20210609 市場手札

美股昨日走勢呈震盪區間的盤勢，市場關注的焦點在明天的CPI數據的公布，市場資金擔心的事情在於通膨漲起來的速度及幅度，雖然財政部長葉倫認為目前通膨率3%是可以接受的，她認為目前通膨率是短期的現象，接下來將會逐漸下滑。而資本市場關心的未來火FOMC對於通膨會採取的緊縮措施，所以昨日的股市顯現出不安的焦慮，盤中出現大幅的波動。昨日類股表現中，最好的是地產類股的REIT，其次是消費; 零售; 汽車及休閒產業的相關類股。另外昨日受傷的類股為公用事業及消費必需品類股。

目前市場資金對於通膨的關注，抗通膨的概念股也成為目前市場的焦點，資產保值及實物抗通膨的觀念也逐漸形成。原物料價格在貴重屬及原油價格則是相對有撐，糧食價格則是高檔震盪，除了通膨因素外，還有供需是否平衡的狀況。基本金屬則受限於工業需求及經濟景氣狀況，雖然目前經濟景氣在復甦當中，不過在供應鏈的不順暢，帶來許多不確定因素。

除了通膨的議題之外，生技疫苗類股也是大放異彩，在疫苗逐漸普及之後，市場資金意識到未來疫苗的重要性及市場性，另一個因素是疫苗相關類股的籌碼也洗得相對穏定後，現階段市場開始回頭看未來疫苗市場的機會及可行性。美國接下來國會與行政部門的攻防在於，政府的預算支出金額及施政方向。這也是未來投資的方向選擇之一。

現在的交易策略，這兩天建議先採保守策略，認為市場對於CPI的認知及反應，再來做決策。若認為通膨上來，公債殖利率上升，先首當其衝的類股，就是科技類股會出現本益比的修正。而貴重金屬及資產類股則會有資金流入。倘若猜錯，資金反應不大，那接下來科技類股的反彈的幅度及漲勢可期，相對的通膨概念股則會受到影響。