Ultima Markets 每日市場洞察｜2026年1月29日
聯準會正式劃清政策底線。儘管面臨要求立即降息的強烈政治壓力，聯邦公開市場委員會（FOMC）昨晚仍投票決定維持利率不變（3.50%–3.75%）。主席鮑威爾的立場十分明確：美國經濟“表現穩健”，當前“並不急於”進一步寬鬆。這場「偏鷹式按兵不動」推動先前嚴重超賣的美元出現溫和反彈；但黃金表現異常堅挺，明顯打破了與美元之間的傳統負相關關係。
聯準會 1 月會議解讀：「按兵不動」的細部訊號
聯準會如市場預期維持利率在3.50%–3.75%區間不變。政策聲明與鮑威爾新聞發布會共同傳遞出一個明確信號：這是一次“堅定的按兵不動”，短期內降息可能性極低。
核心要點：
- 經濟成長措辭上調：聲明將美國經濟描述從「以溫和步伐擴張」上調至「以穩健步伐擴張」。
- 勞動市場趨穩：刪除了先前關於「就業下行風險上升」的表述，轉而指出失業數據已出現「趨於穩定的跡象」。
- 通膨警告仍在：重申通膨水平“仍然偏高”，委員會將繼續“高度關注通膨風險”。
- 內部出現分歧：投票結果為10比2，理事沃勒與米蘭反對維持利率不變，主張立即降息25個基點。
儘管有兩名反對票，但聯準會核心決策層仍明顯處於「觀望」陣營，短期內壓制了鴿派聲音。
在記者會上，鮑威爾也表示，即便通膨風險偏向下行，最早的降息時間也可能要等到6月。整體政策立場依然高度依賴數據表現。
美元前景：空頭回補推動的反彈
FOMC會議後，美元出現明顯反彈，美元指數重新站上96.00關口，但反彈的持續性仍有待驗證。
隨著「3月降息預期」基本上被市場剔除，這為此前處於極度超賣狀態的美元提供了反彈契機。
USDX，H4 圖表｜Ultima Markets MT5
從技術面來看，目前價格動能仍不足以支撐趨勢性反轉，甚至連持續性反彈都尚未確認。短期關鍵在於美元指數能否穩守96.00上方。
關鍵水平位：
- 支撐位：96.00跌破該水平，或確認新一輪下行；站穩其上，有利於短線反彈延續。
- 阻力位：97.10該區域仍是中期空頭結構的關鍵防線。
黃金突破5,500美元：還能站穩嗎？
黃金在隔夜創下歷史新高，並在今日亞洲時段進一步上衝，最高觸及5,597美元。
趨勢展望：整體基本面仍利好黃金，多頭動能持續增強；但隨著價格進入明顯超買區域，短期走勢開始變得更為複雜。
潛在壓力：若美元與美債殖利率延續反彈，黃金短線或面臨回檔風險。
XAU/USD，H2 圖表｜Ultima Markets MT5
5,500美元已成為黃金的關鍵心理分水嶺：若日線有效跌破該水平，需警惕「假突破」引發的快速回吐。中期來看，5,300–5,240區域仍是多頭結構的重要支撐。若漲勢恢復，5,600美元為下一目標區間。
今日專注
美國初請失業金人數（美東時間 8:30）
- 觀察重點：勞動市場是否真如聯準會所言“趨於穩定”
- 市場影響：若數據意外惡化，可能迅速削弱聯準會的偏鷹立場，並逆轉美元反彈。
聯準會後行情消化與波動
- 市場特徵：議息會議後的週四，常見劇烈震盪與來回掃損
- 操作提醒：美盤早段需警覺假突破，等待流動性恢復。
黃金多頭動能考驗
- 關鍵水平：5,500美元
- 判斷邏輯：若成功守住該關口，「逢回檔買進」邏輯仍成立，整體上升趨勢不變。
作者：Kate 凱特｜Ultima Markets 資深市場分析師，擁有多年金融研究與交易經驗，擅長總體經濟脈動解析、央行政策與匯市互動的深度觀察。
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