比特幣的鏈上沒有歡呼聲

比特幣在 2月1日跌破了 2025年 11月的低點，應驗了我在 1個多月前寫的文章，證實了熊市並未在去年底結束。我在社群提到，接下來，去年4月的低點很有可能也會跌破。結果 2天後也正式跌破，目前比特幣價格 7萬美元。

在目前的市場結構中，我認為比特幣的走勢在時間點上確實仍落在四年循環的框架內，也就是減半後一年的第四季附近出現高點，但內部動態已經明顯不同於過往典型的四年循環。傳統的循環中，像是 2014、2018 與 2022 年的熊市，往往發生在山寨幣季節全面狂熱、投機情緒過熱之後，接著才進入長達約一年的修正期。