1990年的大崩盤會歷史重演嗎？

有個網友問我，萬一1990年的大崩盤再來一次，當年的最高點12682點一直到2020年，歷經30年之後才重新看到，那麼只留2年的生活緊急預備金，這樣夠嗎？崩盤來臨前，該做什麼準備？

我絕不會說歷史不會重演，因為在股市能存活下去的方法，就是隨時做好「最壞的心理準備」，但做好「最好的因應策略」。

1990年，股市從最高點12682點，只花了不到1年的時間，就重挫到2485點才止跌。或許現在的年輕人，甚至很多財經網紅、少年股神都不知道，或不記得這件事了，一來當時年紀還小、二來可能根本還沒出生。

這次大崩盤要從1988年中秋節前夕的證所稅事件講起。當時的財政部長郭婉容宣布要開徵證券交易所得稅，市場一片譁然。中秋連假結束後，股市呈現無量下跌，長達19天。這段期間幾乎每一支股票開盤直接跌停，然後到收盤依然打不開，指數則從8789點跌到5615點。後來市場四大主力聯手拉抬，才迎來一路上漲到12682點的股市大多頭。

當時股票投資真的是全民遊戲，加上鴻源投資公司用高利違法吸金，把吸收到的資金投入股市炒作，開創了「台灣錢淹腳目」的黃金年代。

1990年初，鴻源公司財務狀況出現警訊，大家紛紛想要把資金領出，造成擠兌，為應付龐大資金需求，只好不計價在股市拋售變現，造成股市狂瀉，指數短短一年就跌掉萬點。

最近這波台股狂漲的低點在2020年3月的8523點，這是因為新冠肺炎造成的股災，然後一路大漲到今年7月的最高點18034點，瘋狂走勢宛若1988~1990年，漲幅也很類似，對股市「老手」來說，當然有所警惕，但對「新手」來說，根本沒有危機意識。

沒人敢說不會再來，但什麼時候會來？很多投資專家要大家小心了很久，都被當成了喊「狼來了」的牧童。

回到文章開頭，我提到的那位網友的提問。萬一現在17000點進場，然後又要再過30年才站回當今的指數，我常常建議大家要準備2年生活緊急預備金，當然是不夠的。其實只要幾年後才站回，這筆預備金也是不夠的。怎麼辦？我提供以下六個建議，供大家參考：

第一、唯有投資和指數連動的ETF，才可以讓你相對安心，例如0050。1990年的股王是國泰人壽，最高價來到1975元，而現在它只剩下60元左右。幾乎所有的個股都回不到1990年的價格，但指數畢竟回去了，所以我一直說「情願套在指數上，不要套在個股上。」0056萬一要面對類似1990年的大崩盤，是不如0050安全的。

第二、千萬不要借錢買股票，就算是買相對安全的0050，都不可以。因為萬一股災持續好幾年，你還是得認賠變現，才能還本金和利息。

第三、只要你還有穩定的工作，就有穩定的薪資收入，就有可能一直用不到生活緊急預備金。換句話說，別因為這兩年的績效就以為自己是股神，可以靠投資股票達到財富自由，然後就把工作辭了，這絕對萬萬不可以！

第四、如果你已退休，把資金都投入買至少有5%股息殖利率的股票，而且靠股息就能過活，大崩盤對你來說，就不會有太大的經濟壓力。換句話說，退休不再有固定收入後，買股票請以「領股息」優先，千萬不要想靠「賺價差」來過老年生活。

第五、這幾年如果有在股市賺到錢，請拿去買房。股票碰崩盤，可能讓你的資產縮水90%，房地產絕對不會！把在股市賺到的錢「花掉」，才是真正「擁有」它。我在1990年大崩盤之前能夠全身而退，完全沒有受傷，就是把錢拿去買房了！當年的房價以我當時的收入來看，也是天價。

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