彼得林區選股戰略 One Up on Wall Street

2023/06/14閱讀時間約 5 分鐘

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三大重點:

如果你是長期投資人，時間會站在你這邊

不要聽信專家投資，買自己有興趣的股票

70%股票都掌握在法人機構手中，不管買賣，你都是在跟這些人交手

重點摘錄:

要成功的投資人不見得要跟著潮流走

投資上檔無限，下檔有限（風險控管）

六個月才看一次股價，你會輕鬆很多（避開每日漲跌蠱惑）

有多少支股票上漲，多少支下跌

漲跌家數，比較能反映股市狀況

不要砸錢試探空頭結束沒

不要用到未來一年內會用到的錢

你不會希望自己在行情下跌時，被迫賣出求現

如果你是長期投資人，時間會站在你這邊

緊抱持股，報酬就會加倍（不要買賣股票）

空頭言論聽起來比較聰明

不要驚慌殺出，可以逐步減少持股

1.別讓一些無聊事擾亂了最佳投資組合
2.別為一些無聊事，破壞渡假的興致
3.現金不夠，千萬別出國（害怕暴跌會砍股）

不要聽信專家投資，買自己有興趣的股票（研究自己有興趣的股票）

常識的力量（生活中喜樂的消費就可以考慮研究）

投資人總在錯誤的時機過度悲觀或樂觀

學習歷史和哲學，會比統計學更適合當投資人

投資股票是一門藝術，不是科學

我看得更遠，是因為站在巨人肩膀上

理論和實戰派，選實戰派

不要相信理論派和預言家

我持有很多股票，但我也可以舉出一大堆我希望自己沒買過的股票

那隻股票不會漲，就不要買

矛盾修辭 oxymoron

70%股票都掌握在法人機構手中，不管買賣，你都是在跟這些人交手

華爾街慢半拍

退休基金只能跟成長率10%的大型股打交道

500大公司又能帶給我們什麼驚喜呢

仔細思考華爾街不會做的事情，才有機會

不必浪費時間解釋，因為解釋浪費時間

解放存款簿

（投資跟玩德州一樣，有好牌再加碼）
（沒有好牌，就提早蓋牌）

就算拿3張A，卻輸了，只要接受命運安排，繼續下一局就好了

投資前問自己：
我有房子嗎，我缺錢嗎，我個性能投資成功嗎

不要投資任何會吃東西，或需要維修的東西

大家花好幾個月挑房子，卻花幾分鐘選股票

大家在買微波爐時，都比選好的標的更費時費心

只投資你輸得起的金額

雞尾酒理論

大跌前夕，市場樂觀情緒達到高峰，只有15%看壞市場

大漲前夕，投資人情緒跌到谷底，65%投資顧問認為會繼續下跌

投資人情緒的快速反轉令人驚訝

謹慎追蹤基本面，抱緊持股就對了（想像你是散戶，你為怎麼做，反著做）

大多數經濟學家還在受僱領薪水呢

所有經濟學家也不會有一致的結論

一旦狀況明朗，就已經太遲了

下一次永遠不會跟上一次一樣

操作小型股，績效會比較好

穩定成長股，年漲幅10–12%，30–50%獲利了結（價值股）

快速成長股，漲幅20–25%（小型，新企業）

景氣循環股，公司營收盈餘無法準確預測，汽車，航空，輪胎，鋼鐵，化工

時機是投資景氣循環股的關鍵

挑選好的股票，然後放20年

分拆的公司，（有利可圖的投資）將公司的事業分拆成一家獨立公司

只要你是獨佔事業，就可以調高售價

投資大家持續購買的東西

科技使用者的公司

買進企業回購自家的股票（提升每股盈餘）

只剩一廂情願的狂熱和稀薄的空氣在支撐股價

這個產業擁有太多廠商，會把利潤分食光

擔心未來的什麼股票 (未來的麥當勞)

避開多角化經營的公司，自己根本不太了解的行業，會造成虧損

為什麼他在明天比今天值錢

我只看盈餘和資產

提高盈餘辦法：降低成本，提高售價，開發新市場，增加產品，重整關閉賠錢事業

為什麼我會對這隻股票有興趣？他將面對哪些阻礙？

緩慢成長股，要在意股利

穩定成長股，注意本益比

只因某個大股東賣掉持股就否定這隻股票，未免太不明智

10年內賺11倍

打電話給公司，拜訪公司在總部

他們不會為了妝點公司門面浪費錢

豐厚的盈餘和節省的公司總部，完美組合

公司要開始走下坡：豪華的公司內裝

實地調查，逛街吃東西也是基本面分析

閱讀公司報告

本益比只有成長率的一半水準，正面訊息

本益比是成長率的兩倍，負面訊息

一般公司，股東權益75%，負債25%

福特，股東權益91%，負債9%，優質

自由現金流量，越高越好

年年都在漲價，又不會流失客戶（香菸，煙癮）

挑成長率高的公司

底線，稅後純益跟稅前淨利

看同一產業內，誰的獲利率最高

獲利率高，營業成本低，撐過經濟不景氣

再度檢視公司題材

初創，快速擴張，成熟

每隻股票大多花幾個小時就可完成

法人機構持股比例越低越好

公司內部人士買進自家股票，回購股票，加分

大公司只會有小幅漲跌，小公司才會帶來較大漲幅

當心當年成長率高達50–100%的公司

避開有大量負債的公司

沒有負債的公司，不會破產

管理能力很重要，但難以評估

把重點放在公司外來願景

艱困公司開始復甦、可以大賺一筆

管理階層本身也大量投資自己公司的股票，會比只靠領薪水的管理階層更好

每週至少花一小時做投資研究

挑選一隻新標的，至少投入和你在挑選你想要買的東西時間一樣

設計一份投資組合

投資了3–5年績效還是跟大盤一樣，就投大盤（大盤9–10%）

長期投資你應該獲得12–15%報酬率，才可以

股票3–10支最適合

1%資金賭市場，隨後可能加碼

年輕人比較有較長時間可以嘗試和犯錯（老年人不該這麼冒險）

(獲利了結，轉入指數型基金)

緊抱持股，多年後，你會對你的獲得的報酬感到驚訝不已

暴跌可加碼，麥當勞

緊抱上漲的股票不會被嚇到，比死守下跌的股票困難許多

何時賣出：
市場佔有率連續下降
沒有開發新產品，縮減研發經費
收購和本業無關的公司

過去兩年推出的新產品，銷售有好有壞
公司經理人和董事去年沒買進自家股票

商品終端需求下降，
公司以兩倍的支出興建新廠房，
不是以較低成本將老舊廠房現代化，
公司試著降低成本

銷售額減少，新店面銷售令人失望

沒有一個法則可以告訴你股票將會下跌多少

股票下跌築底可能要2–3年，或更久

股市下跌是你買進你喜愛股票的好機會

絕對不要空手

#股票

#投資

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