以台股熱情指數(M1B/M2)解析台股30年的長空頭
閱讀時間約 4 分鐘
初筆: 2020年8月26日
一. 目的：
市場整體的總資產中願意把錢放可隨時投資的比例，稱“台股熱情指數(M1B/M2) ”，從1990年到2020年台股歷經了30年的長空頭，這段過程發生了很多有趣事，也可以利用(M1B/M２)來說明重要的轉折點。
這個基準點的建立初衷是，看到兩篇相衝突的8月新聞(疫情籠罩 主計總處估今年儲蓄率將創逾30年新高、台股散戶很給力！資金動能證券劃撥存款 增至2.35兆，補1/補2)；確認兩者都是真實的數據但卻造成我判定的衝突，在研究後發現”儲蓄率”包含了境外收入與貿易順逆差， 所以像今年2020出口暴增下，增加了“超額儲蓄率”，也因此造成了邏輯上的衝突，我重新嘗試找基準點，並試圖解釋與理解這個衝突現象。
為排除貿易順逆差下外匯因素，發現M1B/M2可以用來判定單單國內市場的不儲蓄比or可投資分配比，且經過回推發現與過往的歷史&現象吻合，於是發現了這個判定基準點，在找無相關文獻後我就自己把它定義為"台股熱情指數"，並發現滿有趣值得分享的事物～
市場整體的總資產中願意把錢放可隨時投資的比例，稱“台股熱情指數(M1B/M2) ”，從1990年到2020年台股歷經了30年的長空頭，這段過程發生了很多有趣事，也可以利用(M1B/M２)來說明重要的轉折點。
這個基準點的建立初衷是，看到兩篇相衝突的8月新聞(疫情籠罩 主計總處估今年儲蓄率將創逾30年新高、台股散戶很給力！資金動能證券劃撥存款 增至2.35兆，補1/補2)；確認兩者都是真實的數據但卻造成我判定的衝突，在研究後發現”儲蓄率”包含了境外收入與貿易順逆差， 所以像今年2020出口暴增下，增加了“超額儲蓄率”，也因此造成了邏輯上的衝突，我重新嘗試找基準點，並試圖解釋與理解這個衝突現象。
為排除貿易順逆差下外匯因素，發現M1B/M2可以用來判定單單國內市場的不儲蓄比or可投資分配比，且經過回推發現與過往的歷史&現象吻合，於是發現了這個判定基準點，在找無相關文獻後我就自己把它定義為"台股熱情指數"，並發現滿有趣值得分享的事物～
二. 觀察分析：
- 30年前後(1989/2020年) 台股熱情指數(M1B/M2)皆高達0.42、
- 在2000年網路泡沫/2008次貸危機中可以看到，台股熱情指數(M1B/M2) 會下降0.03左右，可見當年市場的恐慌程度。
- 2000年後每當恐慌過後，政府的政策/國際金融市場的穩定後，台股熱情指數(M1B/M2)不僅會重回還會再被推升。
(2000年後五年 0.22→0.30、2008年後五年0.30→0.38) - 2020年加權指數由12197.61→驟跌至8523.63(-30.1%)；但央行適當的貨幣政策下M1B/M2不僅沒下跌反而還向上邁進。
三. 個人看法：
- 2020年/八月，隨著數據可以看到 出口/GDP是真的有跟上來的，是漲有理由的。但老手/新生代的經歷不同基礎上，產生了投資策略的分崎:
- 老手的投資哲學往往推向傳產/金融股...等保守型/穩定/價值型的股票，八月這波來到歷史的收盤新高，老前輩(較無法承受風險)再度逢高出場。
- 新生代的投資哲學在於未來性/成長性的股票，如:電子股、遊戲股、資訊股、科技股，八月這波除回檔加碼並持續建倉。
- 8/20一有風吹草動股市就會劇烈震盪，暗示了不同世代的投資人正在新/舊正在交替中?
- 隨著時代的推進，新生代&老前輩們，長江後浪推前浪，新生代越挫越勇“打斷手骨反而勇”，可見時間是會解決歷史的陰影。
(至於為何1989年前後有如此差異？在前兩篇的筆記中，註1註2) - 這波熱浪，是會重演1990的歷史? 還是邁向新舊換手的新篇章? (但我認為是後者，如前回筆記註1/註2)
-----------------細部說明--------------------
補充說明：
- M1B/M2：整體市場願意總資產放在把錢放可隨時投資的比例，自己暫稱為“台股熱情指數”、“不儲蓄比”、”可投資分配比”。
- M1B：通貨淨額＋支票存款＋活期存款＋活期儲蓄存款，表是人民願意把錢放在活期存款準備隨時投資。
- M2：M1B＋準備貨幣（如定期存款、郵政儲金及外匯存款），流動性較M1B低，代表整體市場的資金
- 老手 的定義: (歷經1990年的台股雪崩)
假設30歲投入，到現在60歲才回到當年的價值，年輕可以重來但這30年想必記憶猶新 !(M1B/M2，1990 → 2000年由0.42→0.22) - 新生代 投資人的定義： (2000年~)。
這20年間的經驗告訴他們，股票跌下去，一定回回來，養成了越挫越勇的精神，從YOUTUBER的紅人講述的各類的判定方式與手法如雨後春筍般地冒出就可以窺探的到。
(M1B/M2， 2000 → 2020年由0.22 → 0.42)
參考新聞：
補1. 疫情籠罩 主計總處估今年儲蓄率將創逾30年新高:
https://www.cna.com.tw/news/afe/202007050062.aspx
補2.台股散戶很給力！資金動能證券劃撥存款 增至2.35兆
https://www.chinatimes.com/....../20200725003550......
補1. 疫情籠罩 主計總處估今年儲蓄率將創逾30年新高:
https://www.cna.com.tw/news/afe/202007050062.aspx
補2.台股散戶很給力！資金動能證券劃撥存款 增至2.35兆
https://www.chinatimes.com/....../20200725003550......
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政策影響著資本市場資金動向與流速，
資本市場灌溉了各類的產業
工業與科技的發展影響了經濟，影響了基本面，
金融市場的基本面影響了指數的漲跌，
而這一切就就是景氣循環。
只要金錢還存在購買力，
我們就逃不離景氣循環，
掌握景氣循環，才能掌握自己的命運，
我是黃聖育任職汽產業的工程師歡迎一起討論經濟。
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昨日臺股創下單日最大跌幅紀錄，指數下跌1807.21點，收在19830.88點，跌幅達8.35%。投資者應該抱持長期投資思維來思考和決策投資項目，股市波動雖然不可避免，但只要具備正確的心態和策略，市場的波動就可以轉化為投資機會。
最近的台股長達快一年半的漲勢，在最近有一點消退。隱約之間有嗅到熊市來臨的味道。也因此最近比較少聽到某某某買了什麼飆股賺了 XXX 萬的傳言。在街頭巷尾對於股票熱絡的討論也開始減少。但離降溫還真的有一段的時間，若真的要等到降溫的話，台股的成交量應該要下到3000 億以下，而股市得先降溫，才會升溫。
台股創下史上最大的跌幅1004.01點，而昨晚美股的四大指數也同步下跌，費半的跌幅更超過5 %。不僅僅是台美股大跌，基本上全球的股市都同步大跌。美國昨天公布7月非農就業人口失業率從4.1％爬升至4.3％，失業人口的增加代表著產業的低迷，這也讓了市場開始正視經濟衰退的來臨。
五年前,也就是2018年的時候,台股投資界流傳著這樣一句俗語:"當台股加權指數突破萬點大關時,就代表著即將到來的崩盤預兆,投資人應該換手空單,或是減碼部位,以免遭受重大損失。"
這句俗語的由來,源自過去一個技術面的規律觀察。在2007年金融海嘯之前,每當台股接近萬點關卡,確實常會見到指數隨後回落
大家好，我是小畢，最近台股衝上兩萬點創歷史新高，不少投資人開始擔心台股是否過高？現在進場會不會是高點？甚至覺得創歷史新高後緊接著就可能會大崩盤，會有這些擔憂合情合理，這是因為大部分的人只會看到自己想看的那一面，又或者大崩盤的恐懼總是讓人記憶猶存。
我們以美國的標普五百指數來說，在2000年時達
今年第一季正式落幕！回顧台股加權指數，年初至今大漲 13.18%，最終更收在 20294.45 歷史新高。然而，許多人也會擔憂，現在台股是不是太貴了？
從台股本益比數據來看，最新值來到 22.96，即將挑戰 2021 年高點，現在台股確實不在便宜水位。
究竟現在還有什麼可以買？有哪些可布局？
在農曆過年前，有許多投資專家展望今年的台股，多數指出龍年股市會先蹲後跳，第一季可能會拉回，等年中到下半年再來挑戰２萬點。也有技術派的投資大師同樣預測說，下半年台股會上２萬點，但第一季會修正到16500點，甚至大幅減碼手中持股。
但眼看台股第一季就可能挑戰２萬點，而且是以連續飆漲的方式上攻，使得許多
回顧2022年10月台股跌至一萬三千點，經過約到一年半的時間，轉眼在３月４日台股站穩一萬九千點加權指數收19,305點，台積電更是站上歷史高點收725元，股市就是如此跪詭異多變，千萬不要去猜測股市的高、低點，記得一個重要的原則，不管是多頭或空頭市場，一定要讓自己留在股市
台股封關後，在新的一年的開始，有二則新聞引起我的注意。
其一是：台股過去一年當沖交易平均每戶賠24萬
2023年當沖交易買進金額25.41兆，較2022年成長約1成，雖比不上2021年航運股熱潮創下39兆的佳績，但投資收益從2022年的372億元提升到504億元，不過若扣掉證交稅與手續費後，當沖
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最近的台股長達快一年半的漲勢，在最近有一點消退。隱約之間有嗅到熊市來臨的味道。也因此最近比較少聽到某某某買了什麼飆股賺了 XXX 萬的傳言。在街頭巷尾對於股票熱絡的討論也開始減少。但離降溫還真的有一段的時間，若真的要等到降溫的話，台股的成交量應該要下到3000 億以下，而股市得先降溫，才會升溫。
台股創下史上最大的跌幅1004.01點，而昨晚美股的四大指數也同步下跌，費半的跌幅更超過5 %。不僅僅是台美股大跌，基本上全球的股市都同步大跌。美國昨天公布7月非農就業人口失業率從4.1％爬升至4.3％，失業人口的增加代表著產業的低迷，這也讓了市場開始正視經濟衰退的來臨。
五年前,也就是2018年的時候,台股投資界流傳著這樣一句俗語:"當台股加權指數突破萬點大關時,就代表著即將到來的崩盤預兆,投資人應該換手空單,或是減碼部位,以免遭受重大損失。"
這句俗語的由來,源自過去一個技術面的規律觀察。在2007年金融海嘯之前,每當台股接近萬點關卡,確實常會見到指數隨後回落
大家好，我是小畢，最近台股衝上兩萬點創歷史新高，不少投資人開始擔心台股是否過高？現在進場會不會是高點？甚至覺得創歷史新高後緊接著就可能會大崩盤，會有這些擔憂合情合理，這是因為大部分的人只會看到自己想看的那一面，又或者大崩盤的恐懼總是讓人記憶猶存。
我們以美國的標普五百指數來說，在2000年時達
今年第一季正式落幕！回顧台股加權指數，年初至今大漲 13.18%，最終更收在 20294.45 歷史新高。然而，許多人也會擔憂，現在台股是不是太貴了？
從台股本益比數據來看，最新值來到 22.96，即將挑戰 2021 年高點，現在台股確實不在便宜水位。
究竟現在還有什麼可以買？有哪些可布局？
在農曆過年前，有許多投資專家展望今年的台股，多數指出龍年股市會先蹲後跳，第一季可能會拉回，等年中到下半年再來挑戰２萬點。也有技術派的投資大師同樣預測說，下半年台股會上２萬點，但第一季會修正到16500點，甚至大幅減碼手中持股。
但眼看台股第一季就可能挑戰２萬點，而且是以連續飆漲的方式上攻，使得許多
回顧2022年10月台股跌至一萬三千點，經過約到一年半的時間，轉眼在３月４日台股站穩一萬九千點加權指數收19,305點，台積電更是站上歷史高點收725元，股市就是如此跪詭異多變，千萬不要去猜測股市的高、低點，記得一個重要的原則，不管是多頭或空頭市場，一定要讓自己留在股市
台股封關後，在新的一年的開始，有二則新聞引起我的注意。
其一是：台股過去一年當沖交易平均每戶賠24萬
2023年當沖交易買進金額25.41兆，較2022年成長約1成，雖比不上2021年航運股熱潮創下39兆的佳績，但投資收益從2022年的372億元提升到504億元，不過若扣掉證交稅與手續費後，當沖