玉米的操作機會｜ 原物料觀察日記
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大家好，金融市場持續萎靡不振，儘管美股早盤一度試圖終結近期的頹勢，無奈市場信心不足，歐元區經濟龍頭德國8月份的通膨年增率從7月份的7.5%上升到7.9%，高於預期的7.8%，升息恐懼、衰退擔憂，你也一樣擔心嗎？
諸葛呆今天不講通膨，很怕大家對這主題都看到煩了，和大家聊聊玉米期貨的操作機會。昨天黃小玉同步大跌，金融市場賣壓強勁，原油市場帶動一波殺盤，玉米期貨最近已經漲不少，多個技術指標顯示進入超買區，修正是可預期的。
在星期一的交易時段，美國及歐洲產量可能削減，刺激12月玉米期貨CZ22創6/23以來的高點。那麼問題來了，漲真的還是漲假的？
玉米收成量沒想像的多
上週Pro Farmer巡迴各州的調查結果出爐，與兩個星期前的USDA美國農業部報告相比，玉米單收數字落差幅度超過4%，比去年最終結果更是差了5%，這個消息無疑對多方是一大劑強心針。
另外Agritel對於法國今年的玉米收成悲觀，報告中使用「災難性」(catastrophic)來形容，可能創下超過20年以來的最少收成量，假設我們採用上面表格Pro Farmer預估的單收168.1，而其他數字沿用USDA的8月報告內的預估，期末庫存將來到791百萬英斗，庫存需求比會來到5.4%。
一般來說，庫存需求比低於10%就是警訊，大多代表供給量出狀況。
當前的農場交易價，玉米利潤不會太差，農民種植意願頗高，依據Farm Futures雜誌調查統計，明年度的種植面積可能來到94.282百萬英畝，成真的話將是2013年以來的最大種植面積，這對玉米行情是利空，不過發酵程度不會太大，畢竟只是初步調查，也還要看今年黃豆的收成狀況。
歷史數據講了什麼
史上最低的庫存需求比發生在1995/96時期，只有5%，不用多說，這麼低的數字自然刺激當時的玉米行情，不只是期貨行情，更多是玉米決價(可以當作實物交割價值)和新舊穀物年度期貨的價差。
上一段提到有機會出現的庫存需求比5.4%，嗯，看起來是個不錯的交易提醒，諸葛呆知道亞洲幾個玉米進口國，包含台灣在內，好幾家企業已經提前佈局明年的船隻採購，鎖定便宜基差，降低原料成本。
現在CN23和CZ23價差不到60美分。
多空紅綠燈
天氣的好壞會直接反映在農作物生長的狀況，而且是不可逆、也需要時間種植，有國家現在才突然祭出補助，鼓勵農民多種植來緩解產料短缺，遠水救不了近火，緩不濟急的做法掩飾不了短缺的問題。
諸葛呆認為市場目前還在消化玉米「可能不如預期的收成量」消息，支撐價位設定664美分，壓力區為688與707.75美分。
本文所提之標的內容僅供參考，不具投資建議，投資前應審慎評估風險，且自負責任。
「短期的波動根據每天不同的走勢做出分析與預測，無論長短趨勢，市場都是市場，我們必須謙遜，除了認錯和敬畏，什麼也做不了，因此在市場走勢和原先判斷有出入時，就要即時修反思，才能及時修正。」
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我是諸葛呆，超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部，聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy".
#外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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今日美國核心CPI數據將是市場焦點，投資者期待通膨降溫能為9月降息鋪路。然而，若數據超出預期，恐將引發新一輪市場動盪。讓我們深入探討這關鍵數據可能帶來的影響。
一、上周盤勢與本周大事
上周，全球股市出現恐慌性多殺多，受美國科技巨頭財報不如預期和就業數據疲軟影響，市場對經濟硬著陸的擔憂加劇，導致股市大幅下跌。然而，隨著美聯儲官員釋出較溫和的經濟評估，股市在周後期出現反彈。下周將有多項重要經濟數據公佈，包括美國的 PPI 及 CPI、日本 Q2 GDP 增長
上週五，美國公布最新非農月增 11.4 萬人；失業率上升至 4.3%，兩項數據都遠比市場預期更弱，甚至都透露出衰退前兆。非農跌破了溫和增長區間、失業率則觸發薩姆規則的衰退臨界值。
股市也不囉嗦，美股三大指數收黑，台積電 ADR 重挫 -5.26%。聯準會是不是太晚降息了？股市短線還有止穩的希望嗎？
全球股市因美國就業報告不如預期而進一步下跌。美國國債收益率全線大幅下滑，美元對主要貨幣的匯率走弱。WTI原油價格大幅下跌，黃金小幅上漲。
https://www.instagram.com/p/C-KvFH2tX8I/?igsh=MWU0aTM5eGM0cXAzcA==
保持冷靜
ATFX非農前瞻
作為超級周的最後一個接力棒，今晚美國7月非農報告壓軸登場，市場預期就業市場進一步降溫，非農就業人數預計將放緩至17.5萬（前值20.6萬），為兩個月連降且是三個月來的最低位，失業率預計維持在4.1%的兩年半來最高水平。
本周早些時候公佈的美國6月職位空缺小幅下降，減少4
【重點前瞻】今日德國公佈第一季度GDP終值，看是否確認0.2%的增速，此前數據公佈後提振了市場對於歐元區經濟復蘇的樂觀。日內英國和加拿大分別公佈零售銷售報告，關注是否會陷入負增長或者停滯。
【重點前瞻】今日市場行情整體清淡，尤其是數據面，但可關注聯儲局官員的講話，近期數據增強了9月降息的可能性，看會否有官員轉為確認降息的立場，增強貴金屬和美股的強勢。
本週開始進入資金觀望期,從本週二開始陸續公布PPI、CPI數據及Fed主席的公開談話,讓資金對未來通膨數據持審慎態度。紐約Fed消費者一年期通膨預期上升至3.3%,為去年11月以來最高。在美債殖利率盤中收斂跌幅下,美股漲幅相應收窄,但投資人追高意願依然不足,主要指數小漲小跌作收。
這篇文章探討了近期美股市場的表現，對利率變動和財報季預期的影響，並提供了投資建議。文章指出近期公佈的經濟數據對市場的影響，以及各種資產的表現。在交易策略上，建議投資者嚴格控制風險，選擇具有良好基本面的標的物。
昨日美國公佈的總經數據未如市場預期，降息前景的信心下降，股市也受到相同的影響，並將面臨自我調整及修正的情況。對於中長期趨勢需要觀察是否遭到扭轉。
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