原物料漲勢有望再現│ 原物料觀察日記

1. 南美無論是巴西或阿根廷主要作物區下個月天氣預測依舊炎熱乾旱，黃豆期貨依舊憑藉著對天氣的擔憂，衝高挑戰1400美分整數關卡。
2. 國際原油漲不停，多重因素讓原油成為最近一枝獨秀的商品，輸油管道起火暫時中斷從伊拉克到土耳其的原油運輸、國際能源署(IEA)調升對2022年需求預測、俄羅斯與烏克蘭緊張局勢一觸即發，都形成不少供給面緊縮的憂慮，【布蘭特原油一桶挑戰三位數已成為市場共識】。
3. 食用植物油，受到黃豆與原油價格上漲帶動，豆油乘風而起；同樣的，棕櫚油與葵花油也都因為氣候與地緣政治緊張等因素構成的供給疑慮，繼續來到歷史價格高點。
4. 中國的海關數據顯示，2021年中國進口黃豆9,652萬噸，年減3.8%，玉米2,835萬噸，比2020年的1130萬噸增加152%，小麥進口量也創下歷史最高紀錄，達到977萬噸，年成長17%。 筆者留意到去年12月因為豬價嚴重下跌及自身玉米產量增產，玉米與豬肉單月進口量分別較同期衰退40%與62%。
5. 另外當前巴西最大產州Mato Grosso黃豆銷售進度落後歷年平均53%與去年同期的69%，僅有50%。一則可窺探出巴西產量不容樂觀，二則可推敲農民態度相對保守，不急著賣出手中有的穀物，因為判斷未來會更值錢。

把上面這些狀況放在一起，似乎有股「原物料行情」蓄勢待發的感覺，對了，日前太平洋島國東加發生火山噴發，可能引起連鎖效應，包括澳洲南部、巴西南部、紐西蘭、阿根廷等地區在內的南半球中高緯度氣候產生影響，改變洋流、提高太平洋海溫指數，當前的反聖嬰現象可能會戛然而止，轉換成聖嬰現象，便會轉向影響北半球天氣。