筆記-股癌-Podcast-25.02.04
市場氛圍與AI軟體應用
*美股財報會議與新應用（如Clawbot、Apple財報）引發市場新論述*Google推出Genie模型（遊戲生成）、Edge端Agent興起，引發軟體與遊戲開發商是否會被取代的討論
*市場常有非黑即白的極端論點，但實際取代過程漫長，因為人類習慣難以改變
*Clawbot目前多為Geek或新創使用，企業端因資安疑慮（怕被AI或木馬盜取資料）導入速度較慢，甚至會阻擋
*企業資安將是未來大問題，相關類股值得留意
軟體業的獲利模式轉變(A劇本vsB劇本)
*A劇本（悲觀）：軟體公司原本賣Seat（人頭費）一本萬利，現在因導入AI需負擔Token成本，若產品競爭力弱無法轉嫁成本，毛利將受壓縮
*B劇本（樂觀）：產品競爭力強（如Palantir），導入AI後如虎添翼，不僅能賣Seat還能Up-sell收取Token費用
*Token成本如同水電費長期趨勢向下，若能轉嫁費用給客戶，軟體公司毛利反而提升
*To C端軟體容易被科技巨頭吃掉，
To B端價值應用則有護城河，未來軟體股將分化為強者恆強與被淘汰者
AI衝擊與工作型態
*AI取代人類工作的論述已久（如Prompt Engineer職位消失），實際上是AI自己在迭代
*實體工作雖受影響但速度不如預期快，更多是轉為Hybrid形式（人機協作）
*AI讓生產力提升，但人類工作並未變輕鬆，反而花更多時間監督AI
未來3-5年看好的產業趨勢
*低軌衛星：2026-2027年將絕地大爆發，訂單能見度高
*電力(Power)：AI時代的新石油，電力將成為算力瓶頸，電廠與核能類股值得關注
*Agentic AI與軟體巨頭：能成功轉型B劇本的軟體公司與科技巨頭本身
*微觀趨勢-散熱：越靠近晶片端的散熱（TDP過高）將是巨大瓶頸，ASP與訂單量將大增，此領域將「出大事」（正面意味）
*避免空談宏觀概念（如奈米機器人），聚焦半年至兩年內能看到營收的實戰標的
盤面震盪與資金操作
*近期盤面特性：震盪洗盤，市場看法分歧，有人主張抱住，有人建議減碼
*大資與同業操作模式：遇到大跌破或波動放大時，優先選擇降槓桿以控制風險
*心態調整：不要因事後反彈就後悔降槓桿，因為也有可能繼續崩跌；交易應有標準動作，而非隨價格起舞
*重新進場策略：減碼後不急著追回原標的，會等待新的買進條件浮現，或挑選符合條件的新標的
市場警戒與族群觀察
*警戒訊號：連續出現大黑K時進入警戒狀態，若跌破月線低點則進一步減碼
*強勢族群-低軌衛星：在大盤下跌時抗跌甚至逆勢上漲，被視為資金避風港，但需留意盤勢轉好後可能成為提款對象
*衛星題材延伸：市場效率極高，資金開始尋找供應鏈中尚未大漲的低階材料（如E布）與相關料號（M6材料的銅箔/CCL）進行拉抬
*資金輪動風險：若大盤轉好，資金可能從避風港（低軌衛星）流出，轉向其他族群，需留意過往強勢股（如網通、車用）在盤好時反而休息的現象
散熱族群與技術規格確認
*散熱族群轉強：部分散熱股突破新高，可能因市場疑慮消除或技術規格確認
*毛利率迷思：市場先前擔憂AI產品中後期Buy and sell模式導致毛利率下降，但實際上整體獲利金額是上升的
*技術規格定案：MCL因難度高遞延，改採Coldplate搭配Stiffener加兩片Spreader的替代方案，其ASP（平均銷售單價）依然很高，確認了獲利動能
*關注創新高且能持續進攻的標的；若創新高後無法續攻，交易角度會選擇減碼
價值投資與位階判斷
*大盤高檔風險：目前大盤處於相對高位，便宜標的變少，價值投資出手機會遞減
*假價值投資真接刀：許多人誤將高檔回檔視為價值投資買點，若大盤真的修正，可能會面臨較深跌幅，需謹慎判斷股價位階
QA部分。志聖與設備股操作回顧
*志聖漲停，但自己在台積電法說會（視為設備股Check Point）後未見表態，已賣出大部分持股
*操作邏輯：講者賣出後才漲是常態，目前市場重心不在設備廠務，若後續有便宜機會才會考慮介入
給股市新手的建議與緯創案例
*新手配置建議：7成指數（如0050）搭配3成以下自選股，觀察半年至兩年後哪邊績效好再調整比重
*緯創套在高點：過去輝達(NVIDIA)計畫在L10階段與緯創、鴻海合作，但近期供應鏈傳出反彈，導致計畫遞延
*基本面變化：原先看好的故事已不成立（Buy the Rumor理由消失），雖可能後續又改回來，但目前確實面臨利多反應完畢或不如預期的狀況
CNC產業與職涯發展
*CNC產業太細分，超出本身的認知範圍，但各行各業做到頂尖都能賺錢
*台灣產業聚落以半導體為主，台積電養活眾多供應鏈（如散熱廠從金屬加工轉型高附加價值應用）
*產業前景取決於「餅」的大小與是否順風（藍海），若非順風產業則競爭較激烈，但仍有機會
大崩盤減碼後的上車策略
*減碼是標準作業程序(Procedure)：遇到大崩盤或跌破關鍵位先減碼是為了風控
*重新上車：若市場回穩或繼續往上，會尋找新的買點或標的介入，不一定買回原本那一檔，參考過去幾次大跌後的應對方式即可
