股癌 EP634 逐字稿&筆記分享

事前聲明：

本逐字稿為AI自動生成，會有缺漏、錯字，且網站有字數限制故刪除工商、閒聊、QA，敬請見諒

[09:45.240~09:46.600] 那今天早上看到

[09:46.600~09:48.680] 台股驚心動魄的一幕

[09:48.680~09:49.920] 那只是我起床的時候

[09:49.920~09:51.600] 已經是快要接近尾盤了

[09:51.600~09:52.800] 然後看了一下盤中

[09:52.800~09:53.680] 哇靠一堆東西

[09:53.680~09:56.040] 殺到超級狗幹低的地方

[09:56.040~09:57.960] 那就趕快找幾個東西點一點

[09:57.960~09:59.280] 就是趕快補一些部位

[09:59.280~10:00.000] 因為你知道說

[10:00.000~10:01.320] 恐慌已經有出來了

[10:01.320~10:02.440] 那只是我覺得

[10:02.440~10:03.880] 我現在的這一波操作

[10:03.880~10:04.520] 或是抄底

[10:04.520~10:05.760] 比較偏向是說

[10:05.760~10:07.520] 我就是去買一個反彈

[10:07.520~10:08.960] 他直接去買一個反彈

[10:08.960~10:09.880] 那還是要回歸到

[10:09.880~10:10.840] 我們上集所提到

[10:10.840~10:11.600] 就是你要觀察

[10:11.600~10:13.640] 這些東西可不可以持續的創新高

[10:13.640~10:14.880] 那如果說現在指數

[10:14.880~10:16.600] 是在一個相對高檔的位置

[10:16.600~10:18.400] 那特別是國際盤

[10:18.400~10:19.880] 或者說現在各種資產的表現

[10:19.880~10:21.280] 都不是特別好的話

[10:21.280~10:23.000] 那如果把部位打得太滿

[10:23.000~10:24.680] 或者說去貪一些

[10:24.680~10:26.200] 就是那些已經疊到很深的東西

[10:26.200~10:27.280] 很多時候你就是玩大便

[10:27.280~10:29.040] 然後就會搞到全身都很髒

[10:29.040~10:31.360] 所以這個還是要稍微的注意一下

[10:31.360~10:32.920] 那因為我就是下週就要回去了

[10:32.920~10:33.840] 所以我現在要趕

[10:33.840~10:35.440] 稍微的去做一些抄底

[10:35.560~10:36.600] 然後等到禮拜一禮拜二

[10:36.600~10:37.760] 再來看有什麼樣的狀態

[10:37.760~10:39.520] 預計是可能會走一個帶狀的方式

[10:39.520~10:40.880] 就是不是說什麼一單打下去

[10:40.880~10:42.640] 然後就定生死

[10:42.640~10:44.880] 就是如果會再繼續往下的話

[10:44.880~10:46.600] 也會有餘裕再持續的去加

[10:46.600~10:47.760] 那反正之後就是回到

[10:47.760~10:48.800] 跟台灣的時差一樣

[10:48.800~10:50.960] 就可以跟盤面跟的比較近一點

[10:50.960~10:52.800] 但我覺得這個是老天給的一個機會

[10:52.800~10:54.640] 就是自己蠻喜歡的一些東西

[10:54.640~10:55.680] 都有掉下來

[10:55.680~10:57.760] 那不管是美國的一些科技巨頭

[10:57.760~10:58.600] 一些supply chain

[10:58.600~11:00.680] 或者說台系的一些公司

[11:00.680~11:02.840] 那或是像我自己有買比較多的

[11:02.840~11:04.120] 像什麼散熱

[11:04.120~11:05.280] 那低軌道衛星

[11:05.400~11:06.720] 最近都有出現一些回檔

[11:06.720~11:08.480] 這個回檔對我來講就是一些機會

[11:08.480~11:10.160] 所以有時候我覺得很好笑就是

[11:10.160~11:12.000] 因為觀察到蠻多人在看股票這樣

[11:12.000~11:13.440] 他們就是看漲就說漲

[11:13.440~11:14.680] 然後看跌就說跌

[11:14.680~11:16.040] 看漲的時候就死命追

[11:16.040~11:16.840] 然後往下跌就問

[11:16.840~11:18.440] 為什麼會發生這樣的事情

[11:18.440~11:19.440] 到底怎麼了

[11:19.440~11:20.880] 沒有其實公司都沒有怎麼了

[11:20.880~11:22.000] 有問題是你的成本

[11:22.000~11:23.080] 有問題是你的成本

[11:23.080~11:24.520] 所以你會發現很多人他

[11:24.520~11:26.200] 這個股票真的要下來給他買的時候

[11:26.200~11:26.800] 他不敢買

[11:26.800~11:28.840] 那股票上去的時候死命追

[11:28.840~11:29.920] 那到底要怎麼賺錢

[11:29.920~11:31.360] 就只能夠賺那種線線行情

[11:31.360~11:33.560] 行情超好大多頭的那種錢

[11:33.680~11:35.600] 所以如果今天盤面是稍微的扭一點

[11:35.600~11:36.960] 或者說進入橫盤

[11:36.960~11:38.680] 那或者說進入

[11:38.680~11:41.000] 可能2018以前的股市

[11:41.000~11:43.880] 那或者說可能大概在18到19那一段

[11:43.880~11:45.760] 也是就是稍微的在橫的時候

[11:45.760~11:47.240] 那其實這樣子的

[11:47.240~11:48.960] 非常動能去追強的做法

[11:48.960~11:50.480] 就會受到蠻大的傷害

[11:50.480~11:51.160] 所以下一個問題

[11:51.160~11:53.720] 他說把工具箱的其他招數拿出來用

[11:53.720~11:54.840] 反正特別是

[11:54.840~11:57.400] 當然我們以今年的YTD來講

[11:57.400~11:59.040] 像我美股就是直接掉到水下

[11:59.040~12:00.400] 因為美股行情真的不好

[12:00.400~12:02.080] 那台股的話還算是蠻不錯

[12:02.080~12:03.560] 但如果說我們把去年的表現

[12:03.560~12:04.360] 也拉進來看的話

[12:04.360~12:06.320] 其實基本上都還是獲利的一個狀態

[12:06.320~12:08.880] 只是看你什麼時候要再去做加碼

[12:08.880~12:11.040] 那當然不希望說什麼你加碼太多的部位

[12:11.040~12:12.120] 然後變頭重腳輕

[12:12.120~12:14.360] 後來再一個回檔就受到巨大的傷害

[12:14.360~12:16.400] 所以還是要慢慢的且戰且走

[12:16.400~12:18.920] 然後就是我們不會太容易的去call說

[12:18.920~12:21.200] 某個族群就是什麼無敵來的衝

[12:21.200~12:24.080] 什麼其實也是會隨時去保持一些彈性

[12:24.080~12:26.680] 像前面自己去做的這個設備跟廠務

[12:26.680~12:28.160] 因為就是不符合自己的預期

[12:28.160~12:29.760] 所以就選擇去把它解碼掉

[12:29.760~12:30.800] 那即便我們知道說

[12:30.800~12:32.520] 它在基本面的狀態還是很不錯

[12:32.520~12:36.080] 只是就是還是會去按照一些自己喜歡的指標

[12:36.080~12:38.560] 不管是技術面或是一些抽碼相關的指標

[12:38.560~12:40.320] 去把它融入綜合做判斷

[12:40.320~12:42.440] 那一樣這是我們自己的一些意見

[12:42.440~12:44.280] 那如果說你覺得你有更好的想法

[12:44.280~12:46.200] 那當然就歡迎你往後更好的想法去

[12:46.200~12:47.000] 就是我覺得說

[12:47.000~12:48.440] 盡信書不如無書

[12:48.440~12:49.960] 你盡信節目不如沒有節目

[12:49.960~12:52.040] 你還是要有自己的一些思考跟判斷

[12:52.040~12:54.400] 那我們稍微看一下下盤面的情形

[12:54.400~12:55.600] 那首先我覺得

[12:55.600~12:57.080] 在美國科技巨球這邊

[12:57.080~12:59.600] 算是稍來了超級大的好消息

[12:59.600~13:00.480] 只是一個好消息

[13:00.480~13:01.480] 因為下盤面很差

[13:01.480~13:04.000] 所以大家就把它往壞消息的方向去解釋

[13:04.000~13:06.600] 這個人像說Meta過去的一年的某一季

[13:06.600~13:08.920] 我記得反正就一樣他把那個數字上修

[13:08.920~13:09.680] 那大家覺得說

[13:09.680~13:11.080] 哇你這樣會吃到你的現金流

[13:11.080~13:12.080] 然後就重殺他

[13:12.080~13:13.640] 一樣的道理發生在Google

[13:13.640~13:14.840] 那也發生在Amazon

[13:14.840~13:16.800] 就是因為他們去上修的CAPEX

[13:16.800~13:19.680] 那最近市場的表現就是沒有給大家好臉色

[13:19.680~13:21.200] 所以大家就可能會開始去思考說

[13:21.200~13:23.040] 欸這些hyperscalars

[13:23.040~13:25.080] 或者說這些CSP是不是做錯事情

[13:25.080~13:25.920] 那我只能夠說

[13:25.920~13:28.640] 他們從2023年開始就一直被說做錯事情

[13:28.640~13:30.920] 一開始是講說可能看不到投資報酬率

[13:30.920~13:33.240] 然後再講說這些AI巨頭會不會FOMO

[13:33.240~13:34.800] AI明明就找不到應用

[13:34.800~13:37.360] 然後現在是講說會不會不小心把錢花光

[13:37.360~13:38.800] 所以就會發現說

[13:38.800~13:39.760] 大家都很聰明

[13:39.760~13:40.760] 巨頭都是笨蛋

[13:40.760~13:42.560] Satya是當他白癡

[13:42.560~13:45.040] 那Google下的老闆都自己回來操盤了

[13:45.040~13:46.000] 他是白癡

[13:46.000~13:47.040] 馬斯克是白癡

[13:47.040~13:47.920] 大家最聰明

[13:47.920~13:49.760] 這些分析師每個人都最聰明

[13:49.760~13:50.960] 這些報導者

[13:50.960~13:52.600] 每個都是腦袋最清楚

[13:52.600~13:54.720] 都知道說這些hyperscalars在亂花錢

[13:54.720~13:56.600] 人家是真金白銀的拿錢下來

[13:56.600~13:57.920] 你在旁邊打嘴炮

[13:58.000~13:59.000] 所以我會覺得說

[13:59.000~14:01.400] 就是盡量不要去抓一些那種短期的走勢

[14:01.400~14:02.760] 然後就亂改說法

[14:02.760~14:03.600] 這個就很笨

[14:03.600~14:05.240] 就是說那種看長說長看疊說跌

[14:05.240~14:06.600] 是很笨的一件事情

[14:06.600~14:08.240] 那我們現在要看到這個

[14:08.240~14:09.920] 整體在CAPEX的數字

[14:09.920~14:11.560] 簡單跟大家分享一下

[14:11.560~14:13.920] 然後在Amazon這邊是開出了200B

[14:13.920~14:15.520] 然後就說2000億美元

[14:15.520~14:18.080] 那只是說亞馬遜的數字要稍微注意一下

[14:18.080~14:20.280] 它並不是完全是for

[14:20.280~14:22.320] 就是在AI server的一些應用

[14:22.320~14:23.320] 它這裡面也包含了

[14:23.320~14:25.840] 像是它的工廠和物流機器人

[14:25.840~14:27.880] 然後或者是他們現在要推AmazonD

[14:27.880~14:29.400] 就是亞馬遜的低軌道衛星

[14:29.400~14:31.440] 你不知道這個2000億美元

[14:31.440~14:32.600] 可能占比是怎麼樣

[14:32.600~14:34.120] 只要等到後面的幾個Q

[14:34.120~14:35.720] 或是說之後假設有一些報導

[14:35.720~14:36.560] 公司有一些說法

[14:36.560~14:37.760] 我們再慢慢去拆

[14:37.760~14:40.120] 但亞馬遜開出一個超級恨天高的

[14:40.120~14:41.040] 這個CAPEX數字

[14:41.040~14:42.600] 那盤後跌10%

[14:42.600~14:43.520] 所以我覺得蠻屌的

[14:43.520~14:44.720] 就現在可能大家會講說

[14:44.720~14:46.240] 你就是把你的現金流吃光

[14:46.240~14:46.920] 你就要去死了

[14:46.920~14:48.240] 可是搞不好一段時間之後

[14:48.240~14:49.200] 大家又會換說法

[14:49.200~14:51.160] 就是你去把亞馬遜的線圖拉開來看

[14:51.160~14:52.640] 那個長年的走勢

[14:52.640~14:54.040] 每次下去的時候大家都會看壞

[14:54.040~14:54.960] 就跟Google下

[14:54.960~14:56.480] 可能開始要下去的大家都看壞

[14:56.480~14:57.440] 也是一樣的道理

[14:57.640~14:59.440] 反正大家都只喜歡買最貴的股票

[14:59.440~15:00.440] 沒有人要買便宜的股票

[15:00.440~15:01.440] 要越貴越買

[15:01.440~15:02.800] 這個就是人性

[15:02.800~15:04.280] 那在Google這邊是開了一個

[15:04.280~15:05.600] 我們都直接講上元數字

[15:05.600~15:07.160] Google是185B

[15:07.160~15:08.720] 那Meta是135B

[15:08.720~15:09.800] 上個禮拜開的

[15:09.800~15:10.880] 那Microsoft的話

[15:10.880~15:12.080] 是還沒有看到這個數字

[15:12.080~15:14.440] 可是因為上個Q是有給說37.5

[15:14.440~15:15.360] 所以我們先把它乘以4

[15:15.360~15:16.480] 就大概是150

[15:16.480~15:18.880] 所以我們先把200加185加135

[15:18.880~15:19.680] 再加150

[15:19.680~15:20.680] 就等於是670

[15:20.680~15:22.240] 等於說是接近快要

[15:22.240~15:24.360] 7000億美元的一個CAPEX

[15:24.360~15:26.720] 這個是遠大於市場的一個預期

[15:26.720~15:28.360] 非常恐怖的一個數字

[15:28.360~15:29.440] 所以這些科技巨頭

[15:29.440~15:30.640] 一定是聞到什麼味道

[15:30.640~15:33.240] 或者是甚至用我的角度來講

[15:33.240~15:34.480] 就是我們先不管說

[15:34.480~15:35.360] 他們是不是真的在AI

[15:35.360~15:36.080] 找到什麼機會

[15:36.080~15:37.800] 我反而怕的是他們不花錢

[15:37.800~15:39.080] 就像是我們過去幾年節目

[15:39.080~15:39.680] 我跟大家聊到

[15:39.680~15:40.840] 如果有一天你發現

[15:40.840~15:42.240] 誰突然間退了

[15:42.240~15:43.360] 他不花錢的

[15:43.360~15:45.240] 那可能他就要被殺到爆炸了

[15:45.240~15:46.560] 那結果沒有人退

[15:46.560~15:48.320] 大家都還是死命的往前衝

[15:48.320~15:49.600] 像Amazon的話是

[15:49.600~15:50.920] 有可能會不小心把自己的

[15:50.920~15:52.720] free cash flow玩到是負擔

[15:52.720~15:54.200] 有可能

[15:54.200~15:55.400] 那在Google這邊的話

[15:55.560~15:56.960] OK 應該是可以在

[15:56.960~15:57.840] 持平以上

[15:57.840~15:59.600] 但我覺得這個都不是特別重要的事情

[15:59.600~16:00.360] 就你做生意

[16:00.360~16:00.960] 你就是要投資

[16:00.960~16:02.000] 你才會賺錢

[16:02.000~16:02.880] 但現在很好笑

[16:02.880~16:03.880] 就是說大家反而覺得說

[16:03.880~16:05.320] 這個投資是不好的事情

[16:05.320~16:05.880] 那沒關係

[16:05.880~16:07.160] 如果說大家真的覺得這些

[16:07.160~16:08.840] 大公司花錢是不好的事情的話

[16:08.840~16:09.600] 那你可以來看

[16:09.600~16:10.720] 台股的supply chain

[16:10.720~16:11.360] 或者說你可以看

[16:11.360~16:12.680] 美股的supply chain

[16:12.680~16:13.320] 但我認為如何

[16:13.320~16:14.640] 我還是覺得說這些

[16:14.640~16:15.840] 美股的巨頭

[16:15.840~16:17.000] 各種拉回的時候

[16:17.000~16:18.880] 我自己會想要去找介入的機會

[16:18.880~16:20.720] 那雖然以現在的狀況來講

[16:20.720~16:21.800] 因為我們的成本都是在

[16:21.800~16:22.720] 相對低的地方

[16:22.720~16:23.600] 所以會覺得

[16:23.600~16:24.880] 就現在可能很多人覺得說

[16:24.880~16:25.400] 跌很重

[16:25.400~16:26.200] 可是在我們看來的時候

[16:26.200~16:27.760] 根本就還沒有跌到多少

[16:27.760~16:29.320] 那只是如果說出一些那種

[16:29.320~16:31.640] 可能在盤中3到5%的大跌幅的話

[16:31.640~16:32.000] 我們講說

[16:32.000~16:33.280] 假設大盤有跌這麼多

[16:33.280~16:35.040] 然後個股被帶下去的話

[16:35.040~16:36.360] 那就會考慮慢慢買

[16:36.360~16:37.360] 就會去

[16:37.360~16:37.640] 怎麼講

[16:37.640~16:39.440] 讓自己的手感持續的維持

[16:39.440~16:40.320] 會去點一些東西

[16:40.320~16:40.800] 因為我覺得說

[16:40.800~16:42.680] 他們敢這樣子去做投資

[16:42.680~16:44.080] 那基本上就已經是

[16:44.080~16:45.040] open for business

[16:45.040~16:46.600] 這個後面一定是會帶來

[16:46.600~16:47.840] 蠻不錯的一些表現

[16:47.840~16:48.920] 特別是我們自己

[16:48.920~16:50.120] 在AI應用端

[16:50.120~16:51.640] 其實持續的看到一些

[16:51.640~16:52.400] 有趣的發展

[16:52.400~16:52.960] 所以會覺得

[16:52.960~16:54.280] 這些巨頭他們敢砸錢

[16:54.280~16:55.880] 就證明了他們

[16:55.880~16:57.120] 也是看到一樣的趨勢

[16:57.120~16:58.560] 所以現在花很多錢

[16:58.560~16:59.600] 後面可能就會賺很多錢

[16:59.600~17:00.800] 就像是以前可能對Cloud

[17:00.800~17:02.240] 或是對其他東西的投資

[17:02.240~17:03.960] 反而是不敢投資會有問題

[17:03.960~17:05.280] 在我的角度是這樣

[17:05.280~17:06.160] 那如果我們今天要看

[17:06.160~17:07.080] supply chain的話

[17:07.080~17:08.200] 當然我們先從最貴的

[17:08.200~17:09.000] AMZN開始看

[17:09.000~17:09.800] 那AMZN

[17:09.800~17:11.200] 還是要稍微再提醒一下

[17:11.200~17:12.280] 這個200B

[17:12.280~17:14.320] 它並不是全部都是在講AI

[17:14.320~17:15.640] 那如果是在講AI的話

[17:15.640~17:17.160] 它也不是全部都是

[17:17.160~17:19.240] for NVIDIA or AMD or server

[17:19.240~17:21.200] 因為它自己本身是有它的Trainium

[17:21.200~17:23.480] 那Trainium的占比

[17:23.480~17:24.560] 也不會到低

[17:24.560~17:26.080] 那也可能會持續的往上拉

[17:26.080~17:27.600] 雖然在市場上有一些

[17:27.600~17:28.800] 風風雨雨的產生

[17:28.800~17:29.960] 那我直接老實跟大家講

[17:29.960~17:30.600] 在2025年

[17:30.600~17:31.960] 我就去做AWS

[17:31.960~17:33.680] 幾乎好像都是被人家趕

[17:33.680~17:35.800] 在2023、2024的時候是還蠻不錯

[17:35.800~17:36.640] 可是2025的時候

[17:36.640~17:37.560] 感覺都是被修理

[17:37.560~17:38.600] 不管是做它的板子

[17:38.600~17:39.560] 做它的CCL

[17:39.560~17:40.600] 組裝廠網通

[17:40.600~17:42.840] 或者是做它的IC design partner

[17:42.840~17:44.160] 在後段幫它投片的

[17:44.160~17:44.720] 我都覺得說

[17:44.720~17:45.040] 媽的

[17:45.040~17:45.920] 真的是每次做

[17:45.920~17:47.760] 好像都是被狗咬到一樣

[17:47.760~17:49.320] 那只是還是不會放棄

[17:49.320~17:50.000] 對我們來講就是

[17:50.000~17:51.680] 因為我們看得到這些數字

[17:51.680~17:53.120] 跟看得到這些發展

[17:53.200~17:54.000] 那只是很好奇

[17:54.000~17:55.880] 就是為什麼市場會這麼夭壽

[17:55.880~17:56.880] 所以如果說

[17:56.880~17:57.840] 這一次的CAPEX

[17:57.840~18:00.840] 在本波的大盤修正完之後

[18:00.840~18:02.600] 那真的對這些

[18:02.600~18:04.040] 市場上一些標的造成影響的話

[18:04.040~18:04.760] 這個也類似說

[18:04.760~18:06.840] 那時候在2024年的3、4月

[18:06.840~18:07.400] 大家還記不記得

[18:07.400~18:08.280] 那時候的OEM、ODM

[18:08.280~18:09.720] 其實已經漲不動了

[18:09.720~18:10.320] 就是因為說

[18:10.320~18:11.240] 上面的預期

[18:11.240~18:12.320] 我覺得說已經蠻一致的

[18:12.320~18:13.560] 然後又很多人在車上

[18:13.560~18:15.120] 那跌完之後就漲得動了

[18:15.120~18:16.080] 然後以及一些

[18:16.080~18:17.960] 這個組裝或是說

[18:17.960~18:18.840] 零組件廠

[18:18.840~18:19.400] 散熱廠

[18:19.400~18:20.600] 後面都可以動起來

[18:20.600~18:21.360] 那我覺得搞不好

[18:21.360~18:22.200] 就是需要一個修正

[18:22.280~18:23.480] 其實搞不好就是需要一個修正

[18:23.480~18:24.120] 然後跌完之後

[18:24.120~18:24.720] 你就會發現說

[18:24.720~18:25.960] AWS Chain其實不錯

[18:25.960~18:27.160] 那只是因為上面很擁擠

[18:27.160~18:28.360] 所以之前漲不上去之類

[18:28.360~18:29.600] 所以我還是會想看

[18:29.600~18:30.960] 只是我可能會用這個

[18:31.720~18:32.840] 線圖也作為一個

[18:32.840~18:34.280] 蠻重要的一個參考依據

[18:34.280~18:35.640] 那再來就是Google Supply Chain

[18:35.640~18:37.560] CLS也算是盤整的蠻久

[18:37.560~18:39.280] 那CLS算是我心中的一個痛

[18:39.280~18:40.240] 因為大概60幾塊的時候

[18:40.240~18:40.720] 把它賣掉

[18:40.720~18:41.480] 後來碰到200多塊

[18:41.480~18:42.520] 真的沒有想過這一天

[18:42.520~18:43.160] 真的沒有想過

[18:43.160~18:44.160] 那時候我已經覺得說

[18:44.160~18:45.080] 嗯賺蠻多的

[18:45.080~18:47.160] 然後沒有想到它可以噴成這樣

[18:47.160~18:48.840] 那它還是維持一個

[18:48.840~18:49.960] 相對平衡的狀態

[18:49.960~18:51.400] 那以Google的Supply券來講

[18:51.400~18:53.600] 除了CLS之外就是Flex

[18:53.600~18:55.000] 那當然台系的像什麼

[18:55.000~18:55.480] 紅海集團

[18:55.480~18:57.280] 他們也是有摸到一點它的東西

[18:57.280~18:58.040] 那以及呢

[18:58.040~18:59.080] 它現在在光通方面

[18:59.080~19:00.400] 我覺得是Google

[19:00.400~19:01.680] 最多人在看的東西

[19:01.680~19:03.040] 因為Google的OCS

[19:03.040~19:04.440] 那它是使用像是

[19:04.440~19:06.360] 這個Lumentum的MIMS的解方

[19:06.360~19:07.640] THEY這樣的一個解放

[19:07.640~19:09.160] 那不是用Coherent的

[19:09.160~19:10.520] L-Cos的一個解放

[19:10.520~19:12.160] 所以這邊可能就是會以

[19:12.160~19:13.680] 這個Lumentum作為一個

[19:13.680~19:14.680] 可能就是比較偏向

[19:14.680~19:16.280] 是Google陣營的一個

[19:16.280~19:17.240] 相關的概念股

[19:17.240~19:18.800] 那最近的走勢也是蠻不錯的

[19:18.800~19:20.040] 特別是當大盤的表現

[19:20.040~19:20.840] 沒有這麼好的時候

[19:20.840~19:22.080] 它是逆勢的往上

[19:22.080~19:22.600] 可是我也記得

[19:22.600~19:23.800] Lumentum我前面在抱的時候

[19:23.800~19:24.360] 也是很痛苦

[19:24.360~19:25.760] 他有一段時間也是

[19:25.760~19:27.000] 就是整天在盤疊

[19:27.000~19:28.080] 你也不知道發生什麼事情

[19:28.080~19:30.080] 但突然間醒來了就上去了

[19:30.080~19:30.880] 所以很多時候

[19:30.880~19:31.640] 我覺得很好笑是這樣

[19:31.640~19:33.400] 就是每次在可能一個股票

[19:33.400~19:35.000] 在橫或是說開始盤疊的時候

[19:35.000~19:35.760] 你就會看到一堆人

[19:35.760~19:37.040] 在丟一堆壞消息

[19:37.040~19:38.240] 然後你真的是看久之後

[19:38.240~19:38.880] 你就會發生說

[19:38.880~19:39.800] 你要遠離這些人

[19:39.800~19:40.920] 就是幹你們到底在幹嘛

[19:40.920~19:42.000] 你們可能真的

[19:42.000~19:42.800] 講一萬次崩

[19:42.800~19:44.040] 然後真的會給你講中一次

[19:44.040~19:44.960] 可是我不知道

[19:44.960~19:46.200] 我很討厭末日博士就是這樣

[19:46.200~19:47.680] 我會覺得說反正股票做多

[19:47.680~19:48.360] 才有大錢

[19:48.360~19:49.560] 那只是什麼時候做多

[19:49.560~19:50.480] 那當然有時候會受傷

[19:50.480~19:51.920] 可是你不能夠因為說一些受傷

[19:51.920~19:54.040] 然後就秉除掉受的機會

[19:54.040~19:55.280] 還是要持續的看

[19:55.280~19:56.600] 那再來的話

[19:56.600~19:57.360] Meta的話

[19:57.360~19:59.000] 我們目前是沒有看到

[19:59.000~20:00.320] 他在自己的ASIC上面

[20:00.320~20:02.800] 可能會有比較卓絕的突破

[20:02.800~20:04.640] 所以可能會把這樣的一個投入

[20:04.640~20:06.200] 就視為說他要去採購

[20:06.200~20:09.040] 這些general purpose的GPU

[20:09.040~20:10.400] 作為一個現象

[20:10.400~20:12.400] 所以可能就比較不會去聚焦他

[20:12.400~20:13.320] 那再來是Microsoft

[20:13.320~20:15.720] Microsoft其實最近在Maia這邊

[20:15.760~20:16.480] Maia

[20:16.480~20:17.240] 我這邊講Maia

[20:17.240~20:17.960] 然後我還有人跟你講說

[20:17.960~20:19.200] 正確的唸法是Maia

[20:19.200~20:20.760] 反正唸法大家聽得懂就好

[20:20.760~20:22.400] 因為我們學校多數都在看文字

[20:22.400~20:24.040] 我們沒有跑出去跟人家開會或什麼的

[20:24.040~20:25.080] 所以有些發音

[20:25.080~20:26.360] 我就是直接照著它唸

[20:26.360~20:27.240] 那Maia

[20:27.240~20:28.960] 最近其實他們是正在

[20:28.960~20:30.880] 馬不停蹄的在加工

[20:30.880~20:32.320] 要去趕他

[20:32.320~20:34.000] 那我們還是蠻期待說

[20:34.000~20:35.600] 這個Maia後面可不可以去

[20:35.600~20:36.680] 帶來一些表現

[20:36.680~20:38.800] 那可能在Microsoft這邊

[20:38.800~20:40.640] 相關的Supply Chain就可以去注意

[20:40.640~20:43.000] 不然說他有一些他專用的機殼廠

[20:43.000~20:44.600] 最近也有一些表態

[20:44.640~20:46.200] 那可能就是有一些先知

[20:46.200~20:48.040] 或是說大家就提早先去賭

[20:48.040~20:50.240] 因為可能像我們自己也有看到說

[20:50.240~20:52.400] 在Maia這邊有持續的劇作推進

[20:52.400~20:54.680] 所以可能後面也可以觀察看看

[20:54.680~20:56.800] 所以我目前看下來是覺得說

[20:56.800~20:59.160] 當然我們要去按照市場的一個邏輯

[20:59.160~21:01.200] 去稍微去思考自己的策略

[21:01.200~21:04.080] 目前市場就是選擇去殺這一些

[21:04.080~21:05.080] 不管是巨頭

[21:05.080~21:05.960] 或是說軟體

[21:05.960~21:08.240] 因為巨頭本身隱含了他們是軟體

[21:08.240~21:11.480] 那或者是整體盤面的狀況都不是太好

[21:11.480~21:13.080] 那我們或許可以去思考說

[21:13.080~21:13.840] 那目前我們看到

[21:13.840~21:15.360] 像台灣的市場是相對強

[21:15.360~21:16.960] 或是一些Supply Chain的股票

[21:16.960~21:18.080] 是相對厲害

[21:18.080~21:18.960] 然後一些光通

[21:18.960~21:21.160] 或者是交換器的廠商

[21:21.160~21:22.520] 他們的股價都還蠻不錯

[21:22.520~21:23.760] 那有可能就是

[21:23.760~21:26.080] 市場是先暫時在這個時間點

[21:26.080~21:27.200] 去做這樣子的選擇

[21:27.200~21:29.080] 就是把錢往硬體的方向

[21:29.080~21:30.400] 再持續去做堆疊

[21:30.400~21:31.360] 那我覺得也蠻合理的

[21:31.360~21:32.720] 因為目前看到的CAPEX數字

[21:32.720~21:35.760] 就算是超越了本來的預期不少

[21:35.760~21:38.880] 所以應該是有可能可以往這個方向去做

[21:38.880~21:40.960] 所以我自己心中也還在思考說

[21:40.960~21:42.640] 因為我現在也是有弄一些

[21:42.640~21:43.800] 散熱相關的東西

[21:43.800~21:45.800] 那或許這個散熱股票沒有表態的話

[21:45.800~21:48.320] 就可以把這個部位再加到更大一點

[21:48.320~21:50.680] 就稍微往一些硬體的方向去靠

[21:50.680~21:52.160] 那當然在軟體的方面

[21:52.160~21:53.640] 像這些美國的巨頭

[21:53.640~21:55.000] 或者說這些支出方

[21:55.000~21:56.760] 我還是會覺得充滿興趣

[21:56.760~21:58.160] 當他們敢這樣子花錢的時候

[21:58.160~22:00.400] 其實就是一個非常大的信心表態

[22:00.400~22:01.160] 那只是有時候

[22:01.160~22:02.600] 你知道市場就是會修正

[22:02.600~22:03.440] 就是會跌

[22:03.440~22:04.400] 那很好笑的是

[22:04.400~22:06.160] 有時候可能漲的理由跟跌的理由

[22:06.160~22:07.200] 剛好是一體兩面

[22:07.200~22:09.160] 那現在在跌的理由

[22:09.160~22:11.520] 可能後面就變成是一些漲的理由

[22:11.520~22:14.600] 那可能在這部分會再稍微的觀察一下

[22:14.600~22:17.920] 但是我自己是比較不喜歡在一些股價

[22:17.920~22:20.600] 當然你說如果是非常強勢的多頭

[22:20.600~22:22.840] 然後他突然間掉一兩根大的

[22:22.840~22:25.120] 或像一些處置突然間掉下圓

[22:25.120~22:26.040] 那個我會有興趣

[22:26.040~22:27.480] 可是如果說他是橫盤

[22:27.480~22:28.440] 然後開始往下掉

[22:28.440~22:30.400] 好像一些巨頭走勢其實這樣子

[22:30.400~22:31.600] 那這個除非他碰到

[22:31.600~22:32.240] 像美股的話

[22:32.240~22:34.000] 有一個蠻重點的指標

[22:34.000~22:35.440] 就240日的均線

[22:35.440~22:36.920] 我720也可以看一下

[22:36.920~22:38.960] 那反正就是碰到一些那種重點均線

[22:38.960~22:40.640] 假設說掉不下去

[22:40.640~22:41.360] 所以掉不下去是說

[22:41.360~22:42.680] 他可能先摸到

[22:42.680~22:43.840] 然後其實他就往上走

[22:43.840~22:45.080] 往上走的那一段

[22:45.080~22:47.000] 可能就是會去加碼一點點

[22:47.000~22:48.080] 那如果再繼續往下掉的話

[22:48.080~22:49.000] 就一樣等等

[22:49.000~22:51.240] 然後等到下一個均線的出現

[22:51.240~22:53.840] 所以我可能會往這個方向去做

[22:53.840~22:54.920] 那等到回到台灣之後

[22:54.920~22:58.080] 應該就會適度的把部位給加大

[22:58.080~22:59.720] 因為其實在外面放假的部位

[22:59.720~23:00.480] 是比較少一點

[23:00.480~23:01.920] 所以導致像今天早上

[23:01.920~23:03.440] 媽直接睡過頭

[23:03.440~23:05.800] 就是之前這幾天都有在兩點多起床

[23:05.800~23:06.440] 然後今天

[23:06.440~23:08.000] 可能是因為昨天玩那個

[23:08.000~23:08.840] 就是家裡玩那個

[23:08.840~23:11.280] R.O.守護永恆的愛Classic

[23:11.360~23:12.320] 還蠻不錯玩的

[23:12.320~23:13.400] 然後玩到太晚

[23:13.400~23:14.760] 所以導致

[23:14.760~23:16.800] 就兩點多沒有勝利時鐘起來

[23:16.800~23:18.400] 然後早上才起來發現說

[23:18.400~23:20.400] 台股已經殺完在反彈了

[23:20.400~23:21.040] 比較可惜

[23:21.040~23:22.480] 就是沒有去撿到那個

[23:22.480~23:23.360] 大家最恐慌

[23:23.360~23:24.920] 然後亂丟股票的時候

[23:24.920~23:26.640] 這個對我來說是小虧

[23:26.640~23:27.320] 當然沒有關係

[23:27.320~23:28.760] 反正如果真的有抓到

[23:28.760~23:29.960] 你不會去這麼在意

[23:29.960~23:31.120] 那個少少的幾%

[23:31.120~23:32.120] 什麼2% 3%

[23:32.120~23:33.600] 距離底部那個還OK

[23:33.600~23:35.320] 所以重點是看長期的趨勢

[23:35.320~23:37.360] 那一樣還是維持

[23:37.360~23:38.640] 以目前的形態來講

[23:38.640~23:40.280] 是要相對警戒的地方

[23:40.360~23:42.480] 只是說我自己如果可以開丁盤的話

[23:42.480~23:44.040] 我會更積極的去做它

[23:44.040~23:46.960] 特別是當市場出現一些恐慌的情形

[23:46.960~23:49.280] 那最近的市場也開始出現一些

[23:49.280~23:50.640] 有趣的資金挪動

[23:50.640~23:52.400] 這個我覺得後面可以再觀察一下

[23:52.400~23:54.160] 像前面的被動元件在漲價

[23:54.160~23:55.280] 然後漲一漲之後

[23:55.280~23:56.680] 結果銀價就崩掉了

[23:56.680~23:57.320] 很好笑

[23:57.320~23:58.680] 但我覺得有趣的是

[23:58.680~23:59.600] 當銀價崩掉

[23:59.600~24:01.280] 你應該會注意到這些被動元件

[24:01.280~24:02.760] 它也不會再把價格往下調

[24:02.760~24:03.840] 所以這有點類似說

[24:03.840~24:04.880] 你看到那些早餐店

[24:04.880~24:05.560] 然後跟你講說

[24:05.560~24:07.360] 因為現在什麼原物料怎麼樣

[24:07.360~24:08.480] 因為油價怎麼樣

[24:08.480~24:09.600] 所以我們的東西往上調

[24:09.600~24:11.560] 那可是後來原物料油價下去

[24:11.560~24:13.680] 你注意到你的蛋就是變貴了

[24:13.680~24:15.320] 它就是不會再變便宜了

[24:15.320~24:16.640] 那是差不多的道理

[24:16.640~24:18.680] 可是這有可能就會讓這些

[24:18.680~24:19.920] 相關的元件公司

[24:19.920~24:21.200] 它的產品結構會變好

[24:21.200~24:22.200] 它的那個

[24:22.680~24:23.000] 怎麼講

[24:23.000~24:25.080] 獲利的結構也會因此會變好

[24:25.080~24:26.800] 所以這個可以稍微的關注一下

[24:26.800~24:28.760] 就是過去可能因為

[24:28.760~24:30.280] 某些原物料

[24:30.280~24:32.000] 然後它可以去轉價成本

[24:32.000~24:33.720] 把它漲給客戶的

[24:33.720~24:35.240] 那今天原物料的價格掉下來

[24:35.240~24:37.400] 如果說這個漲價的條件還是存在的話

[24:37.400~24:38.720] 那就可以注意一下

[24:38.720~24:41.680] 或許在它的存貨的迭代之後

[24:41.680~24:43.520] 就可以注意到會有不錯的

[24:43.520~24:45.440] 相關的毛利跟數字表現

[24:45.440~24:47.720] 所以這也是我會想要再看一下的

[24:47.720~24:49.960] 那最後面稍微的補充一些

[24:49.960~24:51.960] 我覺得可能算是重點的東西

[24:51.960~24:52.760] 那首先

[24:52.760~24:55.200] 剛好提到說亞馬遜那個200B

[24:55.200~24:57.840] 它不會說全部都是AI server

[24:57.840~24:58.920] 因為它有機器人

[24:58.920~25:00.000] 有物流倉儲

[25:00.000~25:02.600] 有可能亞馬遜的低軌道衛星

[25:02.600~25:04.160] 那我相信低軌道衛星的占比

[25:04.160~25:04.880] 應該是蠻大的

[25:04.880~25:06.720] 因為我們家看到SpaceX的數字是很高

[25:06.720~25:08.280] 所以應該會跟它對評

[25:08.280~25:10.160] 所以它不是全部都是AI

[25:10.160~25:11.520] 所以這個就要稍微注意一下

[25:11.520~25:13.640] 因為我先可能直接把這個數字放進去

[25:13.640~25:14.920] 某種公式裡面

[25:14.920~25:17.600] 然後把它當成是Target Market就這麼大

[25:17.600~25:18.320] 那可能會錯

[25:18.320~25:20.440] 我就可能要稍微的去下修一點點

[25:20.440~25:22.000] 然後再來在Google這邊的話

[25:22.000~25:23.120] 這Google的占比裡面

[25:23.120~25:24.560] 也不會說全部就是

[25:24.560~25:26.600] 你把它算給General Purpose Server

[25:26.600~25:27.960] 這個我覺得應該是常識

[25:27.960~25:29.400] 因為大家應該都知道說

[25:29.400~25:31.920] Google是用了很多自己的TPU

[25:31.920~25:34.440] 那目前我們看到TPU的狀況也都是非常好

[25:34.440~25:35.360] 那Google的情形

[25:35.360~25:37.680] 我們在幾個月前就跟大家cover過了

[25:37.760~25:40.120] 它的狀態是它想要更多的產能

[25:40.120~25:41.360] 而且它要的東西

[25:41.360~25:42.920] 按照我們目前所看到

[25:42.920~25:44.360] 可能是就要說

[25:44.360~25:47.280] 市場能夠給它的量是3到4成

[25:47.280~25:48.280] 它要的是10

[25:48.280~25:51.720] 就是它大概要的東西是市場能夠給的

[25:51.720~25:53.160] 1.3而已

[25:53.160~25:55.960] 那所以這個或許可以稍微的注意一下

[25:55.960~25:58.080] 只是還是要注意就是你不要把

[25:58.080~25:59.680] 這些數字全部都算成是

[25:59.680~26:00.760] 可能NVIDIA的營收

[26:00.760~26:02.080] 或是AMD的營收不太對勇

[26:02.080~26:04.480] 因為它裡面有很大一部分是ASIC

[26:04.480~26:06.760] 那至於Meta或是說Microsoft的話

[26:06.760~26:08.120] 我覺得就可以相當程度的

[26:08.120~26:09.920] 把比較大的比例算給是

[26:09.920~26:11.680] 這個Geno Purpose的一個營收

[26:11.680~26:12.480] 那只是

[26:12.480~26:15.080] 目前我們知道說在Microsoft的Maia這邊

[26:15.080~26:16.560] 他們有想要去加強

[26:16.560~26:18.360] 即便可能在前面的幾年

[26:18.360~26:19.960] 就像是我跟大家分享的

[26:19.960~26:21.680] 他們是烙賽的一個狀態

[26:21.680~26:23.040] 他們並沒有成功的放掉

[26:23.040~26:24.000] 那現在事後驗證

[26:24.000~26:26.080] 就是你真的沒有聽到多少人在跟你講說

[26:26.080~26:27.320] 什麼微軟的Maia奪掉

[26:27.320~26:29.520] 導致聽到一堆人跟你講說TPU多厲害

[26:29.520~26:32.080] 可是他們現在其實有很用力的在推MAIA

[26:32.080~26:33.640] 那接著我們就來觀察一下

[26:33.640~26:35.440] MAIA說不定有機會走出來

[26:35.440~26:38.560] 那也有可能再帶新一波的供應鏈一起走出來

[26:38.560~26:41.040] 這個就是接下來的一些觀察重點

[26:41.040~26:41.760] 那總之呢

[26:41.760~26:42.880] 我會覺得說

[26:42.880~26:43.480] 現在的排面

[26:43.480~26:45.680] 特別是已經有出一些恐慌的時候

[26:45.680~26:46.960] 我會覺得說是蠻喜歡的

[26:46.960~26:48.760] 就會想要去做看看短多

[26:48.760~26:50.480] 如果說是那種凌遲盤

[26:50.480~26:51.600] 就是每天只有疊一點點

[26:51.600~26:52.440] 疊一點點

[26:52.440~26:53.800] 然後沒有出現那種大桃沙

[26:53.800~26:54.920] 融資大報減的話

[26:54.920~26:56.880] 我就會覺得可能可以再等一下

[26:56.880~26:58.480] 好 但還是要看你的水位

[26:58.480~26:59.960] 如果說你今天水位很高的話

[26:59.960~27:01.280] 我覺得自己都還是要小心

[27:01.280~27:03.000] 因為現在排面的震盪就是放大

[27:03.000~27:04.760] 從過去幾集就跟大家提醒了

[27:04.760~27:06.320] 那只是如果說水位是比較低的

[27:06.320~27:07.440] 像我家水位就是屬於

[27:07.440~27:08.600] 以我自己來講算是低的

[27:08.600~27:10.440] 那我當然就可以去做一些

[27:10.440~27:12.320] 加碼特別是大家都很害怕的時候

[27:12.320~27:13.800] 這個是我們有時候會蠻喜歡的

[27:13.800~27:15.120] 我有花一段時間才學會

[27:15.120~27:16.440] 那我最早都是很動能

[27:16.440~27:18.000] 反正就是什麼長就追什麼

[27:18.000~27:19.880] 然後只是後來就慢慢的把一些

[27:19.880~27:21.520] 工具放進自己的工具箱裡面

[27:21.520~27:22.680] 因為久了你就會學會

[27:22.680~27:23.600] 你就會知道說

[27:23.600~27:25.480] 很多人真的都是想在你下跌的時候

[27:25.480~27:26.320] 把你的票騙走

[27:26.320~27:27.440] 那當然有些下跌

[27:27.440~27:28.760] 最後面就真的就跌真的

[27:28.760~27:31.000] 所以那還是需要你一些經驗去

[27:31.000~27:31.760] 累積

[27:31.760~27:33.040] 然後你的眼光也要去累積

[27:33.080~27:35.360] 你才可以有信心的去做出一些判斷

[27:35.360~27:35.800] 好大概這樣

[27:35.800~27:37.240] 那也希望大家平安健康順利

「以下為個人心得，僅供參考」 

00:48 閒聊 #有錢有選擇 #珍惜時光

09:45 近期市場話題 #恐慌

-台股有殺出恐慌的感覺，趁機補部位

-主要賭反彈，後續要觀察是否能再創高

-回檔有時是機會，不能只會動能追高殺低

12:52 科技巨頭大撒幣

-市場從2023就時不時質疑巨頭們亂撒幣

-巨頭們都不是笨蛋，不要因短期漲跌改說法

-要注意AMZN的200B不全都是for AI

-GOOG 185B/META 135B/MSFT 粗略猜150B

-總計是遠大於市場預期的恐怖數字

-若擔心巨頭花錢花過頭，可以改買供應鏈

-AI應用持續發展，反而是不敢投資會有問題

-AWS供應鏈去年很磨人，但仍會找機會嘗試

-GOOG供應鏈CLS、FLEX、HH(也有一點)

-GOOG最大看點是OCS，尤其是LITE

-META在ASIC無太大突破，可能不是關注重點

-Maia持續且大力推進，相關供應鏈積極關注

-Capex遠超預期讓市場短期會往硬體方向關注

-240/720日均線視為重要指標，反彈向上會嘗試

-銀價崩跌後被動元件的漲價也不會在下調

-元件廠的整體結構可能因此好轉，未來持續關注

-不喜歡緩跌的凌遲盤，較偏好在恐慌盤趁機撿

27:37 QA時間