新組織結構優化（加速國際訂單）、在軌製造/太陽能需求爆（預測2026 Q4大單）、無人機+AI應用（烏克蘭/中東戰爭推升）。預測2026營收$465M+，毛利擴張，潛力市值$3-4B+（股價$20+）。
風險：虧損持續（負P/E）、稀釋股權（股東稀釋大）、競爭激烈（Lockheed/Boeing搶市佔）、政府延遲（Q3 EAC變化壓利潤+美國關門影響獎項到2026）。Beta 2.45高，宏觀震（Fed利率）易回檔。
Redwire 正在經歷從「純太空零件商」轉型為「國防與太空基建整合商」的陣痛期。收購 Edge Autonomy 帶來的業務讓營收數字變漂亮了，但美國陸軍預算的卡關直接打擊了短期預期。這家公司現在是「太空 2.0 的鏟子」加上「地緣政治的無人機」，題材滿分，但財務體質仍需像擠牙膏一樣一點點改善。
