事前聲明：
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[11:27.72~11:28.84] 那至今的市場
[11:28.84~11:30.44] 都還是呈現非常的瘋狂
[11:30.44~11:31.80] 那我們已經開始有很多人
[11:31.80~11:34.04] 都在做這個績效的結算了
[11:34.04~11:35.48] 那我們聽到比較狂的是
[11:35.48~11:36.92] 有一個月就鑽營去年
[11:36.92~11:37.92] 去年也賺不少
[11:37.92~11:40.16] 那今年一個月就鑽營去年的
[11:40.16~11:42.92] 那今年一個月就鑽營去年半年的
[11:42.92~11:43.72] 就很多了
[11:43.72~11:45.32] 那像我自己的話比較可惜
[11:45.32~11:46.68] 就是在美股這一邊
[11:46.68~11:47.80] 也不想要牽托
[11:47.80~11:48.28] 但老實講
[11:48.28~11:49.72] 美股的指數表現真的不好
[11:49.72~11:51.60] 那像我自己手上的一些持股
[11:51.60~11:53.36] 目前就是一些光通
[11:53.36~11:54.76] 然後一些高速傳輸
[11:54.76~11:55.56] 衛星股也有
[11:55.56~11:56.36] 然後再來
[11:56.36~11:57.64] 晶片股也是我的寶底
[11:57.64~11:58.56] 還有Tesla
[11:58.56~11:59.28] 這些東西
[11:59.28~12:01.48] 就絕大多數都是在隨便執行
[12:01.48~12:02.68] 所以其實美股的表現
[12:02.68~12:03.84] 就真的是蠻鳥的
[12:03.84~12:04.68] 那台股的表現
[12:05.60~12:06.28] 是非常好
[12:06.28~12:07.28] 但是因為這樣子
[12:07.28~12:08.32] 兩相全衡之下
[12:08.32~12:09.44] 美股的部位又比較大
[12:09.44~12:10.08] 所以其實今年
[12:10.08~12:11.48] 我是還沒有什麼特別的感覺
[12:11.48~12:12.24] 但就是覺得說
[12:12.24~12:14.68] 哇 台股這邊真的超級的瘋狂
[12:14.68~12:16.04] 那大家應該有看到
[12:16.04~12:17.52] 韓國這邊發生的事情
[12:17.52~12:19.28] 就是國會想要去擋
[12:19.28~12:21.08] 這個對美的輸誠法案
[12:21.08~12:22.52] 那這樣就變成是
[12:22.52~12:24.56] 川普立刻就做了一個處置
[12:24.56~12:26.36] 那我就把你的關稅再往上加
[12:26.36~12:27.56] 所以就還是回到
[12:27.56~12:28.28] 我們過去幾集
[12:28.28~12:29.32] 聊到關稅跟大家講
[12:29.32~12:31.12] 現在就是馬匪就要結你們
[12:31.12~12:32.04] 你有本事
[12:32.04~12:33.28] 你就不要跟他做生意
[12:33.28~12:34.20] 可是問題就是
[12:34.24~12:35.08] 你看台灣的出口
[12:35.08~12:36.28] 你都是跟他做生意
[12:36.28~12:37.80] 那他要跟你搶的話
[12:37.80~12:38.72] 你就只能夠給他
[12:38.72~12:39.88] 你不給他的話
[12:39.88~12:41.64] 那他就再幫你關稅加上去
[12:41.64~12:43.64] 所以其實有很多人都是用那種
[12:43.64~12:44.04] 怎麼講
[12:44.04~12:44.92] 就是你們是他媽的
[12:44.92~12:46.28] 住在另外一個世界嗎
[12:46.28~12:47.24] 還是殺小
[12:47.24~12:48.96] 就是你們怎麼感受到的東西
[12:48.96~12:50.64] 跟我們在市場上用數據
[12:50.64~12:51.92] 看到的東西差這麼多
[12:51.92~12:53.32] 你們怎麼可以完全的用感受
[12:53.32~12:53.84] 來講事情
[12:53.84~12:54.88] 甚至我還是回到
[12:54.88~12:55.32] 剛剛前面講
[12:55.32~12:56.12] 我覺得現在太多
[12:56.12~12:57.72] 莫名其妙的人都有聲量
[12:57.72~12:59.36] 還是以後要去做這些評論的人
[12:59.36~12:59.60] 不知道
[12:59.60~13:00.68] 你至少先給我看一下
[13:00.68~13:01.68] 就來說你要整天講說
[13:01.68~13:02.96] 什麼台積電被賣了
[13:03.00~13:04.32] 你到底買了幾張台積電
[13:04.32~13:05.20] 你至少先給人家看一下
[13:05.20~13:06.52] 你到底買了幾張台積電
[13:06.52~13:08.08] 好就算你買了不少張
[13:08.08~13:08.84] 可是問題就是
[13:08.84~13:10.36] 整個媽的股東投票
[13:10.36~13:11.76] 也不是說你一個人說了算
[13:11.76~13:12.76] 如果你是minority
[13:12.76~13:13.52] 那你投票數
[13:13.52~13:15.08] 你就不要講一堆話
[13:15.08~13:16.12] 那更何況是那種
[13:16.12~13:16.96] 根本就沒有買的
[13:16.96~13:18.28] 然後整天開口閉口說什麼
[13:18.28~13:19.36] 台積電被賣掉
[13:19.36~13:20.72] 那是人家民間企業
[13:20.72~13:22.80] 你真的不要把那種CC位當白痴
[13:22.80~13:23.96] 好像很多人覺得說
[13:23.96~13:25.04] CC位是白痴
[13:25.04~13:26.20] 其實我們也聽過不少
[13:26.20~13:27.72] 那種台積電高層的
[13:27.72~13:29.60] 什麼廠長或這些有的沒有的
[13:29.60~13:31.00] 跟我們分享的時候就有提到
[13:31.12~13:32.32] 就講一句話很經典
[13:32.32~13:33.92] 就說你們真的不要覺得說
[13:33.92~13:34.80] 我們比你們笨
[13:34.80~13:36.80] 我們一定都是想得比你們更清楚
[13:36.80~13:37.52] 當然很多時候
[13:37.52~13:39.40] 我們用一些事後論回頭看會發現說
[13:39.40~13:41.00] 有時候你們還是overshuler
[13:41.00~13:42.20] 你那個產能哭下去之後
[13:42.20~13:43.52] 然後給他cantine或什麼
[13:43.52~13:44.16] 沒有辦法
[13:44.16~13:45.32] 就連那種最強的人
[13:45.32~13:46.12] 像那個什麼
[13:46.12~13:47.44] Roger Federer都跟你講過說
[13:47.44~13:48.88] 你不可能每一場都會贏
[13:48.88~13:50.20] 所以最強的人都跟你講這樣
[13:50.20~13:51.64] 或是巴菲特的那個profolio
[13:51.64~13:52.52] 你打開來看
[13:52.52~13:53.56] 他哪有可能每隻都會贏
[13:53.56~13:55.12] 他只要整體長期是贏就好
[13:55.12~13:57.84] 所以不要去抓著人家那種小辮子狂打
[13:57.84~13:59.80] 反正就是說人家一定是比你聰明
[13:59.92~14:00.84] 有時候交給專業就好
[14:00.84~14:02.36] 我們去投資其實某個程度上
[14:02.36~14:04.24] 不是說你要去當維權派股東
[14:04.24~14:05.12] 就這麼股票買了
[14:05.12~14:06.04] 去教人家怎麼經營
[14:06.04~14:06.60] 不是
[14:06.60~14:08.04] 是你就是相信他你才投他
[14:08.04~14:08.88] 那我覺得股票市場
[14:08.88~14:10.80] 跟我自己接觸一些那種數級市場
[14:10.80~14:12.48] 或是說那種創投的差別在
[14:12.48~14:13.80] 股票市場真的很爽
[14:13.80~14:14.28] 怎麼說
[14:14.28~14:15.48] 你今天買的東西
[14:15.48~14:16.08] 慢你不爽他
[14:16.08~14:17.16] 你隔壁就把它賣掉
[14:17.16~14:17.80] 就結束
[14:17.80~14:19.20] 就你不用被他那邊綁著
[14:19.20~14:21.24] 有些人我們去投的一些實體生意
[14:21.24~14:22.28] 投下去你發現說
[14:22.28~14:23.60] 幹巴菲Q了你走不掉
[14:23.60~14:24.24] 你真的走不掉
[14:24.24~14:25.80] 那個設備什麼清倉賣掉
[14:25.80~14:28.00] 那個直接就本來100塊變10塊
[14:28.00~14:29.60] 所以其實在股票市場
[14:29.60~14:31.40] 真的就是說你你不爽就不要做
[14:31.40~14:32.68] 你不爽就趕快換邊投
[14:32.68~14:33.32] 就是這樣子
[14:33.32~14:35.00] 然後再來就是其實我覺得
[14:35.00~14:36.40] 現在很多討論都失交了
[14:36.40~14:38.08] 其實乾脆就回到股權討論就好
[14:38.08~14:39.00] 就是沒有股權的人
[14:39.00~14:40.72] 你跟人家在那邊氣氛樂止什麼
[14:40.72~14:42.68] 就像是我不會去討論說什麼
[14:42.68~14:44.64] 什麼女僕咖啡廳應該怎麼樣裝潢
[14:44.64~14:46.04] 你就不是做那個生意的人
[14:46.04~14:47.12] 你整天教人家說什麼
[14:47.12~14:47.96] 那應該要怎麼樣
[14:47.96~14:49.36] 然後當那種維權分子
[14:49.36~14:51.12] 或什麼什麼什麼
[14:51.12~14:52.36] 道德放在那最高點
[14:52.36~14:54.00] 然後去教每個人怎麼做事
[14:54.00~14:55.08] 這個是超奇怪的
[14:55.12~14:55.88] 你是誰
[14:55.88~14:57.52] 就是很多時候真的看到這些討論
[14:57.52~14:59.40] 我就覺得說乾的話你是誰
[14:59.40~15:01.44] 那像我們台灣下的
[15:01.44~15:04.56] 這個軍購預算也可能要被卡了
[15:04.56~15:06.16] 那在這樣狀況之下
[15:06.16~15:07.48] 當然我們就是希望說
[15:07.48~15:09.68] 美國這邊不會去做一些回擊
[15:09.68~15:11.64] 因為畢竟AIT都直接開訊號
[15:11.64~15:12.20] 跟你講了
[15:12.20~15:13.64] 就是說這個就是要付錢
[15:13.64~15:15.12] 如果說你們都不想要付錢的話
[15:15.12~15:15.40] OK
[15:15.40~15:18.44] 那我們就看川普或說什麼商務部長
[15:18.44~15:19.28] 或什麼財政部長
[15:19.28~15:20.80] 他們會不會又搞出一些
[15:20.80~15:22.96] 這個對台的方針又去做修改
[15:22.96~15:23.48] 但老實講
[15:23.52~15:26.24] 我覺得現在應該不會有人想跟選票過不去
[15:26.24~15:29.28] 因為像這種什麼中彰投的一些工廠
[15:29.28~15:30.32] 我們之前跟大家講說
[15:30.32~15:31.56] 其實這個市場是很窄
[15:31.56~15:32.72] 然後到近期我們跟大家說
[15:32.72~15:34.32] 市場的廣度整個打開來為什麼
[15:34.32~15:36.08] 因為其實關稅15%
[15:36.08~15:37.36] 真的是救到很多那種
[15:37.36~15:39.00] 本來躺在地上的產業
[15:39.00~15:39.92] 所以其實就是說
[15:39.92~15:40.88] 像我跟大家提的
[15:40.88~15:43.00] 像上車的人越來越多
[15:43.00~15:45.52] 因為大家都開始感受到資本的果實
[15:45.52~15:47.32] 你看那個工具其實全部都還在繼續噴
[15:47.32~15:48.32] 就是全部那種
[15:48.32~15:50.48] 過去躺在地上的鐵工什麼
[15:50.48~15:51.92] 滾珠那種有的沒有的殺小
[15:51.92~15:53.20] 全部都給你動起來
[15:53.28~15:55.96] 所以就這些從業人員都會感受到
[15:55.96~15:57.24] 他們都會感受到訂單
[15:57.24~15:59.28] 感受到自己手上的股票的不一樣
[15:59.28~16:01.68] 所以就當然還是會有些人會反對
[16:01.68~16:02.96] 我也會持一些不同意見
[16:02.96~16:04.40] 只是他們的人數會越來越少
[16:04.40~16:06.56] 那只希望我們可以順利的度過這一關
[16:06.56~16:07.72] 韓國已經演演看過
[16:07.72~16:08.52] 他們去卡人家
[16:08.52~16:10.72] 那你就準備再被制裁一次
[16:10.72~16:12.04] 那真的是對台灣來講
[16:12.04~16:13.48] 不是怎麼太好的事情
[16:13.48~16:15.48] 那也因為台灣市場下廣度蠻大的
[16:15.48~16:16.80] 所以我們不太可能去把
[16:16.80~16:18.40] 每個題材都拿出來跟大家講
[16:18.40~16:19.44] 那絕大多數的東西
[16:19.44~16:20.88] 基本上都會由cover到
[16:20.88~16:22.80] 像是記憶體已經是講到不要再講了
[16:22.88~16:23.92] 那被動元件的漲價
[16:23.92~16:25.92] 還是持續有在跟大家追蹤
[16:25.92~16:27.68] 那在ABFPT的漲價
[16:27.68~16:29.32] 這個也是大概解決前有跟大家聊到
[16:29.32~16:31.00] 都是現在持續的發生中
[16:31.00~16:32.36] 每天幾乎都有人在丟出來
[16:32.36~16:33.60] 跟人家說什麼又要漲價了
[16:33.60~16:34.92] 或者說哪裡又要缺量了
[16:34.92~16:35.68] 又有人不做了
[16:35.68~16:37.68] 要把訂單試出來之類的
[16:37.68~16:39.60] 那銅箔這個金居
[16:39.60~16:41.32] 可能是去年的上半
[16:41.32~16:42.60] 很多人賺很多錢的東西
[16:42.60~16:43.92] 然後後來他一直在橫盤
[16:43.92~16:45.12] 就每次進處置拉一下
[16:45.12~16:46.60] 然後之後再掉下來
[16:46.60~16:49.36] 也是持續的有看到這個價格的變化
[16:49.36~16:50.72] 是往更好的方向去
[16:50.72~16:51.64] 那從我們這角度來看
[16:51.64~16:53.24] 就是覺得說後面應該會有
[16:53.24~16:54.24] 蠻嚴重的通膨
[16:54.24~16:55.72] 因為現在這些價格的漲價
[16:55.72~16:58.32] 已經不完全是在一些科技的產品
[16:58.32~16:59.20] 跟製品裡面
[16:59.20~17:01.16] 那你可以看到像一些原物料的漲價
[17:01.16~17:01.64] 像銀
[17:01.64~17:04.00] 這個銀背後一定是有吵架在推動
[17:04.00~17:06.00] 那可是這個價格
[17:06.00~17:07.40] 他拉到這樣的一個程度
[17:07.40~17:09.80] 那就會導致說像他的一些
[17:09.80~17:11.64] 後端的銀用像被動元件
[17:11.64~17:13.60] 他們有使用到銀作為原料的
[17:13.60~17:14.56] 就會跟著漲價
[17:14.56~17:16.24] 然後這些漲價上去的料號
[17:16.24~17:17.64] 你後來就會發現說
[17:17.64~17:19.96] 就算可能銀的原物料價格
[17:20.00~17:22.16] 後面是持緩或是說拉平
[17:22.16~17:23.40] 或者甚至是往下掉
[17:23.40~17:25.80] 那他應該也不會這麼容易的
[17:25.80~17:27.36] 就去做價格的一個調整
[17:27.36~17:28.56] 所以東西漲上去之後
[17:28.56~17:30.28] 其實就會很難下來
[17:30.28~17:31.48] 那他會一路這樣子
[17:31.48~17:33.12] 傳導到後端去了
[17:33.12~17:35.04] 所以其實現在在市場上面
[17:35.04~17:36.16] 很有趣的東西是
[17:36.16~17:37.32] 就不是所有的東西
[17:37.32~17:39.12] 都是因為在需求方面
[17:39.12~17:40.56] 非常要強勁而導致
[17:40.56~17:41.28] 而是因為就是
[17:41.28~17:42.84] 我們有注意到一些原物料的漲價
[17:42.84~17:45.68] 然後他對這些科技的零組件
[17:45.68~17:46.80] 是造成很大的影響
[17:46.80~17:47.48] 所以他們就立刻的
[17:47.48~17:49.28] 把價格給轉嫁出去
[17:49.48~17:52.20] 像最近在一些網通廠的說法裡面
[17:52.20~17:55.24] 我們也得到一個有趣的觀察
[17:55.24~17:56.48] 就過去有跟大家分享說
[17:56.48~17:57.48] 其實在網通這邊
[17:57.48~17:58.96] 大家要去比較注意的一點之處
[17:58.96~18:00.40] 因為在記憶體的漲價
[18:00.40~18:02.08] 那個就會影響到他的毛利
[18:02.08~18:03.52] 因為他不一定可以
[18:03.52~18:04.80] 每一個都轉嫁出去
[18:04.80~18:06.36] 因為如果是接標案的話
[18:06.36~18:08.80] 那就很有可能會受到很大的影響
[18:08.80~18:11.08] 只是近期就有台系的
[18:11.08~18:13.32] 網通廠出來跟大家分享說
[18:13.32~18:14.04] 他們的毛利
[18:14.04~18:15.44] 長期都是在十幾%左右
[18:15.44~18:16.48] 所以他們是不可能
[18:16.48~18:18.04] 把記憶體的漲價吃下來
[18:18.04~18:20.76] 所以他們一路的都有去做轉嫁
[18:20.76~18:22.28] 那客戶也都接受
[18:22.28~18:24.48] 所以這個可能對於一些網通廠來講
[18:24.48~18:25.56] 可以稍微的觀察一下
[18:25.56~18:27.36] 因為以前我們可能會把它放在那一些
[18:27.36~18:28.60] 就類似是什麼
[18:28.60~18:30.64] PC的ODM OEM那裡
[18:30.64~18:33.64] 就會認為他們算是記憶體的漲價受害股
[18:33.64~18:35.68] 那特別說你的客人是消費者的話
[18:35.68~18:37.32] 其實很難把這個東西轉出去
[18:37.32~18:38.56] 甚至他們開始去魔改了
[18:38.56~18:40.20] 把一些比較舊的料號拿出來
[18:40.20~18:41.28] 就是因為他們不想要有
[18:41.28~18:42.64] 這個全面價格的上修
[18:42.64~18:44.56] 然後去導致需求的破壞
[18:44.56~18:46.68] 那只是從這些網通廠的說法裡面
[18:46.68~18:47.36] 有沒有觀察到
[18:47.40~18:49.00] 就如果他的客人是B端的話
[18:49.00~18:51.04] 或者說他可能是有
[18:51.04~18:53.40] 比較多這種OEM的代工訂單的話
[18:53.40~18:55.76] 其實我們是有注意到那個價格的轉嫁
[18:55.76~18:58.08] 根據這些公司的說法是有出去的
[18:58.08~19:01.16] 所以他們受到的影響可能是有限
[19:01.16~19:03.24] 就是不會像本來預期的這麼高
[19:03.24~19:04.52] 那以上簡單跟大家分享
[19:04.52~19:06.56] 這種漲價相關的一些話題
[19:06.56~19:08.52] 那因為我自己還是比較喜歡
[19:08.52~19:10.52] 就是可能有一些夢的東西
[19:10.52~19:11.44] 成長性是很好
[19:11.44~19:14.08] 它不完全是價格的變化驅動
[19:14.08~19:15.44] 它是有很大的需求
[19:15.44~19:17.64] 這個是我自己特別感興趣的
[19:17.64~19:19.12] 所以以下的市場來看
[19:19.12~19:20.36] 那我覺得低軌道衛星
[19:20.36~19:22.40] 就是非常重要的一環
[19:22.40~19:23.24] 那在過去幾集
[19:23.24~19:24.72] 有跟大家稍微聊了一下
[19:24.72~19:26.24] 低軌道衛星的一些看頭
[19:26.24~19:27.48] 不然說如果你有注意到
[19:27.48~19:28.88] 他在東南亞特別是越南
[19:28.88~19:30.28] 有去做擴產
[19:30.28~19:32.40] 那泰國也是部分的生產基地
[19:32.40~19:34.48] 那其實就可以很明確的知道說
[19:34.48~19:36.32] 那他可能如果他有宣稱是
[19:36.32~19:38.24] 跟SpaceX說說特斯拉合作
[19:38.24~19:39.04] 那就是真的
[19:39.04~19:40.20] 因為他們就確實在那邊
[19:40.20~19:41.52] 是要搞生產基地
[19:41.52~19:43.88] 那只是在市場上的玩家是越來越多
[19:43.88~19:45.48] 那甚至我自己是不排除說
[19:45.48~19:48.32] 有可能因為SpaceX的一個瘋狂拉貨
[19:48.32~19:50.80] 然後導致其他可能是有跨過
[19:50.80~19:53.52] 可以在衛星相關應用的一些廠商
[19:53.52~19:56.36] 也有可能會出現缺貨漲價的一個情形
[19:56.36~19:57.32] 就現在真的非常恐怖
[19:57.32~19:58.64] 因為大家都在搶產能
[19:58.64~20:00.36] 所以這些事情都是有可能會發生
[20:00.36~20:01.36] 因為產生是有限的
[20:01.36~20:02.80] 但需求是非常的龐大
[20:02.80~20:04.12] 那除了Starlink
[20:04.12~20:05.36] 這個已經聊到不要聊之外
[20:05.36~20:07.28] 現在在市場上也有許多的玩家
[20:07.28~20:08.28] 像是ASTS
[20:08.28~20:09.28] 這個也是跟大家聊過
[20:09.28~20:10.28] 然後以及最近
[20:10.28~20:11.76] Jeff Bezos有一個新的計畫
[20:11.76~20:12.96] 叫TeraWave
[20:13.00~20:15.00] 那他之前有一個在Amazon裡面
[20:15.00~20:16.12] 也叫Cyber Systems
[20:16.12~20:17.24] 那是後來他並回去
[20:17.24~20:18.52] 把它稱為Amazon Leo
[20:18.52~20:20.28] 那這個你可以把它想像成是
[20:20.28~20:22.04] Amazon的低軌道衛星
[20:22.04~20:23.72] 它的應用是For消費者
[20:23.72~20:24.64] 就有點類似說
[20:24.64~20:25.76] 是要跟Starlink
[20:25.76~20:28.48] 去針對消費者這一端去打對台
[20:28.48~20:29.84] 那現在TeraWave
[20:29.84~20:31.36] 它是一個比較進階的應用
[20:31.36~20:33.00] 它可以到6TBPS
[20:33.00~20:34.04] 那再來就是
[20:34.04~20:36.56] 它有更好的速度更好的頻寬
[20:36.56~20:38.00] 那可能更低的延遲
[20:38.00~20:39.04] 那最主要的目的
[20:39.04~20:42.92] 是要用於針對To B企業端的一些消費者
[20:42.96~20:44.56] 那這些To B的應用上
[20:44.56~20:46.20] 可能價格會比較高一點
[20:46.20~20:48.28] 那服務的客人也是相對的少一點
[20:48.28~20:50.88] 在他對外的一個宣傳是有提到說
[20:50.88~20:52.52] 他們大概就是服務10萬個客人
[20:52.52~20:53.80] 那這10萬個客人
[20:53.80~20:54.96] 是一些Enterprise
[20:54.96~20:56.28] 然後或是一些Data Center
[20:56.28~20:58.56] 那他透過的不只是低軌道衛星
[20:58.56~20:59.48] 還有像是MEO
[20:59.48~21:01.68] 就是更高軌道的一個衛星的協助
[21:01.68~21:05.00] 然後去讓這個網速可以跑到更快
[21:05.00~21:06.16] 所以他就是
[21:06.16~21:06.96] 可能某個程度上
[21:06.96~21:08.56] 是大家現在開始有在想像說
[21:08.56~21:11.52] 未來我們可能把一些AI的運算
[21:11.52~21:13.32] 丟到這個太空去
[21:13.32~21:14.16] 因為在太空這邊
[21:14.16~21:15.56] 就不用去解決散熱的問題
[21:15.56~21:17.00] 那他很多事情還是要解決
[21:17.00~21:18.88] 就像是包含說像是輻射
[21:18.88~21:20.80] 然後或者是你到底要怎樣發電
[21:20.80~21:21.72] 這個沒有這麼簡單
[21:21.72~21:23.00] 但你可以看得出來說
[21:23.00~21:24.32] 這些美國的Visionaries
[21:24.32~21:25.76] 他們真的是速度非常的快
[21:25.76~21:27.68] 在大家都還不太相信的時候
[21:27.68~21:29.60] 就先率先的去做佈局
[21:29.60~21:31.12] 那等到可能大家開始相信
[21:31.12~21:32.04] 是5年10年之後
[21:32.04~21:33.96] 就發現說人家已經是
[21:33.96~21:35.40] 早就經過好幾個Prototype
[21:35.40~21:36.52] 搞不好已經要進入量產了
[21:36.52~21:37.88] 那你才剛要開始
[21:37.88~21:39.52] 所以他們其實速度非常快了
[21:39.52~21:40.80] 就是我覺得有很多的問題
[21:40.80~21:42.72] 應該都是有辦法慢慢去解決
[21:42.72~21:44.24] 現在看可能是很夢的東西
[21:44.24~21:46.16] 只是後面都是有機會去發生
[21:46.16~21:47.20] 那現在看起來
[21:47.20~21:48.32] 我們會知道說
[21:48.32~21:49.52] 在Amazon Leo這邊
[21:49.52~21:51.44] 是比較有可能會放出很大量的
[21:51.44~21:53.96] 就是搞不好會射到上萬顆的衛星去
[21:53.96~21:55.52] 那可是如果今天是Tara Wave的話
[21:55.52~21:56.56] 那可能就不會
[21:56.56~21:57.88] 還是比較高階的東西
[21:57.88~21:59.28] 但是我覺得這種高階的東西
[21:59.28~22:01.00] 是有必要存在的
[22:01.00~22:02.44] 就很類似說像台積電的
[22:02.44~22:03.36] 那個設備供應鏈
[22:03.36~22:04.36] 有一家叫自身的
[22:04.36~22:05.96] 那以前是做烤箱的
[22:05.96~22:06.84] 就是做烤箱
[22:06.84~22:08.80] 就是大家所知道的烤箱
[22:08.80~22:10.92] 那種比較不是在半導體應用的
[22:10.92~22:12.96] 然後後來他們就是接到貴客
[22:12.96~22:14.48] 一開始還不知道對方是台積電
[22:14.48~22:15.08] 就跟他說
[22:15.08~22:17.20] 我想要去做一個很好的烤箱
[22:17.20~22:17.96] 然後後來才知道說
[22:17.96~22:20.12] 是要用在這個CoWoS的應用上面
[22:20.12~22:21.80] 那只是在一開始開發的時候
[22:21.80~22:23.60] 那個公司的內部高層也有提過
[22:23.60~22:25.24] 就是這個東西就不會賺錢
[22:25.24~22:26.20] 那也沒有客人
[22:26.20~22:27.64] 但是他默默的做了好幾年
[22:27.64~22:28.52] 然後後來就變成說
[22:28.52~22:30.20] 你看他就是贏得了大訂單
[22:30.20~22:31.40] 所以其實我覺得說
[22:31.40~22:32.92] 這個TeraWave或是說
[22:32.92~22:34.20] Starlink當然也不可以把他
[22:34.20~22:35.72] 完全想要成縮到完全的TO C
[22:35.72~22:36.80] 只是我們用簡單的類比
[22:36.80~22:38.28] 就是他現在可能是
[22:38.28~22:40.28] 我們把他放在跟Amazon的LEO 一樣
[22:40.28~22:41.80] 可是他一定有一些計畫是要
[22:41.80~22:44.52] for就是更高規格的一個應用
[22:44.52~22:45.32] 那所以呢
[22:45.32~22:46.00] 你有點常常說
[22:46.00~22:47.52] 如果你現在可以掌握到這些
[22:47.52~22:48.56] 像TeraWave或是說
[22:48.56~22:50.80] Starlink假設有一些比較高階的應用
[22:50.80~22:52.28] 那他們開始有找到一些廠商
[22:52.28~22:53.48] 去其實做開發的話
[22:53.48~22:55.08] 那這些廠商後面可能也會
[22:55.08~22:56.80] 帶給大家非常大的一個驚喜
[22:56.80~22:58.16] 所以台灣的供應鏈
[22:58.16~22:59.24] 雖然現在很多人講說
[22:59.24~23:00.72] 等到AI開始轉應用之後
[23:00.72~23:02.24] 會不會這些硬體就沒得搞
[23:02.24~23:02.64] 不用怕
[23:02.64~23:03.32] 後面還有衛星
[23:03.32~23:03.88] 就會變成說
[23:03.88~23:06.04] 可能就是往衛星去做一個佈局
[23:06.08~23:07.64] 那一些射頻相關的
[23:07.64~23:09.72] 或是一些PCBA打板子
[23:09.72~23:11.12] 然後再來就是衛星版
[23:11.12~23:13.04] 其實這些都還是有
[23:13.04~23:15.56] 相當程度的一個技術難度在背後
[23:15.56~23:17.28] 那就我們目前所了解到
[23:17.28~23:18.32] 這個量是非常嚇人
[23:18.32~23:19.64] 而且很高機率
[23:19.64~23:21.92] 後面會驅動一個搶貨的風潮
[23:21.92~23:23.64] 因為像Amazon或是說
[23:23.64~23:25.16] 像其他的玩家都要加入
[23:25.16~23:26.48] Jeff Bezos Blue Origin
[23:26.48~23:28.44] 那大家都會需要去
[23:28.44~23:29.48] 找這些衛星供應鏈
[23:29.48~23:30.36] 去下更多的單
[23:30.36~23:31.88] 那因為我們本來的考察
[23:31.88~23:34.16] 是比較偏向是Top Down的方式
[23:34.16~23:35.40] 就是我們已經是
[23:35.44~23:36.60] 有辦法看到一些訂單
[23:36.60~23:37.28] 所以知道說
[23:37.28~23:38.96] OK這些供應鏈可能會受惠
[23:38.96~23:39.56] 那現在開始
[23:39.56~23:40.12] 我們有一些
[23:40.12~23:41.56] Bottom up的feedback回來了
[23:41.56~23:42.40] 就是在大家
[23:42.40~23:43.08] 你知道就是有時候
[23:43.08~23:45.00] 市場大家去聚焦某一個話題之後
[23:45.00~23:46.92] 會很快的去幫他開圖
[23:46.92~23:48.20] 那像我們家就有看到說
[23:48.20~23:48.92] 一些銅箔廠
[23:48.92~23:50.76] 他們已經有一些料號
[23:50.76~23:51.80] 蠻明確的就看到說
[23:51.80~23:53.44] 這個是要FOR衛星的
[23:53.44~23:55.48] 而且它是有放出蠻大的一個量
[23:55.48~23:57.44] 然後再來在一些銅箔基板廠
[23:57.44~23:58.60] 也看到了這個東西
[23:58.60~24:00.80] 然後他要出給可能兩個
[24:00.80~24:02.12] 印刷電路板公司
[24:02.12~24:04.16] 那這個出的量是一樣大的
[24:04.16~24:05.88] 所以就讓我們發現的一些機會
[24:05.88~24:06.88] 那像我們在兩天前
[24:06.88~24:07.72] 有跟大家分享一下
[24:07.72~24:09.28] 日本的公司MACO
[24:09.28~24:10.08] 那其實這家公司
[24:10.08~24:11.16] 我覺得還蠻有趣的
[24:11.16~24:12.08] 它的市值看起來
[24:12.08~24:12.76] 實在還蠻小的
[24:12.76~24:14.64] 那我稍微去翻了一家公司的簡報
[24:14.64~24:15.44] 他們的guidance
[24:15.44~24:17.08] 其實看起來也是會
[24:17.08~24:18.76] 有機會大beat
[24:18.76~24:19.80] 如果說它的那個產能
[24:19.80~24:20.56] 是有開出來的話
[24:20.56~24:21.60] 那公司給的指引
[24:21.60~24:22.80] 真的是太保守了
[24:22.80~24:24.04] 那因為我們已經有看到說
[24:24.04~24:25.40] 它的一些上游廠商
[24:25.40~24:26.28] 要給他的東西
[24:26.28~24:28.20] 跟他的客戶要下了
[24:28.20~24:29.72] 但那個數量是很大的
[24:29.72~24:31.24] 那你的指引怎麼會只有這樣
[24:31.24~24:32.44] 這個其實我們在
[24:32.44~24:33.36] 台積的供應鏈
[24:33.36~24:34.72] 也是看到類似的一個狀態
[24:34.72~24:35.68] 但當然市場在
[24:35.68~24:36.76] 近期就反應超快
[24:36.76~24:38.12] 只一坡拉上去吧
[24:38.12~24:40.56] 那只是就我們的觀察會覺得說
[24:40.56~24:42.68] 這可能真的都只是在一個
[24:42.68~24:43.52] 初期的階段
[24:43.52~24:44.56] 那當然這個初期的階段
[24:44.56~24:45.00] 就像那時候
[24:45.00~24:46.20] 我們一開始跟大家聊記憶體
[24:46.20~24:47.48] 我不敢跟你講得太絕對
[24:47.48~24:48.12] 就是說
[24:48.12~24:49.80] 這股價會一路到田邊不一定
[24:49.80~24:50.48] 因為有時候
[24:50.48~24:52.28] 一個坡段可能是兩年或三年
[24:52.28~24:53.08] 那過程之中
[24:53.08~24:53.96] 可能還是會出一些
[24:53.96~24:54.96] 二、三十%的修正
[24:54.96~24:55.60] 這是有機會
[24:55.60~24:57.32] 但至少我們現在應該已經算
[24:57.32~24:58.88] 非常明確有看到那個需求
[24:58.88~24:59.96] 就是擺在那邊
[24:59.96~25:01.80] 那像市場的一些想像
[25:01.80~25:03.44] 最近也是很密集的發生
[25:03.44~25:04.04] 這個還滿有趣的
[25:04.04~25:05.56] 可以跟大家分享一下
[25:05.56~25:06.60] 好就是
[25:06.60~25:07.52] 一般
[25:07.52~25:08.48] 就如果在市場上面
[25:08.48~25:10.04] 已經有一些主流鼓跑出來的話
[25:10.04~25:11.56] 然後大家就會去找一些
[25:11.56~25:12.76] 你知道人之常情嗎
[25:12.76~25:13.64] 他們就會想找一些
[25:13.64~25:14.76] 根本就還沒有動的東西
[25:14.76~25:15.68] 去做拉台
[25:15.68~25:16.28] 因為會覺得說
[25:16.28~25:17.84] 可能大家還沒有發現
[25:17.84~25:19.32] 好但我們跟大家講我們的經驗
[25:19.32~25:21.24] 一般那種率先動的那幾隻
[25:21.24~25:23.08] 可能有些會先跑比較快
[25:23.08~25:23.80] 有些跑比較慢
[25:23.80~25:25.32] 但至少他們有動起來
[25:25.32~25:26.56] 率先動的那幾隻
[25:26.56~25:28.80] 一定就是最後可能會長最大的
[25:28.80~25:30.56] 那當然一些額外被拉起來的
[25:30.56~25:32.28] 也有可能會有一小坡
[25:32.28~25:33.52] 只是就不會這麼大
[25:33.52~25:35.40] 好但還是有很多的機會
[25:35.40~25:36.40] 可能會在那一邊
[25:36.40~25:38.00] 那市場下很多就去找那些
[25:38.00~25:38.92] 還沒有動的衛星股
[25:38.92~25:40.64] 只要它可能是跟 SpaceX
[25:40.64~25:41.80] 有牽到邊的
[25:41.80~25:43.60] 或是有注意到一些人甚至去把
[25:43.60~25:45.60] 整個料件拆開來看
[25:45.60~25:46.84] 那有看到那個名字
[25:46.84~25:48.04] 是他們也都跑去買
[25:48.04~25:50.00] 那最近都可能獲得一些報酬
[25:50.00~25:50.52] 那還是要講
[25:50.52~25:52.24] 這個會比較稍微的危險一點
[25:52.24~25:52.88] 然後因為
[25:52.88~25:54.60] 我們在看一些產業鏈的時候
[25:54.60~25:55.84] 我們其實很著重的一點
[25:55.84~25:57.24] 叫做營收的占比
[25:57.24~25:58.92] 好就說你有題材沒有用
[25:58.92~26:00.08] 就像之前我們曾經
[26:00.20~26:02.04] 在幾年前跟大家吐槽過旺宏
[26:02.04~26:03.00] 那當然旺宏
[26:03.00~26:04.24] 他現在已經不是新人殺手的東巴了
[26:04.24~26:05.48] 他已經幫很多人賺很多錢
[26:05.48~26:06.16] 那只是
[26:06.16~26:07.40] 那時候會很常跟大家說
[26:07.40~26:08.88] 為什麼他會殺到很多新人
[26:08.88~26:10.32] 就是因為像他那個 NorFlash
[26:10.32~26:11.80] 真的是用在各個地方
[26:11.80~26:13.32] 用在什麼 VR
[26:13.32~26:15.12] 什麼 AER 還是什麼手機
[26:15.12~26:15.96] 電動車什麼
[26:15.96~26:17.64] 你真的到處看得到
[26:17.64~26:18.84] 旺宏的產品
[26:18.84~26:19.44] 那可是呢
[26:19.44~26:20.36] 很多人就是因為
[26:20.36~26:21.52] 可能我今天在某個地方
[26:21.52~26:22.88] 看到了他的產品跑去買
[26:22.88~26:23.48] 然後就發現說
[26:23.48~26:24.48] 奇怪這個
[26:24.48~26:25.52] 產品名義就很好
[26:25.52~26:26.92] 為什麼骨架那時候沒有動
[26:26.92~26:28.40] 那是因為營收占比的問題
[26:28.40~26:29.76] 所以大家要非常注意
[26:29.76~26:31.24] 這個營收占比這件事情
[26:31.24~26:32.84] 就不是說什麼你有出這個東西
[26:32.84~26:33.92] 你就可以積權整天
[26:33.92~26:35.48] 就大家還是會很聰明的去抓
[26:35.48~26:36.48] 就要說有一個產品
[26:36.48~26:37.32] 他常常就非常好
[26:37.32~26:38.48] 那營收占比
[26:38.48~26:40.40] 在這個產品出貨上面
[26:40.40~26:41.36] 占很高的公司
[26:41.36~26:42.32] 那當然他就可以去
[26:42.32~26:44.28] 受惠於這個產品的放量
[26:44.28~26:45.72] 所以他就會漲比較多
[26:45.72~26:47.56] 所以其實這個是一個很簡單的邏輯
[26:47.56~26:48.80] 稍微跟大家講一下
[26:48.80~26:50.12] 那在市場的探索裡面
[26:50.12~26:51.36] 像剛剛前面提到那個 Meiko
[26:51.36~26:52.80] Meiko就有跟那個 ACCL
[26:52.80~26:53.96] 就台灣的博智
[26:53.96~26:56.96] 他們在越南是有要去合資工廠
[26:56.96~26:58.00] 那這一點就很好笑
[26:58.00~26:59.28] 因為馬上就收到了小作文
[26:59.28~27:00.20] 就寫到說
[27:00.20~27:02.04] 這個可能就是要去出衛星
[27:02.04~27:02.88] 當然我們不排除
[27:02.88~27:03.80] 他是要出衛星
[27:03.80~27:04.48] 只是有時候
[27:04.48~27:06.08] 就你稍微手指動一動去查一下
[27:06.08~27:07.00] 就會查到說
[27:07.00~27:08.80] 在Meiko的官方網站有提到說
[27:08.80~27:10.08] 他們的這個合資
[27:10.08~27:11.48] 也就是博智站7
[27:11.48~27:12.68] 然後Meiko站3
[27:12.68~27:14.52] 這個是要for AI server
[27:14.52~27:16.40] 那當然我並不是要去吐槽這個題材
[27:16.40~27:17.08] 我知道跟大家說
[27:17.08~27:18.80] 就是市場很厲害的點在這裡
[27:18.80~27:19.76] 他們找到一個線索
[27:19.76~27:20.72] 我們就直接先去拉
[27:20.72~27:21.68] 那很多時候
[27:21.68~27:22.88] 像一些那種
[27:22.88~27:23.84] 就是Mr. know you
[27:23.84~27:24.84] 就會跑出來吐槽說
[27:24.84~27:26.36] 這個就叫做亂拉
[27:26.36~27:27.96] 官網都跟你寫說什麼 AI server
[27:28.00~27:29.32] 你一定看過很多這樣子的
[27:29.32~27:29.92] 就是說
[27:29.92~27:31.12] 他可能掌握一些資訊
[27:31.12~27:32.16] 然後講話講超滿的
[27:32.16~27:32.80] 可是
[27:32.80~27:33.36] 我跟大家講
[27:33.36~27:33.92] 在市場裡面
[27:33.92~27:35.08] 很多事情會變來變去的
[27:35.08~27:36.20] 就是這個場可能本來
[27:36.20~27:37.76] 我預計是要for這個東西
[27:37.76~27:38.60] 因為當時市場
[27:38.60~27:40.48] 可能最熱的話題是這個東西
[27:40.48~27:41.28] 那我跟你
[27:41.28~27:43.08] 就AB對照說要合作
[27:43.08~27:44.48] 那我們當然是要去合作
[27:44.48~27:46.20] 去搶市場上目前最好的東西
[27:46.20~27:46.68] 所以
[27:46.68~27:48.04] 那時候我們認為是AI server
[27:48.04~27:49.08] 那後面我們可能轉向
[27:49.08~27:50.64] 因為我們發現說衛星的產量更好
[27:50.64~27:52.48] 所以這東西跑去做衛星
[27:52.48~27:53.68] 其實都是有機會的
[27:53.68~27:54.40] 只是
[27:54.40~27:56.16] 以我們目前在Meiko的網站看到
[27:56.16~27:58.92] 他還是會以AI server為主
[27:58.92~28:00.60] 那後面再去做觀察
[28:00.60~28:01.88] 但反正這裡是一個
[28:01.88~28:02.72] 很不錯的思路
[28:02.72~28:03.72] 可以跟大家分享一下
[28:03.72~28:05.48] 反正就是你去找到了幾個
[28:06.12~28:07.36] 重點的標的之後
[28:07.36~28:09.28] 然後接著他們的一些延伸
[28:09.28~28:09.60] 幫你說
[28:09.60~28:11.64] 可能跟誰有要去做投資
[28:11.64~28:12.60] 有什麼樣的互動
[28:12.60~28:14.40] 然後或者說有新玩家的加入
[28:14.40~28:16.20] 如果說你的產能是全滿的話
[28:16.20~28:16.68] 那怎麼辦
[28:16.68~28:17.68] 我可能就要去找
[28:17.68~28:18.88] 跟你是同個peer
[28:18.88~28:19.88] 就是他可能過去
[28:19.88~28:21.32] 像我們那時候去聊到
[28:21.32~28:22.12] 這個衛星版的時候
[28:22.12~28:23.44] 有聊到兩家公司
[28:23.44~28:24.16] 那一個是華通
[28:24.16~28:25.36] 一個是耀華
[28:25.36~28:26.40] 2367
[28:26.40~28:27.44] 那只是那時候會講說
[28:27.44~28:28.88] 華通確實走來比較前面
[28:28.88~28:30.04] 到現在看都還是
[28:30.04~28:30.52] 可是你就想
[28:30.52~28:31.44] 如果今天華通的產能
[28:31.44~28:32.92] 假設被包滿會發生什麼事情
[28:32.92~28:34.68] 就類似這樣的一些想像
[28:34.68~28:35.64] 就是在後面
[28:35.64~28:38.20] 其實都是有可能會持續的去發展
[28:38.20~28:38.32] 好
[28:38.32~28:39.84] 總之我們跟大家講這一包
[28:39.84~28:40.20] 就是說
[28:40.20~28:41.76] 我們在看衛星概念股的時候
[28:41.76~28:42.60] 我們本來是Top Down
[28:42.60~28:44.12] 因為你可能有注意到一些訂單
[28:44.12~28:44.84] 發生的可能性
[28:44.84~28:45.76] 然後現在是button up
[28:45.76~28:47.60] 發現說確實在一些公料上面
[28:47.60~28:48.84] M6的板子
[28:48.84~28:50.80] 那M6的材料相關的東西
[28:50.80~28:51.84] 其實都是持續的
[28:51.92~28:54.24] 有針對衛星應用要去做放量
[28:54.24~28:55.84] 所以我們已經知道它是真的
[28:55.84~28:57.24] 那接下來就看是要
[28:57.24~28:58.72] 怎麼樣去辦說
[28:58.72~28:59.92] 像以投資的工作的話
[28:59.92~29:01.40] 就何時要去做介入
[29:01.40~29:02.48] 只要好你喜歡的價格
[29:02.48~29:03.84] 說不一定要去
[29:03.84~29:04.72] 沖在最前面
[29:04.72~29:05.64] 因為這些東西很多
[29:05.64~29:06.48] 後面會進處置
[29:06.48~29:07.08] 進處置之後
[29:07.08~29:07.76] 你就會開始注意到
[29:07.76~29:09.44] 現在又亂丟東西又亂殺
[29:09.44~29:11.28] 那你不會希望說
[29:11.28~29:13.12] 一個那種大長多題材的東西
[29:13.12~29:14.48] 你在過程之中被洗掉
[29:14.48~29:16.72] 所以去找好位置也是非常重要
[29:16.72~29:17.76] 那稍微講跟大家分享
[29:17.76~29:19.04] 我們最近在市場裡面所
[29:19.04~29:21.16] 探看到的一些有趣的東西
[29:21.16~29:22.92] 那當然這個可能對一般的
[29:22.92~29:24.72] 聽眾來講會稍微的複雜
[29:24.72~29:25.76] 你可能覺得很凌亂
[29:25.76~29:26.44] 那沒有關係
[29:26.44~29:28.12] 反正就是聽你聽得懂的部分就好
「以下為個人心得，僅供參考」
01:58 閒聊 #基因 #攀登101
11:28 近期市場話題 #績效 #韓國
-不少人今年一月績效就賺超過去年整年
-韓國國會想擋親美法案，遭川普加關稅
-公司內部一定比你更懂經營，不必多嘴評論
-台灣也要注意美國對台方針修改的風險
-台股廣度明顯大開，且有許多漲價題材
-漲價許多是因原物料，未來可能有嚴重通膨
-毛利不高的廠勢必要轉嫁成本(如近期的網通)
-大多廠商都順利轉嫁，受害可能比預期的低
19:03 #衛星
-比起純漲價題材，更傾向有額外成長性&需求的
-SpaceX瘋狂拉貨也可能導致缺貨漲價
-Amazon Leo偏消費向，TeraWave偏企業向
-Leo可能射大量衛星，TeraWave較高階則較少
-搶先打入高階供應鏈，未來可能獲得大機會
(舉例: 2467 的烤箱)
-台股供應鏈就算AI退燒也還有衛星能佈局
-且據觀察量極高，可能驅動一波搶貨潮
-銅箔/銅箔基板同時看到for衛星的大量訂單
-日商Meiko給的指引太保守，有機會大beat
-不是有沾到題材就能買，重點在於純度
-Meiko(3)與博智(7)合資主要for AI server
-從重點標的延伸找其他標的也是不錯的方向
-華通雖領先，但若產能滿載是否有其他人受惠?
-從量觀察題材為真，再來決定何時介入
29:27 QA時間
