2016.06 複利投資之一 (3045台灣大)

(Updated: 2017/3)

* 最新獲利狀況請參閱：投資記錄之一 (持股名單獲利追蹤)

　　以前曾經看過一篇文章, 談到很多人的成功都是呆呆的贏, 踏實地日復一日重覆專注在一件事情上, 成功的機會遲早會來敲門, 就像“自動千萬富翁”一文的主角一樣, 也是一種呆呆的贏的實例。複利投資也是同樣的道理, 黎明之前總是黑暗的, 唯有耐心的堅持下去才能看見光明。總結, 成功的人就是持續重覆做著簡單的事。

　　本文的實驗是依據“穿隧效應”一文而來, AK基於實驗精神及好奇心, 選定3045台灣大做為俗買貴賣的標的, 操作方式係以dy5%~6%為區間，並採用程式自動化交易, 每次價差及每年股息再投入, 以10年時間驗證俗買貴賣+複利機制之年化報酬率為何？

　　這個持續重覆做著簡單的事, 有3步驟:

(1) 挑好股票: 高ROE(15%), 高股息配發(配息率70%), 而且一定要長壽公司。

(2) 等好價錢: 好價錢為合理價(dy=5~7%)或俗價(dy7%), 依照自己對複利報酬率的要求而定, 不同的標的市場給予的認同價格也不一樣。

(3) 股息再投入: 不論是投入原有標的或更好的新標的皆可, 是決定複利成功與否的關鍵因素。

　　AK將秉持上述呆呆的贏的方式, 踏實地日復一日專注於上述工作, 並在每次價差(含配息)記錄年化報酬率(ROI)，10年後(2027年)的目標：平均年化報酬率10%。

操作原則: 每年低買高賣操作1~2次，每次預期ROI10%。

◎ 實驗標的：3045台灣大

◎ 經濟護城河：既寬且深。因為它是(1) 政府特許事業(電信業): 這種股票基本上歸類為無聊的產業, 不需要每天花太多時間關心, 獲利會自我照顧, 只要每月看一下月結eps及季報就好。(2) 具客戶黏著度: 客戶每天都需要打電話, 上網路, 看電視及電視購物, 跟吃飯一樣是必需品。(3) 規模優勢: 是富邦集團的投資事業之一, 集團內有很多可投資獲利(好康)來源。

◎ 持股理由：(1) 長壽企業且為集團股, 比較不會倒。(2) 每年獲利及配息穩定, 2015/2016年配息5.6元, 112元以下, dy5%, 比中華電信好。有行情時賺價差, 沒行情時賺股息, 有更好標的時, 換股操作變現也容易。(3)買這種股票, 吃的下丶睡的著丶笑的出來, 安全的很, 只是賺多賺少而己。

◎ 近3年歷史資訊：平均EPS=$5.6元, 平均配息=$5.57元, 配息率=99%, 高低價=$85 ~ $121元, dy=6.2% ~ 4.8%。

◎ 實驗條件：依操作策略買進及賣出, 因此不需要看盤, 只要盤前設定買進價位, 盤後確認成交與否即可, 這種方式還蠻像在釣魚的, 盤前鈎餌, 盤中等魚自動上鈎, 盤後收魚。

　＋ 買賣時機：(1) 買進條件：dy6%, 並採程式自動化交易；(2)賣出條件：dy5%, 貴了出清持股。

　＋ 買賣原則: (1)俗買貴賣：每次買賣的預期ROI10%；(2)無行情領股息，有行情賺價差，長期持有。説明如下：

(A)便宜價: dy6% (基本持股5張),

(B)超跌價: p$90, 每隔1元買進一次(1~2張/次)。

(C)貴了出清：dy5%

　　從歷史股價來看: (A)便宜價: 每年總有幾次機會到來, 通常為底部區, 總有一天會來, 我等你；(B)超跌價: 長期底部區, 自2009年起多頭走了7年多, 大環境景氣不明朗，下修行情有可能隨時會來, 天下事難料, 不是嗎？(C)股價貴了通常都會到來，只要保持耐心等待。

　　本實驗之“好價錢”設定在(B)區以下, 買進比例約佔全部持股70%以上, 即使買不到也沒關係, 因為並無任何損失, 若能買到, 未來股息及價差兩頭賺, 而且有機會賺很大。當未來股價跌破(B)區, 應該是黑天鵝來了, 在評估獲利不變的情況下, 持續向下加碼至資金用完為止。

後記1: 2016/7 電信業的4G業務部分, 2017年起將會開始賺錢, 而台灣大在5, 6月的eps=0.52元, 看來2016年的eps有機會超過6元, 預估2017年的股利$6元*97%=5.8元, 以dy=5%推估合理價約為116元, 5.5%為105.5元, 便宜價dy=6%為96.7元。

◎ 買賣記錄 (更新時間：2017/3貴了出清，等待下一次機會來臨)

　＋ 買進張數/成本：0張

　＋ 配息記錄：無

　＋ 還原成本：無

　＋ 月現金流：無

　＋ 年化報酬率：無

　＋ 穿隧效應所需時間：無