ETF大贏家讀後感

本書適合的對象？

工作繁忙的人

身為普通上班族的人，平常光是應付工作上的事，往往都已經精疲力竭了，下班時間不是需要好好放鬆，就是想要無腦地放空，因此根本沒有時間可以深入研究個股，對於這類型的人，追蹤大盤指數的ETF（如台灣的0050）相對於個股，是更適合的投資工具。

不願意付出額外時間研究的人

每個人有興趣的領域都不一樣，雖然大部分的人都喜歡賺錢，但不是每個人都喜歡研究財務數據、公司發展、產業背景與總體經濟環境，對於投資研究沒有興趣，不想付出太多的時間研究的人，倘若能認清自己的心態，願意收起人性上的貪念，轉而接受合理的報酬，那麼以追蹤大盤指數的ETF是更適合的投資工具。

適合沒有時間研究者的原因？

足夠分散

ETF的成分股往往涉及數十檔公司，根據研究顯示，足夠分散的投資標的可以在一定程度上抵銷掉個別公司的非系統風險，可以在獲得合理利潤的前提下降低風險。另外會被選中的公司都具有一定的規模與市值，通常都經歷過幾次的景氣循環，相對於小規模或是年輕公司，具備了更多經驗與資金，也因此營運風險也較低。

變壁紙的機率低

若資金全部押注在同一間公司，往往會擔心公司下市的風險，這樣投資人晚上如何能安穩入睡呢？但若是投資ETF0050，因為是分散在數十檔權值股，因此下市變壁紙的機率是相對小很多的，投資人投入這樣的標的才能相對減少憂心。

提供合理報酬

基金經理人的績效衡量標準是市場大盤，若單看一年的結果，可以贏過大盤的基金並不少，但根據研究顯示，能長期打敗大盤的基金卻少之又少了。

從另一個角度看，既然大盤指數如此被基金經理人看重，被其視為標竿，那麼，我們為什麼不乾脆投資在指數上就好呢？這樣我們不就成為這些基金經理人年年敬仰並渴望超過的對象了嗎？

作者提供獲得超額報酬的方法

除了長期持有0050可以獲得媲美大盤的合理報酬外，作者提供了一項根據時機買賣的方法，這個方法如同我們看紅綠燈一般，簡單且直觀，那就是根據國發會每月所公布的景氣燈號進行買賣，在黃藍燈或藍燈時買，在黃紅燈或紅燈時賣，藍燈時表示景氣很不好的時候，這時候多數投資人大都經歷恐懼陷入絕望，信心不堅定的投資人已經在這波下跌中賣光持股，此時進場的勝算會高很多；紅燈則表示景氣大好，市場一片樂觀，這時賣出才能賣得好價錢。這套操作邏輯屬於反向操作，也符合巴菲特的名言：

別人恐懼時我貪婪；別人貪婪時我恐懼。

未來要留意的地方

不要用短線思維投資ETF

任何工具都會有適合的用法，追蹤大盤指數的ETF也是，從觀察大盤的歷史與現況來看，長期而言是上漲的，但過程中卻仍可看到波動漲跌不斷，因此，若是企圖掌握短期的漲跌點進行買賣，意圖賺取更多的獲利，這樣的舉動反而會讓大多數人平白付出無謂的交易成本，更可能會陷入不斷猜錯的窘境。

要能長期等待並不容易

要能享受到指數投資的美好果實，需要時間的醞釀，對於部分投資人來說是不容易的，要能實行這個策略需要很大的耐心，同時不能讓外在環境因素迫使自己賣掉它，當然這也是從事個股投資的重點。

利用景氣燈號能否賺取超額報酬需繼續觀察

一項策略一旦被愈多人使用，它可能會產生質變，因為多數人若在某些特定時點採取同樣的動作，那可能會使得買賣的力量加大甚至是提前，因此往往會產生與原本策略不同的預期結果，可以說是它原本的軌跡被改變了。

利用景氣燈號進行買賣的方式或許也會受到某些程度的影響，所以後續利用景氣燈號買賣的方式是否仍然能夠賺取超額報酬，需要繼續觀察，雖然歷史某種程度上會重演，但畢竟我們所面對的並不是原來的那個市場了。

結語

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