股癌 EP632 逐字稿&筆記分享

事前聲明：

本逐字稿為AI自動生成，會有缺漏、錯字，且網站有字數限制故刪除工商、閒聊、QA，敬請見諒

[08:40.240~08:41.640] 好那大概在前幾集節目的時候

[08:41.640~08:42.520] 聽眾問到說

[08:42.520~08:44.680] 就是什麼時候會想要去做一些減碼

[08:44.680~08:45.880] 那像昨天

[08:45.880~08:47.320] 其實現在時間有點難

[08:47.320~08:48.440] 難分就是禮拜四的

[08:48.440~08:50.360] 這個台股的日盤

[08:50.360~08:51.600] 你剛好注意到說

[08:51.600~08:53.000] 一些就是過去

[08:53.000~08:53.800] 漲很兇的股票

[08:53.800~08:55.080] 然後開始出現一些回檔

[08:55.080~08:55.880] 這個就是

[08:55.880~08:57.520] 我們很多人會去做減碼的地方

[08:57.520~08:59.120] 那只是因為我現在是已經是

[08:59.120~09:00.960] 進入那種半休假模式

[09:00.960~09:02.400] 就是我不太想要做得太積極

[09:02.400~09:04.120] 所以我的槓桿沒有開很大

[09:04.120~09:04.800] 那因為這樣子

[09:04.800~09:05.760] 我就可以去吞

[09:05.760~09:07.240] 可是如果說今天是

[09:07.240~09:09.040] 選擇把部位打比較滿的人

[09:09.040~09:10.200] 其實都會趁這種時候

[09:10.200~09:11.880] 去把一些部位做降低

[09:11.880~09:12.720] 那當然我知道有些人

[09:12.720~09:14.600] 會直接去看後照鏡講說

[09:14.600~09:15.720] 可是前面幾次回答

[09:15.720~09:17.240] 拉回都是買

[09:17.240~09:18.000] 這個就是說

[09:18.000~09:18.640] 在市場裡面

[09:18.640~09:20.000] 很多人要花幾年

[09:20.000~09:21.120] 才會去理解的事情

[09:21.120~09:22.840] 就是你不可以太有慣性的

[09:22.840~09:23.960] 去思考一些事情

[09:23.960~09:24.840] 或是說你不可以

[09:24.840~09:26.040] 太用後照鏡開車

[09:26.040~09:26.480] 然後去拿

[09:26.480~09:27.280] 因為過去是這樣

[09:27.280~09:28.200] 所以未來就一定是這樣

[09:28.200~09:28.880] 不一定是這樣子

[09:28.880~09:29.680] 因為很多時候

[09:29.680~09:30.920] 你的體感是錯的

[09:30.920~09:32.600] 就是你要去做這種統計的話

[09:32.600~09:33.720] 你要拉更長的時間

[09:33.720~09:35.160] 不能看這麼短

[09:35.160~09:36.360] 所以一般就是

[09:36.360~09:38.200] 在這種就是突然間的大回答

[09:38.200~09:39.800] 那有些東西去做跌破的時候

[09:39.800~09:40.840] 就是大家會先撿

[09:40.840~09:41.880] 就先跟他跑

[09:41.880~09:42.720] 那如果後面

[09:42.720~09:43.880] 覺得是錯的要再買回

[09:43.880~09:44.680] 那是後面的事情

[09:44.680~09:46.080] 或是說你可能就跑一部分

[09:46.080~09:47.360] 然後剩下的看會怎麼樣

[09:47.360~09:48.880] 就是拉長一點去做

[09:48.880~09:49.880] 所以這個是

[09:49.880~09:50.560] 就回應一下

[09:50.560~09:52.040] 因為有滿多聽眾在問這件事情

[09:52.040~09:53.080] 因為最近行情太好

[09:53.080~09:54.800] 所以一般我們之中

[09:54.800~09:55.600] 就是可能當然

[09:55.600~09:58.000] 市場裡面的做法各種都有

[09:58.000~09:59.400] 那只是像我自己跟統一

[09:59.400~10:00.760] 就是我們會有一些那種動能成分

[10:00.760~10:02.000] 會有一些交易成分的人

[10:02.000~10:04.840] 我們會在這個地方去做一些減碼

[10:04.840~10:06.320] 只是因為我現在不已經降低了

[10:06.320~10:07.240] 所以我根本就不用調查

[10:07.240~10:09.160] 我就是直接選擇是用看過去

[10:09.160~10:10.960] 再稍微看一下再來說

[10:10.960~10:12.160] 那大家跟大家分享一下

[10:12.160~10:13.920] 就是這算是一個機會教育

[10:13.920~10:15.080] 因為很多人在問說什麼時候

[10:15.080~10:17.000] 那像這個就是一個很好的時間點

[10:17.000~10:18.960] 或是前面幾次那種有回檔出來

[10:18.960~10:20.320] 其實都是大家會去做減碼

[10:20.320~10:21.960] 或是當你減碼之後

[10:21.960~10:22.760] 就算你要買回來

[10:22.760~10:24.000] 不一定會買回來原本的標的

[10:24.000~10:24.920] 你會稍微看一下

[10:24.920~10:26.320] 類似我跟大家分享說

[10:26.320~10:28.160] 在台積電的法說會上面

[10:28.160~10:29.640] 我們會把它視為是一個checkpoint

[10:29.640~10:31.320] 所以在這之後如果不夠強的話

[10:31.320~10:33.800] 那我可能就會選擇不要再去做傢伙

[10:33.800~10:35.080] 甚至是把部位給砍掉

[10:35.080~10:37.760] 然後這個是在交易方面的一些小訣竅

[10:37.760~10:39.000] 但不一定百分之百會準

[10:39.000~10:40.240] 跟大家分享一下

[10:40.240~10:41.320] 那剛剛前面有提到說

[10:41.320~10:43.400] 因為有很多時候會有那種

[10:43.400~10:45.160] 就是大家可能是用後照鏡看

[10:45.160~10:46.440] 然後就覺得應該是怎麼樣

[10:46.440~10:47.720] 其實最近有看到一些討論

[10:47.720~10:49.120] 是類似這樣子的東西

[10:49.120~10:50.840] 那像我有看到有一個

[10:50.840~10:52.160] 這個分享就是提到說

[10:52.160~10:53.840] 什麼台灣的有一些網通廠

[10:53.840~10:56.080] 那好在他選擇可能某一個網通廠

[10:56.080~10:57.600] 因為後來現在看起來是

[10:57.600~10:58.680] 那個網通廠是最噴

[10:58.680~11:01.480] 可是其實如果像我們這種知情人士的話

[11:01.480~11:04.240] 就知道說兄弟其實你選的理由

[11:04.240~11:06.760] 就是你當時會選擇這三個網通廠選一

[11:06.760~11:08.560] 那個理由跟現在他在噴的理由

[11:08.560~11:09.640] 完全是不一樣的

[11:09.640~11:11.240] 就類似說可能像是

[11:11.240~11:12.800] 過往的一些性人殺手動巴

[11:12.800~11:13.600] 像是旺宏

[11:13.600~11:16.440] 然後或者是像是這個文貌

[11:16.440~11:18.040] 過去可能大家會買他的理由

[11:18.040~11:18.960] 跟他現在噴的理由

[11:18.960~11:20.320] 其實都是有一些差異

[11:20.320~11:22.080] 所以你不能夠因為說你凹對了

[11:22.080~11:23.920] 就是因為你過去可能是買A理由

[11:23.920~11:24.840] 然後現在噴B理由

[11:24.840~11:25.680] 總之就是噴

[11:25.680~11:26.640] 所以就是我贏

[11:26.920~11:30.040] 這個當然你隨便你要怎麼去亂做股票

[11:30.040~11:30.880] 那是你家的事情

[11:30.880~11:34.040] 只是像我自己可能有在幫忙輔導的一些人

[11:34.040~11:35.200] 他如果這樣跟我講的話

[11:35.200~11:36.440] 我就跟他說你這是錯的

[11:36.440~11:38.880] 就是說推論的一個過程是非常重要

[11:38.880~11:39.880] 就你不可以講說什麼

[11:39.880~11:41.000] 反正最後面都是漲

[11:41.000~11:42.360] 所以我這樣做就是對的

[11:42.360~11:44.600] 沒有就算有些錢你賺到

[11:44.600~11:45.760] 也不代表說是你厲害

[11:45.760~11:47.000] 因為他可能是你賽到

[11:47.000~11:48.720] 所以到底那個邏輯上

[11:48.720~11:50.240] 是怎麼樣推的是非常重要的

[11:50.240~11:51.800] 就是你是怎麼樣做出這個判斷

[11:51.800~11:53.920] 這個決策的品質好不好

[11:53.920~11:54.640] 然後或者是說

[11:54.640~11:55.880] 可不可以去重複實行

[11:55.880~11:56.680] 這個是很重要的

[11:56.680~11:58.600] 所以就算有時候你是賠錢

[11:58.600~12:00.080] 可是這可能是一筆好的交易

[12:00.080~12:02.120] 因為你的行為模式是正確的

[12:02.120~12:04.400] 所以大概跟大家簡單的分享一下

[12:04.400~12:05.800] 就是你不可能每次都會抓對

[12:05.800~12:07.120] 可是我們會有一些

[12:07.120~12:09.600] 算是共識上的一些行為模式

[12:09.600~12:10.800] 那這個共識上的行為模式

[12:10.800~12:13.160] 就可以幫助你去減少一些受傷害

[12:13.160~12:14.800] 但如果說今天是更緊接的人

[12:14.800~12:16.640] 你聽到這種所謂的共識的行為模式

[12:16.640~12:19.000] 那聰明的你應該就立刻的反映到

[12:19.000~12:21.040] 所以會有這麼多在做交易

[12:21.040~12:23.000] 或這些交易式的人會在這邊砍部位

[12:23.000~12:24.880] 那我是不是可以跟他們反著做

[12:24.880~12:27.720] 我就有機會可以去獲得一些Alpha

[12:27.720~12:28.640] 然後這個只有機會的

[12:28.640~12:29.480] 這真的是有機會的

[12:29.480~12:32.320] 那只是要大家自己去花時間去研究

[12:32.320~12:33.320] 富貴險中求

[12:33.320~12:35.160] 反正就是有時候你去承擔一些風險

[12:35.160~12:36.400] 你可能就真的可以獲得

[12:36.400~12:38.080] 比別人更大的一個報酬

[12:38.080~12:39.440] 那我們簡單來聊一下

[12:39.440~12:41.800] 最近幾家公司所公布的一些資訊

[12:41.800~12:43.520] ASML這邊算是把展望

[12:43.520~12:45.040] 直接開到滿遠的地方

[12:45.040~12:45.720] 那我們都知道說

[12:45.720~12:46.960] 這個股價就是走上去之後

[12:46.960~12:47.960] 就直接掉下來

[12:47.960~12:49.520] 所以他跟台股那時候的

[12:49.520~12:51.160] 設備廠物股是有點類似的

[12:51.160~12:53.440] 就是說雖然是開了一個很好的利多

[12:53.440~12:54.400] 但他就跌了

[12:54.400~12:55.400] 那他前面是有漲的

[12:55.400~12:56.640] 所以代表說可能就是

[12:56.640~12:58.240] 前面的人都已經先提早

[12:58.240~13:00.120] Pricing這樣的一些好消息

[13:00.120~13:01.720] 然後選擇在當好消息

[13:01.720~13:02.840] 正式見報的時候賣掉

[13:02.840~13:04.720] 所以就是非常經典的

[13:04.720~13:05.560] Buy the Rumors

[13:05.560~13:06.160] Sell the News

[13:06.160~13:07.720] 就是一個非常經典這樣的一個操作

[13:07.720~13:09.920] 那當然這是用短線交易的一個角度

[13:09.920~13:11.040] 就是中長線的話

[13:11.040~13:12.760] 我個人是覺得說像這些

[13:12.760~13:13.920] 設備跟廠物

[13:13.920~13:16.240] 那特別是像最近大家應該有看到

[13:16.240~13:17.640] 覺得說像是Ben Thompson

[13:17.640~13:19.000] 或者是Microsoft

[13:19.000~13:20.080] 在電話會議裡面也提到

[13:20.080~13:22.200] 反正就是大家一直都強調一個重點

[13:22.200~13:23.800] 就是台積電給的產能

[13:23.800~13:24.880] 實在是不太夠

[13:24.880~13:26.440] 就算他現在已經拉高CAPEX

[13:26.440~13:27.760] 可是他還是遠遠不夠

[13:27.760~13:29.240] 至少現在要看著這樣子

[13:29.240~13:30.080] 那這個我們已經聊過

[13:30.080~13:31.800] n次就是台積電這邊當然有他的考量

[13:31.800~13:32.720] 因為過去幾次

[13:32.720~13:34.000] 陪你在那邊拉高CAPEX

[13:34.000~13:35.560] 然後最後面你們給我砍單

[13:35.560~13:37.080] 那當然大家講說這次不一樣

[13:37.080~13:38.520] 可是當然站在公司的角度

[13:38.520~13:40.120] 還是會怕說會不會這次也一樣

[13:40.120~13:41.480] 所以我可以配合你們去上修

[13:41.480~13:43.680] 但是我無條件的無線上修

[13:43.680~13:44.920] 因為我承擔的風險是很大

[13:44.920~13:46.000] 或許不知道假設

[13:46.000~13:48.200] 客戶願意幫忙拿錢來擴產線的話

[13:48.200~13:50.120] 因為我們知道說在一些ODM廠就是這樣

[13:50.120~13:51.520] 他直接把你整條產線包下來

[13:51.520~13:52.080] 他出錢

[13:52.200~13:53.960] 大家確保會有多少的東西進來

[13:53.960~13:54.680] 這可能是可以

[13:54.680~13:56.600] 可是也不一定是台積電的商業模式

[13:56.600~13:59.160] 所以就是在目前的狀況之下

[13:59.160~13:59.640] 我們知道說

[13:59.640~14:00.960] 反正這些東西的業績

[14:00.960~14:02.800] 都還是會持續的好一陣子

[14:02.800~14:04.720] 那只是在交易的角度來說

[14:04.720~14:06.280] 就這些東西如果要去做的話

[14:06.280~14:07.760] 可能比較偏向是用左側去做

[14:07.760~14:08.480] 就不用右側

[14:08.480~14:10.720] 因為他在動能方面是很明顯的已經

[14:10.720~14:11.600] 就你這樣做的話

[14:11.600~14:12.360] 應該是會被修理

[14:12.360~14:13.440] 所以在台灣是這樣子

[14:13.440~14:14.480] 然後在美國也是這樣子

[14:14.480~14:15.800] 因為在ASML要開出來之後

[14:15.800~14:16.680] 你就注意到

[14:16.680~14:18.480] 在這個美國走勢上

[14:18.480~14:20.160] 就直接是往上走

[14:20.160~14:20.960] 然後接著就掉下來

[14:21.000~14:22.480] 所以應該某個程度上的示威說

[14:22.480~14:22.800] 疑犯

[14:22.800~14:24.560] 因為他一次給的指引

[14:24.560~14:25.640] 是到比較遠的地方

[14:25.640~14:26.760] 所以大家稍微參考一下

[14:26.760~14:29.840] 然後再來就是在半導體的生產領域的

[14:29.840~14:30.800] 他們也提到說

[14:30.800~14:32.800] 記憶體是過去拉貨拉很多的

[14:32.800~14:34.200] 然後客戶在先進製程上面

[14:34.200~14:35.360] 因為用到更多的光罩

[14:35.360~14:36.960] 所以這個對ASML

[14:36.960~14:38.720] 都是一個長期的力度

[14:38.720~14:39.960] 那大家應該還記得說

[14:39.960~14:41.400] 在ASML掉下去的時候

[14:41.400~14:42.920] 我們有出來跟大家稍微的分享一下

[14:42.920~14:43.680] 因為每次掉下去

[14:43.680~14:45.600] 大家就會出來罵說是爛公司

[14:45.600~14:47.360] 那我們那時候也沒有辦法知道說

[14:47.360~14:49.080] 什麼時候ASML會突然這樣動起來

[14:49.080~14:49.600] 可是你就知道說

[14:49.600~14:51.160] 他有一個周期性的存在

[14:51.160~14:52.240] 然後現在可能當

[14:52.240~14:53.480] 大家都已經覺得說

[14:53.480~14:54.400] 都是好消息的時候

[14:54.400~14:56.320] 那如果股價沒有繼續作動的話

[14:56.320~14:58.240] 這為什麼我們看著股價去做事情

[14:58.240~15:00.320] 那可能就會稍微的停看聽一下

[15:00.320~15:01.600] 我就是不會選擇去把所有的

[15:01.600~15:02.680] 不會都打在這個地方

[15:02.680~15:04.920] 所以看股價的表現是這個階段

[15:04.920~15:07.960] 就是我們會把它做為一個類似那種左手

[15:07.960~15:09.840] 要輔助的一個工具

[15:09.840~15:11.640] 那接下來我們來聊一下特斯拉

[15:11.640~15:13.440] 那稱入我在過去可能一兩年

[15:13.440~15:14.800] 就跟大家分享就是說

[15:14.800~15:17.080] 其實特斯拉的交車數據已經不是特別重要

[15:17.080~15:18.520] 雖然還是有很多市場上的人

[15:18.520~15:19.440] 整天在盯這個數據

[15:19.440~15:20.640] 但我真的是覺得不重要

[15:20.640~15:22.320] 因為特斯拉的交車數據

[15:22.320~15:24.320] 是完全沒有辦法Justify（證明、辯護）它的估值的

[15:24.320~15:25.800] 就是如果說你今天是看著

[15:25.800~15:27.840] 交車數據在做交易的話

[15:27.840~15:29.080] 我就很認真的問你說

[15:29.080~15:30.600] 那你的模型可不可以借我看一下

[15:30.600~15:33.440] 因為你絕對是沒有辦法用交車數據來

[15:33.440~15:35.560] 佐證說為什麼它可以在這個估值

[15:35.560~15:36.560] 你絕對沒有辦法

[15:36.560~15:37.840] 所以你就是在看氣氛

[15:37.840~15:39.280] 什麼交車數據看起來是上修

[15:39.280~15:40.040] 所以就應該漲沒有

[15:40.040~15:41.520] 那就是完全是用拆的

[15:41.520~15:43.440] 那所以其實特斯拉下的一個估值

[15:43.440~15:44.200] 我個人是覺得說

[15:44.200~15:46.000] 它是處於一個比較玄學

[15:46.000~15:46.640] 比較迷

[15:46.640~15:47.560] 反正就信者恆信

[15:47.560~15:49.280] 我們講本夢比的一個階段

[15:49.320~15:50.280] 它的估值裡面

[15:50.280~15:51.840] 有很大一部分的占比

[15:51.840~15:53.440] 絕對是etonomous

[15:53.440~15:54.400] 就是自動駕駛

[15:54.400~15:56.120] 然後跟它的cybercap的fleet

[15:56.120~15:58.320] 然後以及未來的optimus機器人

[15:58.320~16:00.320] 雖然目前都是有小量的一個生產

[16:00.320~16:02.520] 但市場就已經提早去pricing這個東西

[16:02.520~16:04.320] 這個才有辦法去佐證說

[16:04.320~16:05.720] 為什麼它會在這個價格

[16:05.720~16:07.960] 不然如果你只是用一個造車公司

[16:07.960~16:09.880] 或甚至有些人把FSD放進來

[16:09.880~16:11.640] 我覺得都沒有辦法去佐證說

[16:11.640~16:13.200] 它憑怎麼可以這麼貴

[16:13.200~16:14.440] 所以你去看一些

[16:14.440~16:15.480] 就像我跟大家前面講的

[16:15.480~16:16.920] 你的推論過程很重要

[16:16.920~16:18.880] 你一直跟大家講說這個數據很重要

[16:18.960~16:20.160] 可是你用這個數據

[16:20.160~16:21.760] 你根本沒有辦法去解釋這個估值

[16:21.760~16:22.840] 但這個數據怎麼可能

[16:22.840~16:24.560] 會是一個超級重要的東西

[16:24.560~16:25.720] 然後在這一次之後

[16:25.720~16:27.400] 我覺得大家應該就會非常確信了

[16:27.400~16:29.800] 因為它直接停產掉model S跟model X

[16:29.800~16:31.600] 理論上大家一直在看交車數據

[16:31.600~16:32.960] 但你這個地方不就應該跌

[16:32.960~16:33.240] 對不對

[16:33.240~16:34.000] 它直接要停產

[16:34.000~16:35.560] 雖然那兩個銷量也不多

[16:35.560~16:36.520] 可是停產掉

[16:36.520~16:37.280] 那不就代表說

[16:37.280~16:39.440] 未來的成長性就會稍微的往下掉

[16:39.440~16:41.480] 就至少在這個賣車的部分

[16:41.480~16:44.000] 可是我覺得這個就要另外一個角度去解釋了

[16:44.000~16:46.600] 因為把model X跟model X停掉

[16:46.600~16:48.840] 甚至未來假設停掉model 3

[16:48.960~16:50.240] 我自己都會覺得

[16:50.240~16:52.280] 某個程度上可能是一種利多

[16:52.280~16:53.680] 雖然這樣講可能也很奇怪

[16:53.680~16:54.160] 就類似說

[16:54.160~16:55.200] 可能我們那時候跟大家講說

[16:55.200~16:56.320] 交車數據你不用看的

[16:56.320~16:58.120] 就在當下你會覺得很怪

[16:58.120~16:58.560] 那一樣

[16:58.560~16:59.880] 反正就是我們自己的狂想

[16:59.880~17:01.440] 那你覺得不是這樣子

[17:01.440~17:03.480] 但你可以選擇去放空特紮股票的時候

[17:03.480~17:04.960] 反正我就講要有自己的想法

[17:04.960~17:05.840] 我認為說

[17:05.840~17:06.920] 因為這個就是代表說

[17:06.920~17:08.080] 他們有一個決心

[17:08.080~17:09.480] 跟確實有看到

[17:09.480~17:11.600] 未來自駕車的一個展望

[17:11.600~17:12.840] 就是Cybercab的一個展望

[17:12.840~17:15.320] 所以他會直接把他的車隊給縮編掉

[17:15.320~17:16.680] 我不需要這麼多車子了

[17:16.680~17:17.800] 我為什麼還要賣你車子

[17:17.800~17:19.600] 如果說馬斯克他沒有騙你

[17:19.600~17:20.800] 他講的東西是真的

[17:20.800~17:21.840] 然後他真的

[17:21.840~17:23.000] 已經有看到一些

[17:23.000~17:24.600] 未來的可能性的話

[17:24.600~17:27.280] 那他如果還一直去推出新的車種

[17:27.280~17:29.000] 就是你要去買回來自己開的

[17:29.000~17:29.960] 那就代表說

[17:29.960~17:31.320] 他一定是口試心扉

[17:31.320~17:32.600] 他一定有點在騙人

[17:32.600~17:34.280] 就是他告訴你說

[17:34.280~17:35.960] 我們都未來是自駕的世界

[17:35.960~17:37.760] 你根本就什麼不需要方向防守

[17:37.760~17:39.040] 就他同時就在額外

[17:39.040~17:40.160] 要繼續賣你很多車子

[17:40.160~17:40.760] 那代表

[17:40.760~17:42.480] 他那個自駕的rollmap

[17:42.480~17:43.960] 一定沒有這麼快到來

[17:43.960~17:46.040] 那可是他現在敢去把一些車種給停掉

[17:46.040~17:46.800] 當然一部分是因為

[17:46.800~17:48.960] 這個車種本身銷量就不是特別好

[17:48.960~17:50.240] 那再來就是

[17:50.240~17:51.000] 他敢去停掉

[17:51.000~17:51.840] 代表說可能

[17:51.840~17:53.160] 我們看到的那個自駕

[17:53.160~17:54.200] 是在更近的地方

[17:54.200~17:56.280] 就像他這在電話會議裡面提到說

[17:56.280~17:58.920] 其實他們已經是可以做到100%的

[17:58.920~17:59.760] Unsupervised

[17:59.760~18:01.560] 只是說可能為了一些法規

[18:01.560~18:02.640] 或是為了一些觀感

[18:02.640~18:03.680] 那還是有放人

[18:03.680~18:04.680] 慢慢的推過去

[18:04.680~18:05.560] 類似說

[18:05.560~18:06.720] 他的自駕的品質

[18:06.720~18:08.160] 可能有試過的人都知道說

[18:08.160~18:09.000] 他是最好的

[18:09.000~18:10.320] 那只是當然還是有些人會拿一些

[18:10.320~18:12.200] 其他車廠什麼level多少來比

[18:12.200~18:13.200] 那個是沒有意義的

[18:13.200~18:15.320] 就是他不用在第一時間去推到

[18:15.320~18:16.240] 那一個方向

[18:16.240~18:17.960] 那也是為了公司的一個進程

[18:17.960~18:20.160] 那也是為了一個風險的趨避

[18:20.160~18:22.120] 所以你可以從這些行為裡面

[18:22.120~18:23.920] 就可以稍微的得知到說

[18:23.920~18:25.680] 那基本上已經可以確定了

[18:25.680~18:27.960] 就是他已經看到非常明確的

[18:27.960~18:29.040] 自駕的一個未來

[18:29.040~18:30.360] 所以未來呢

[18:30.360~18:32.680] 如果他就算把其他的車種都停掉

[18:32.680~18:34.360] 那是那種熱銷車種的話

[18:34.360~18:35.520] 反而你要全力做多

[18:35.520~18:36.320] 因為就代表說

[18:36.320~18:37.920] 奇異點已經快到了

[18:37.920~18:38.960] 那當然你可以覺得說

[18:38.960~18:41.400] 這可能是一個特粉在胡言亂語

[18:41.400~18:41.840] 那沒關係

[18:41.840~18:43.400] 反正我們就是分享自己的心得

[18:43.400~18:45.280] 那我覺得我自己在做的事情

[18:45.280~18:46.120] 其實非常單純

[18:46.120~18:47.280] 就是我看好的東西

[18:47.280~18:48.120] 我就一定會下注

[18:48.120~18:49.920] 那當然有些東西賺有些東西賠

[18:49.920~18:52.360] 而且長期其實我的生活是過得還蠻不錯的

[18:52.360~18:53.960] 所以會持續用這個

[18:53.960~18:55.560] 就已經是可以複製的模式

[18:55.560~18:57.760] 去看一些商業的模型

[18:57.760~18:59.040] 那雖然這些模型

[18:59.040~19:00.080] 有時候我發現說

[19:00.080~19:00.680] 就當然有些人

[19:00.680~19:02.400] 他是比較聚焦於一些數字

[19:02.400~19:03.120] 然後算數字

[19:03.120~19:04.640] 那我可能比較偏向是想像力的部分

[19:04.640~19:06.800] 可是想像力如果可以賺錢的話

[19:06.800~19:08.800] 可能也是蠻不錯的一個選項

[19:08.800~19:10.640] 所以目前看的話會認為說

[19:10.640~19:12.720] 這可能代表說自駕的車是越來越近

[19:12.720~19:14.360] 雖然我自己是一個實質受害者

[19:14.360~19:16.120] 因為我家就有一台Model X Played

[19:16.120~19:17.080] 那也會擔心說

[19:17.080~19:19.240] 那會不會後面在後勤的維修方面會有問題

[19:19.240~19:20.080] 雖然他告訴你說

[19:20.080~19:21.280] 應該是不會有問題

[19:21.280~19:22.880] 那我自己的體感經驗

[19:22.880~19:24.640] 應該也不會有太大的一個問題

[19:24.640~19:27.040] 因為本身電動車的養護是非常容易的

[19:27.040~19:28.600] 所以就簡單跟大家分享一下

[19:28.600~19:30.000] 這個 S 跟 X 停產掉

[19:30.000~19:33.640] 我覺得是自駕的未來更近的一個可能性

[19:33.640~19:34.880] 那當然公司有一個說法

[19:34.880~19:37.080] 我想說他要把這個產線拿去弄Optimus

[19:37.080~19:38.200] 那也是一部分

[19:38.200~19:38.960] 就是我相信說

[19:38.960~19:41.440] 他絕對是想要去擠出更多的產能

[19:41.440~19:42.600] 所以才會開出一個

[19:42.600~19:44.880] 就 20 B蠻大的一個 CapEx 數字

[19:44.880~19:46.720] 那在機器人這一邊呢

[19:46.720~19:49.600] 那當然我覺得可以把它視為是一個題材來看

[19:49.600~19:51.120] 就過去的

[19:51.120~19:52.120] 大概一兩年

[19:52.120~19:53.880] 每次有人來問我機器人的時候

[19:53.880~19:54.920] 其實大家都知道說

[19:54.920~19:55.960] 我的回答都是覺得說

[19:55.960~19:57.080] 這個東西偏遠

[19:57.080~19:58.760] 就是我們都已經可以看到說

[19:58.760~19:59.920] 他現在

[19:59.920~20:01.160] Bomb Cost 大概是多少

[20:01.160~20:02.160] 然後他的產出量

[20:02.160~20:03.160] 其實我們是看得到的

[20:03.160~20:06.320] 但我們就沒有看到那個轉彎向上的時間點

[20:06.320~20:08.200] 那或是像是之前的回答

[20:08.200~20:09.960] 也曾經要炒過那個

[20:10.120~20:12.680] 反正就他在 IPC 裡面會放一個小大腦

[20:12.680~20:15.120] 然後就說這個可以用在什麼 AMR 跟機器人

[20:15.120~20:16.320] 那時候我們也是跟大家

[20:16.320~20:18.720] 不敢直接在風頭上跟大家逆著做

[20:18.720~20:19.920] 可是就暗示你講說

[20:19.920~20:22.080] 其實我們沒有看到這個量有起來

[20:22.080~20:24.360] 那只是這一次公司這樣的一個說法

[20:24.360~20:25.240] 當然它是兩層

[20:25.240~20:26.640] 一層就是我剛剛前面的推論

[20:26.640~20:27.480] 就是有可能就是說

[20:27.480~20:29.640] 這個自駕車的發展是超乎預期

[20:29.640~20:30.360] 另外一個就是說

[20:30.360~20:32.960] 機器人可能也要開始去加速上去

[20:32.960~20:34.400] 那我們就會去追蹤一下

[20:34.400~20:36.120] 可能在黃仁勳這邊的

[20:36.120~20:38.080] 所謂的機器人大腦的這一些晶片

[20:38.080~20:39.480] 有沒有數量上來

[20:39.480~20:40.920] 然後再來就是在TSLA的供應鏈

[20:40.920~20:41.680] 我會更認真去看

[20:41.680~20:42.600] 可是我覺得蠻有趣的

[20:42.600~20:44.600] 就是當他在電話會議裡面講這個時候

[20:44.600~20:47.000] 我隔天就稍微看一下台灣的機器人類股

[20:47.000~20:48.400] 然後其實沒有什麼在動

[20:48.400~20:50.880] 我就是過去大家會炒作的亞光

[20:50.880~20:52.200] 羅昇

[20:52.200~20:53.720] 然後再來什麼索羅門

[20:53.720~20:54.280] 采玉

[20:54.280~20:56.120] 就有些人把它當成是機器人類股

[20:56.120~20:57.440] 那這邊先跳出來

[20:57.440~20:58.680] 當然也不要講潑冷水

[20:58.680~20:59.760] 就是實事求是

[20:59.760~21:00.520] 其實在台灣

[21:00.520~21:03.240] 你很難找到純度很高的機器人類股

[21:03.240~21:05.000] 所以我第一時間是看了一下

[21:05.000~21:06.920] 日本的 Harmony Dry Systems

[21:06.920~21:08.280] 那它也沒有在動

[21:08.320~21:10.040] 所以可能是

[21:10.040~21:11.680] 但我會不否認是

[21:11.680~21:12.600] 市場有機會 lag

[21:12.600~21:13.840] 因為市場也很常 lag

[21:13.840~21:16.080] 所以我們才有辦法在裡面賺到一些錢

[21:16.080~21:17.360] 那當然第二個可能性

[21:17.360~21:19.040] 就是說其實大家也不是特別買單

[21:19.040~21:20.240] 這個機器人的故事

[21:20.240~21:21.840] 就只是他可能找個理由

[21:21.840~21:24.880] 去把這個 Model X 跟 Model X 的縮邊

[21:24.880~21:26.280] 給把它蓋掉

[21:26.280~21:28.560] 那我們覺得是自駕車這個

[21:28.560~21:29.960] 可能機器人這個

[21:29.960~21:31.160] 市場也不是特別的買單

[21:31.160~21:31.760] 所以才會這樣

[21:31.760~21:33.320] 但我覺得可以稍微的觀察

[21:33.320~21:35.640] 就我覺得說公司敢這樣講的話

[21:35.640~21:36.640] 就在我看來

[21:36.640~21:38.240] 過去我會跟大家說

[21:38.240~21:39.160] 你每次問我這機器人

[21:39.160~21:39.960] 我都跟你說太遠

[21:39.960~21:40.840] 那你現在問我

[21:40.840~21:42.040] 我就會說我回去看它

[21:42.040~21:43.080] 我就會覺得說

[21:43.080~21:44.960] 當公司敢做這樣子的表態的時候

[21:44.960~21:45.520] 我就會看它

[21:45.520~21:47.800] 那當然我們還要花更多時間

[21:47.800~21:48.520] 不管是 top down

[21:48.520~21:49.240] 或是說 bottom up

[21:49.240~21:50.400] 去看一些供應鏈

[21:50.400~21:51.520] 然後跟

[21:51.520~21:52.240] 可能 forecast

[21:52.240~21:54.200] 有沒有看到這個機器人的數量跑出來

[21:54.200~21:55.480] 然後才可以更加的確定

[21:55.480~21:56.800] 但至少從現在開始

[21:56.800~21:58.840] 那機器人可能也算是

[21:58.840~22:00.520] 跑進去我的防守圈裡面

[22:00.520~22:01.520] 雖然在台股

[22:01.520~22:02.680] 嚴格上來說

[22:02.680~22:04.920] 沒有那種純度很高的機器人概念過

[22:04.920~22:05.760] 他們做的東西

[22:05.760~22:07.160] 你可以想像程式說

[22:07.160~22:08.000] 反正機器人

[22:08.000~22:09.880] 它會有一些視覺的需要

[22:09.880~22:10.960] 它會有一些鏡頭

[22:10.960~22:11.800] 它會有一些

[22:11.800~22:13.000] CIS影像感測

[22:13.000~22:13.800] 然後什麼的

[22:13.800~22:15.720] 那因為台灣有些人有做這些東西

[22:15.720~22:16.320] 所以他就說

[22:16.320~22:17.600] 這個是機器人概念過

[22:17.600~22:19.200] 可是這個就跟我們可能

[22:19.200~22:20.840] 之前舉例那個 North Flash 一樣

[22:20.840~22:21.520] 就是說這個東西

[22:21.520~22:23.320] 本來就是用在很多產品上面

[22:23.320~22:24.680] 所以你要不是說

[22:24.680~22:25.720] 你真的有

[22:25.720~22:26.960] 非你不可的理由

[22:26.960~22:28.560] 或是說你的營收站比特高

[22:28.560~22:29.320] 就可能特斯拉之類

[22:29.320~22:30.160] 把你的

[22:30.160~22:31.720] 產線給包下來之類的話

[22:31.720~22:33.520] 那不然其實都比較偏向是說

[22:33.520~22:34.200] 有題材

[22:34.200~22:35.720] 可是它不一定會有

[22:35.800~22:38.040] 這個實質的大量的營收進來

[22:38.040~22:39.120] 所以台灣的類股

[22:39.120~22:39.880] 我自己會覺得說

[22:39.880~22:42.080] 還是要稍微的觀察一下

[22:42.080~22:43.960] 但我相信還是可以找到一些機會

[22:43.960~22:46.600] 就基本上目前在全球的這種

[22:46.600~22:47.480] 反正就是說

[22:47.480~22:48.720] 每次有一個新的故事

[22:48.720~22:50.160] 新的題材要去找供應鏈的時候

[22:50.160~22:51.480] 台灣都一定找得到東西

[22:51.480~22:52.240] 所以從現在開始

[22:52.240~22:54.800] 可能會比較認真去看機器人這一塊

[22:54.800~22:56.720] 那之前就是有一些風聲會講說

[22:56.720~22:57.880] 像那個原相也曾經講過

[22:57.880~22:59.280] 說有去送驗

[22:59.280~23:01.200] 就是在Tesla這邊的一些

[23:01.200~23:02.440] 視覺的solution

[23:02.440~23:03.240] 然後再來

[23:03.240~23:04.680] 像剛剛前面提到的什麼采鈺、亞光

[23:05.120~23:06.480] 其實都是有提到

[23:06.480~23:07.400] 跟他們是有關

[23:07.400~23:08.520] 那只是因為在這個

[23:08.520~23:10.000] 營收站比的方面

[23:10.000~23:12.240] 我們還沒有辦法很明確的

[23:12.240~23:14.440] 去識別說哪些可能會超級高

[23:14.440~23:15.360] 它不像可能

[23:15.360~23:17.560] 前面跟大家聊到一些什麼衛星

[23:17.560~23:19.120] 然後或是可能那什麼

[23:19.120~23:20.000] 板廠漲價

[23:20.000~23:21.880] 那個是很明確可以算出

[23:21.880~23:22.960] P跟Q的

[23:22.960~23:24.600] 那這個可能是比較難算出來

[23:24.600~23:26.200] 它比較偏向是一個想像

[23:26.200~23:27.120] 那光是想像

[23:27.120~23:28.120] 其實很多時候就會超噴

[23:28.120~23:29.640] 所以我覺得再看一下

[23:29.640~23:32.160] 但我認為其實這一次的電話會議裡面

[23:32.160~23:33.280] 表態是非常重要的

[23:33.280~23:34.960] 就是說正式的宣布

[23:34.960~23:36.320] 這個機器人的元年

[23:36.320~23:37.560] 可能真的要到來了

[23:37.560~23:39.240] 所以我們稍微看一下

[23:39.240~23:40.880] 當然這有可能像那時候的

[23:40.880~23:41.920] 那個電子紙一樣

[23:41.920~23:43.280] 就是他跟你講說要起來

[23:43.280~23:44.480] 就後來等了幾年之後再起來

[23:44.480~23:45.240] 有可能

[23:45.240~23:46.480] 但至少同學要開始

[23:46.480~23:48.680] 我會開始比較認真地去看他

[23:48.680~23:50.680] 也會在節目裡面去跟大家做

[23:50.680~23:52.000] 相對應的一個分享

[23:52.000~23:54.400] 所以以上是我對Tesla這次的

[23:54.400~23:55.120] 調會的興趣

[23:55.120~23:55.800] 所以大家要知道

[23:55.800~23:56.680] 我對於這個ASML

[23:56.680~23:58.520] 或是說Tesla都不會去講太多

[23:58.520~24:00.000] 這個數字方面的東西

[24:00.000~24:00.680] 因為特別是

[24:00.680~24:02.640] 現在是在一個大多頭航行

[24:02.680~24:04.320] 所以我覺得氣氛對

[24:04.320~24:04.960] 題材對

[24:04.960~24:06.080] 然後再來就是線型對

[24:06.080~24:06.760] 所以線型對

[24:06.760~24:08.200] 就是說資金有買單

[24:08.200~24:09.280] 會是比較重要的

[24:09.280~24:11.160] 那我們什麼時候會認真算數字

[24:11.160~24:13.120] 就是等到可能開始崩的時候

[24:13.120~24:13.920] 開始崩的時候

[24:13.920~24:16.160] 你算數字就會知道說哪邊是緩衝點

[24:16.160~24:17.600] 那每一股可能還是比較困難

[24:17.600~24:18.280] 因為每一股人都說

[24:18.280~24:19.480] 掉下來都還是很貴

[24:19.480~24:21.280] 哪個台股就掉到某些地方

[24:21.280~24:22.160] 那個直立率算

[24:22.160~24:22.560] 我告訴你

[24:22.560~24:24.560] 超多去買直立率的人會進來接盤

[24:24.560~24:25.040] 所以因為知道說

[24:25.040~24:27.040] 這個地方一定會有一個短底的出現

[24:27.040~24:28.440] 那所以算數字可能會在

[24:28.440~24:29.800] 那個地方才是比較認真一點

[24:29.800~24:31.720] 那我們當然是希望說在短期內

[24:31.760~24:32.840] 不要去算到數字

[24:32.840~24:34.440] 希望這個行情可以持續的

[24:34.440~24:35.640] 就算沒有繼續進攻

[24:35.640~24:36.240] 可能橫盤

[24:36.240~24:37.280] 然後類股表現

[24:37.280~24:39.160] 這個是我們最希望的一個局面

[24:39.160~24:40.360] 那到時候再跟大家分享

[24:40.360~24:41.560] 自己的一些想法

「以下為個人心得，僅供參考」 

01:04 閒聊 #羅馬開車 #西班牙置產

08:40 #減碼

-近期的回檔會是個人選擇減碼的地方

(但目前水位本就不高，所以不用減碼)

-近期看到有人說幸好三大網通選一選到最飆的

-但要深入了解到底是推論正確還是賽到的

-決策品質、能否重複執行，才是重點

12:41 #ASML

-ASML跟台股設備廠務走勢類似

-經典的Buy the rumor, sell the news

-但設備廠務仍是大長多，Capex也是真的

-各大巨頭不斷強調，TSM給的產能遠遠不夠

-相關類股只能偏左側交易，動能容易被教訓

-設備股具週期性，短期可能要稍微停看聽

15:10 #TSLA Model S/X 停產

-TSLA停產Model S/X，視為利多

-Elon真的開始減產，不就暗示自駕車更近了

-電話會議中也提到能做到100% Unsupervised

-未來若甚至停產熱銷車種，反而要全力作多

-過去會認為機器人還很遠，現在會納入觀察

-追蹤NV的機器人晶片數量 & Optimus供應鏈

-有趣的是台日機器人類股並沒有因此作動

-台股機器人純度都不高，但仍能找到機會

-大多頭行情中，題材/線型比數字更重要

24:41 QA時間

https://www.facebook.com/share/p/1FWH5rg7Ba/