國泰金 2882 法說會3大重點 人壽未實現的債券利損是關鍵!｜第一季法說會｜2022年
國泰金表示:「由於去年市場表現太好，導致基期過高，因此今年的獲利表現有所下降，但整體稅後淨利表現方面，仍在歷史次高的水平，營運方面依舊維持穩定的成長，預計今年放款與手續費的目標都維持增長的預期。」
【國泰金 2882 法說會】
- 法說會日期：2022年05月23日
- 公司報告人：鄧崇儀 (常務董事)
Max整理 國泰金 2882 法說會3大內容:
內容一:「國泰金 在過去與2022年第1季營運表現如何呢？」
國泰金(2882-TW)稅後淨利為344億元，年增率減少40%；EPS表現2.6元，年增率減少40%，表現有所下降的主要原因是:
【因為去年基期較高，但整體稅後淨利方面，仍在歷史次高的水平。】
- 壽險業務方面:
國泰人壽稅後淨利為261億元，年成長-47.7%(YoY)，主因是〈總保費收入因往年熱銷分期繳商品陸續繳費期滿〉因此總保費收入較去年同期減少26%。
- 投資組合報酬方面:
2022 Q1避險後報酬達到4.74%，細看投資績效，今年以來〔海外債新錢收益率〕較去年同期明顯上升，有助提升經常性收益且受惠台幣第1季貶值及替避險成效提升，首季年化避險利得有0.43%(利得)。
雖然在第一季〔國內外股票、專案投資仍是獲利500億到600億元〕但〔整體金融資產未實現損失高達747億元〕，推測來自債券評價上的利損。
- 銀行業務方面:
稅後淨利為69億元，年增率成長7.8%，主要原因是受惠〔存放款與財富管理相關業務穩健成長〕2022 Q1淨利息收入年成長達到10%，手續費淨收益年成長15%。
- 國泰人壽方面:
2021年國泰人壽隱含價值EV達到1.199兆元(約每股91.0元/金控股數)，年增率4.8%；精算評估價值AV為1.462兆元，年增率1.1%。
- 防疫保單方面:
目前有效保單件數為85萬件，累計保費收入有5.2億元，今年已賠款件數為1.1萬件，理賠1.9億元，而近期每日賠款大約1100萬元。展望部分當前預估賠款巔峰約落在今年5、 6月，當前會持續關注疫情狀況與防疫政策。
內容二:「存放款利差 (Spread) 與 淨利差 (Nim) 有甚麼差異？」
在銀行業，存款與放款間的利差一直都是衡量銀行獲利的一大指標，而其中比較常見的利差有分為〔存放款利差(Spread)〕與〔淨利差 (Nim)〕以下重點式介紹這兩個指的差別:
- 存放款利差(Spread)
計算方式為【放款平均利率-收款平均利率】也就是呈現〔存款〕與〔放款〕利率之間的差異。(類似:收益/成本)
- 淨利差 (Nim)
計算方式為 【(利息收入-利息支出)/平均生利資產】與存放款利差不同之處在:〔淨利差多考慮到整體放貸與存錢的需求，以及除了放貸以外的生利資產 EX國內外債券。〕
- 以國泰金法說會來看:
存放款利差雖因升息較上一季與去年同期相比都有所增加，但在淨利差部分就還是維持差不多水平，具體原因就在於:〔存款的增長率需求高於放貸增長率需求，再加上因為市場動盪，減少了債券與外幣的投資部位讓利息收入有所下降所致。〕
內容三:「在美國FED升息的背景下，年底的淨利差預期會如何做變化？」
- 台幣方面，如果每升息10個bps，會影響淨利差大約3-3.5個bps
- 美元方面，如果每升息10個bps，會影響淨利差大約0.2個bps
影響台幣、美元之間差異的原因，主要是〔國泰台幣的部位規模相較於美元是比較大的。〕
國泰金 2882 法人機構Ｑ&Ａ內容：
- Q1：銀行保險方面的手續費收入有成長到20%，相較於人壽保險的負成長，具體原因和商品組合有關嗎？
國泰金回覆：「主要原因為銀行第一季在投資型保單與保障型保單都有所增長，尤其在投資型保單方面，但本身銀行與人壽販賣的保險商品種類是一樣的，因此和商品組成方面沒有太大的關係。」
- Q2：在銀行淨利差方面，雖然在利差有所增長，但在存放比方面有所下降，想詢問整體的原因為何？
國泰金回覆：「整體來說，存款方面的成長是高於放款方面的，原因是在今年第一季有些客戶選擇退出市場做觀望，減少了放款需求。而存放款利差雖有所擴大，但在淨利差方面是幾乎維持同水平的，整體來說利差處於穩健的水準。」
- Q3：投資組合方面，在升息環境之下有什麼樣的變動？
國泰金回覆：「由於利率的上升，因此第一季在投資組合方面，有大幅度的加碼美國的債券，主要以長天期的公司債為主，而在台灣市場方面，則有部分針對投資價值型、高股息殖利率的股票做布局，但主要還是以海外債券為主。」
- Q4：今年放款與手續費收入的目標為何？
國泰金回覆：「本身在方款方面目標有雙位數放款的成長，而在手續費收入方面，由於今年市場較為動盪，因此目標則相對保守，為個位數的成長。」
關鍵字:
國泰金、2882、國泰人壽、防疫保單、防疫補償金、防疫險、法說會
延伸閱讀:
方格子文章:
- 富邦金 2881 法說會3大內容 配發現金股利3.5元、股票股利0.5元｜第一季法說會｜2022年
- 中信金 2891 法說會3大內容 中信產險防疫保單 40 萬件，評估是否需要增資!｜第一季法說會｜2022年
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隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
摘要
此報告分析了國泰金控、國泰世華銀行及國泰人壽在2023年至2024年間的財務績效表現，包含利潤、收入結構、費用分配及投資組合分佈等關鍵數據。報告指出，國泰金控綜合財務呈現穩定增長，銀行部門的貸款及手續費收入保持強勢，壽險投資收益亦明顯改善，但各單位的部分費用及負債管理項目仍需注意。
關鍵點
2024.截至7月的獲利多數公告了，
富邦金稅後純益1078億, EPS 8元，年增94%
國泰金稅後931億，EPS 6.07元，年增90%
中信金賺了480億，EPS2.41元，年増32%。
這篇文章主要分享玉山金、櫻花建、臺中銀、國泰臺灣5G+和豐藝的股票股利策略和相關資訊。
新光金、富邦金與國泰金，都是規模非常大的公司，保單已經累積非常的多，保險本業的經營比較不太可能僅靠短短1,2年的新契約就大幅度改變了整體保單的體質，通常要靠時間，等待一段比較長的時間後才能夠逐漸轉變，而今年度上半年台灣壽險業受惠於台灣股市大漲，因此整體壽險業都有比較漂亮的稅後損益表現。
在2024年五月，臺灣金融控股公司表現穩定，已有10家公司在累計獲利方面超過百億元。這些金控公司的營運正逐漸步入佳境，配息的公司也逐漸增加，投資人應該漸漸恢復對公司的信心。殖利率和觀察結論也顯示了金控業績的穩健。 投資人應該注意科技股和金控股的表現，保持居安思危的心態。
筆記-理財達人秀-24.05.10
鍾國忠 金融與泛金融
*國泰金2882，前四月獲利優於市場預期，目前股價淨值比1.1倍、還有機會提升，週K有機會持續往上突破。
*中再保2851，航運轉好、有利於中再保的業務，殖利率4%，Q1獲利已達去年的一半，明年配的股息也會不錯。
林漢偉 太陽能
筆記-財經皓角-美國銀行股財報.台股金融股獲利-24.04.15
*台灣金控1-3月獲利大幅成長，相對於美國金融股的表現強勁。
主因景氣從谷底復甦，貸款量、交易量都增加。
*壽險，富邦、國泰 去年基期低，所以今年成長年增率就較高，但獲利不會高過2021年。
壽險業在大降息之後，美債價格提高，
2024年2月特別股市場走勢報告，針對臺灣市場利率以及全球市場走勢進行分析，並討論了29檔特別股的基本資訊更新以及股價漲跌情況。同時，對於股利發放情況及投資標的進行了評估和分析，提供讀者瞭解未來投資方向的建議。
今天下午16:00國巨（2327）開法說
順道公布去年整年表現
2023年法人預估EPS為40~41元(符合預期)
2023 Q4季度表現 v.s 法人預估
Note: 觀察在營業費用的部分因為併購而提高，且以往Q4的費用也都當年最高
股利的部分，泰銘哥居然有配股？？
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