隨著2月11日封關日步步進逼，市場的焦慮感也隨之升溫。到底該「抱股過年」享受潛在的紅包行情，還是「落袋為安」規避長達11天的休市風險？這個問題年年有，但今年的答案，隨著台積電（2330）驚人的營收報告，變得更加清晰卻也更複雜。
今（10）日，台積電公布了2026年1月的合併營收，數字高達 4,012億元。這不僅是台積電史上首度單月營收站上4,000億大關，更繳出了月增19.8%、年增36.8% 的「雙增」神級成績單。這份數據不僅粉碎了市場對於第一季傳統淡季的疑慮，更直接宣告了AI與先進製程的需求動能依舊強勁。
圖/取自Getty images
策略核心：依據「持有理由」決定去留
在九天休市的不確定性面前，風險管理優於利潤追求。我將手中的持股分為三大類，並執行不同的應對策略：
(一)存股型配置：以不變應萬變
- 定義： 買進初衷是為了領取股息現金流，或是作為資產組合的穩定器。
- 策略： 續抱。
- 邏輯： 這類公司的價值在於長期的獲利穩健性，而非短期的股價波動。只要確認公司長期的營運護城河未受損，且殖利率維持在合理區間，我們就不應受休市干擾。封關期間的國際波動，對於長線複利效應來說，僅是微不足道的雜訊。
(二)趨勢股：價值與動能的分野
這是最需要精細操作的區塊，我將其細分為「價值投資」與「波段操作」兩條路徑：
A. 價值投資型（看成長與估值）
- 策略： 續抱，但不再加碼。
- 邏輯： 判斷基準是未來的成長趨勢與內在價值。對照台積電今日釋出的強烈訊號，半導體供應鏈與AI硬體的基本面趨勢依然向上。只要個股的1月營收成長未出現結構性轉弱，且股價仍處於合理估值區間，就值得續抱。不加碼的原因，則是為了保留現金彈性，以應對開紅盤後可能的市場情緒波動。
B. 波段操作型（看籌碼與動能）
- 策略： 建議清倉或大幅減碼。
- 邏輯： 波段交易賺取的是市場情緒與資金流動的錢。過年長達9天的休市期間（含週末），國際市場（尤其是美股費半與納指）仍正常交易，變數極大。對於講求資金效率與風險報酬比的動能交易者來說，承擔跳空缺口的風險並不划算。此時將資金收回，等待年後趨勢明確再重新佈局，是更為理性的選擇。
(三)ETF 配置：跟隨大盤的律動
- 策略： 原則續抱，適度避險。
- 邏輯： ETF本身已具備分散風險的特性。在台積電營收創高的帶動下，大盤指數的長線趨勢並未轉弱。若您持有的是市值型ETF（如0050、006208），可選擇續抱參與經濟成長。但若您對假期波動感到焦慮，可適度調節部位，將曝險比例降至讓自己「睡得著覺」的水準。
總結：找回投資的初衷
面對即將到來的春節長假，我建議大家今晚花一點時間，打開看盤軟體，先檢視持股公司的 1月營收表現。
將那些「營收衰退」或「表現不如預期」的個股標記出來，這往往是市場修正的第一目標。接著，誠實地問自己：「我當初買進這檔股票的理由還存在嗎？」
市場封關期間最大的風險，往往來自於非基本面的突發事件（如地緣政治、聯準會談話、或其他突發事件）。基本面穩健的公司，自帶抗體；而純靠題材與籌碼堆疊的股價，則顯得脆弱。
投資是一場馬拉松，不是百米衝刺。在此預祝各位讀者，在經過理性的資產配置後，都能擁有一個安心、富足的春節假期。我們馬年開紅盤見。
