阿福投資週報（2021/11/26）

❶ 投資洞察：

① 高股息ETF的評估與選擇

• 阿福四大投資配速員之一的元大高股息ETF（0056），視為定存股配速員，這是針對有穩定現金流需求的退休族，作為績效參考指標。元大高股息ETF自從成分股納入景氣循環股的長榮、友達、群創後，股價波動加大，由於國內ETF蓬勃發展，許多投信也發行相關ETF，投資人可關注國內高股息ETF的另一個選擇：國泰永續高股息ETF（00878），以達成相同投資目的。
• 國泰永續高股息ETF的上市日期是2020/07/20，追蹤指數是「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」，結合永續ESG（Environment、Social、Governance）和高股息兩項要求，特色是季配息，相對元大高股息ETF的年配息，更能符合退休族希望有穩定現金流的需求。
• 國泰永續高股息ETF成分股篩選條件包括ESG和高股息兩項，第一項是ESG條件，MSCI共有七個ESG等級（AAA，AA，A，BBB，BB，B，CCC），這個階段先排除後面兩個表現落後等級（B，CCC）的公司，再進入第二項高股息條件篩選，評估方法是採用最近12個月年化股息殖利率*0.25＋最近三年平均年化股息殖利率*0.75，國泰永續高股息ETF參考過去三年股息殖利率，相對元大高股息ETF預測未來一年股息殖利率，兩者篩選邏輯不同。
• 阿福認為國內高股息ETF仍是以元大高股息為投資標竿，因為這檔ETF成立最早，基金規模最大，受益人數最多。投資人如果認同國泰永續高股息ETF的成分股篩選邏輯，和穩定現金流的季配息，也可考慮此檔ETF。

❷ 投資組合分析