阿福投資週報（2022/05/14）

❶ 投資洞察：空頭市場的投資策略

① 撰寫投資週記，紀錄投資帳戶總市值，進行壓力測試採取行動

• 投資帳戶以去年底封關的總市值為基期，透過EXCEL紀錄每日帳戶總市值。
• 撰寫投資週記以周為單位，當投資帳戶總市值下跌10%，15%，20%，這是壓力測試，也是警示訊號，請評估風險承受度，採取行動檢視資產配置，例如調整股債比例，增加防禦性資產，或減碼股票部位提高現金比例。

② 空頭市場的投資策略，視投資哲學而定

• 投資哲學視投資人的投資時間長短，風險承受度而定。空頭市場時間大約半年到一年，短線投機者會頻繁交易好幾趟。重視趨勢的波段操作者會降低持股比例至50%，或出清持股保留現金，離開市場。長期穩健投資者不會因為幾個月的拉回就出清持股，因為當股市急殺落底急漲時，那時也來不及全部買回來。
• 配速持股法是價值低估時買進加速，高估時減速的投資紀律，買進後長期持有，逐步累積資產。我是屬於長期穩健投資的投資哲學。

③ 檢視資產配置，調整股債比例，增加防禦性資產

• 面對股市波動的解決方法是資產配置，而且是要跨過資產類別，選擇負相關的股票和債券，本周5/12當天，所有股票齊跌的時候，債券ETF是上漲的。
• 今年股市下跌過程，我們無法控制股價，但可以管理自己的投資組合部位，劃分核心持股+衛星持股，做好持股比例上限控管，目標是整體資產配置和投資組合的波動度在10%以內，我的風險承受度是可以接受。
• 防禦性資產類別為美國政府公債，投資級公司債ETF，銀行定存，股票標的則是指民生消費類股，電信類股，公用事業類股。

❷ 投資組合分析