回顧QE歷史脈絡 你將發現 美聯儲一直提醒你該做什麼!

美聯儲 Fed 3月17日升息1碼

了解美聯儲(fed)的態度要從美聯儲官員角度出發，美聯儲的目標任務有兩個:「降低高通膨」及「提高勞動參與率」而對美國而言，「降低高通膨」較快的方式也有兩個，「升值」、「升息」。

1.回顧QE歷史 看這次升息、縮表的脈絡!

2.把視野角度換成美聯儲官員

關鍵在「降低高通膨」、「提高勞動參與率」

到了2022年的現在，縮減購債、升息、縮表，對於全球股市又會發生什麼樣子的變化呢?你要將視角轉到美聯儲的目標任務:

1. 「降低高通膨」
2. 「提高勞動參與率」

對美國而言，「降低高通膨」有兩個解決的方式:

方法一:利用「美元升值」

因為美國是全球最大的消費市場也是進口國，從強勢美元角度，可以即時的抑制進口物價所帶來的供給面通膨的推升。所以2021年整年度美元升值約7%從90元上漲到96元。

方法二:加入「美元升息」

不過在供應鏈斷鏈、缺工、氣候、能源上漲的情況下，還無法有效的壓住高通膨的成長。所以也進入到第二階段:「升息循環」，其實更好的講法會是「利率正常化」。美聯儲(Fed)的態度關鍵在這裡:

「不是經濟過熱，採升息壓抑經濟成長」而是經過「十幾年長時間的低利率環境，要讓〈貨幣政策正常化〉的過程。」

簡單來說:「就是你生病10幾年了，要開始減少藥的使用量，回到正常身體免疫的情況」

看這張圖，就可以清楚了解美聯儲從2008年開始介入市場後資產膨脹的情況，可以視作是〈Fed醫生投藥治病的規模〉

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