2016.06 零成本存股 (9925新保)

　　零成本存股是一個很有趣的名詞, 也是我喜歡的投資股票方法之一, 在無成本壓力之下, 風險為零, 投資報酬率(ROI)無限, 若公司獲利持續且無資金需求之下, 持股可永遠不賣, 每年領取股息股子。零成本存股中的 ”存股”類似定期定額的方式, 定期買入一檔獲利長期穩定的標的, 藉由標的本身自我獲利的能力, 每年配息配股(DY至少大於5%)給股東, 股東每年獲利可再投入同一標的或做為其他用途等。而零成本呢? 對同一標的進行存股, 每年股息再投入(drip), 不斷自我複製(self-cloning), 需要很長的時間才能達到零成本, 可用還本(cost down)的方式評估需持有年數。

　　以9925新保為例, 若在40元買進, 往後每年股利穩定配發1.9元(不計股子), 則需22年時才能達至零成本(如下表)。當你持有一檔股票為零成本, 理論上若無資金需求, 在ROI為無窮大的情況下, 其實不需賣出持有的零成本標的, 除非它長期穩定的獲利能力不再了。

　　那是否還有其他的方式可快速達到零成本呢? 當然是有！若對持有標的看好未來獲利可期, 可在合理價以下大量買進該標的, 並在股價上漲後, 陸續賣出取回當初買進的成本, 剩餘的持股即為零成本。假設在2013/7/30以後, 看好新保未來獲利可期, 大量買進100張, 每張成本為36元, 則投入的資金為360萬, 在2014/2/21達到高點42元以上時, 陸續賣出取回成本(假設賣出價格為42元), 則需賣出360萬/(4.2元*10)=86張(85.7張4捨5入), 則有14張為零成本, 在無成本壓力之下, 每年可領回股息2.66萬元(14張*1.9元/10) 。此一零成本投資之賣出張數公式, 亦可簡化如下, 以上例而言, 賣出張數=(36/42)*100=85.7張：

　　賣出張數=(持有成本/目前股價)*持有張數

　　另外一種零成本投資的方式, 則是將每年所有股票領取的股息或投資獲得的價差, 投入某檔獲利穩定的標的, 在長期持有一段時間之後, 其複利滾存的ROI將非常可觀。假設第一年所有股票領取的股息為40萬, 在每年皆為40元時買入新保(10張/年), 經過10年複利滾存可達163張, 第10年可領取31.97萬(163張*1.9元/10), 相當於每月領取2.66萬, 是一筆相當好的投資, 顯示長期複利滾存的效果如同巴菲特所言：”時間是好公司的朋友”。

PS. 零成本存股2.0版可參閱: 零成本收租系統