美股不畏沃勒放鷹!原物料難得漲贏科技股!

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昨天美股反彈,特別的是道瓊和小型股 IWM 漲得比科技股還多,以今年來說是相當少見。

其實昨天聯準會理事沃勒有發表鷹派論調:「沒有必要急於降息,最近美國經濟數據顯示應該『推遲降息』或是『減少今年的降息次數』!」

但股市沒有反應沃勒的鷹派論調,原物料、金融股和房地產類股等對利率較敏感的類股照樣反彈,漲幅超過科技股!

最主要的原因可能是:最近的美債拍賣表現都相當亮眼。

昨天有 430 億美元的 7 年期美債拍賣,投標倍數 2.61 倍,遠高於近期平均的 2.54,主要是海外需求強勁,間接投標比例 69.7% 為去年 10 月以來新高!


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再加上之前 2 年和 5 年也都賣得不錯,所以昨天 TLT 上漲,美債殖利率下降抵消了沃勒的鷹派論調!

延續之前的看法,今年以來的美股(特別是科技股)其實不太反應「利率預期」,美股走勢和美債殖利率脫鉤。

會不會恢復正常呢?我個人覺得只是時間問題,但要先等資金動能消耗的差不多後再說,現在 ONRRP 有點橫盤整理的味道,還沒降到觀察值以下,要持續關注。

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