大家好，金融市場持續萎靡不振，儘管美股早盤一度試圖終結近期的頹勢，無奈市場信心不足，歐元區經濟龍頭德國8月份的通膨年增率從7月份的7.5%上升到7.9%，高於預期的7.8%，升息恐懼、衰退擔憂，你也一樣擔心嗎？
諸葛呆今天不講通膨，很怕大家對這主題都看到煩了，和大家聊聊玉米期貨的操作機會。昨天黃小玉同步大跌，金融市場賣壓強勁，原油市場帶動一波殺盤，玉米期貨最近已經漲不少，多個技術指標顯示進入超買區，修正是可預期的。
在星期一的交易時段，美國及歐洲產量可能削減，刺激12月玉米期貨CZ22創6/23以來的高點。那麼問題來了，漲真的還是漲假的？玉米收成量沒想像的多
上週Pro Farmer巡迴各州的調查結果出爐，與兩個星期前的USDA美國農業部報告相比，玉米單收數字落差幅度超過4%，比去年最終結果更是差了5%，這個消息無疑對多方是一大劑強心針。
另外Agritel對於法國今年的玉米收成悲觀，報告中使用「災難性」(catastrophic)來形容，可能創下超過20年以來的最少收成量，假設我們採用上面表格Pro Farmer預估的單收168.1，而其他數字沿用USDA的8月報告內的預估，期末庫存將來到791百萬英斗，庫存需求比會來到5.4%。
一般來說，庫存需求比低於10%就是警訊，大多代表供給量出狀況。
當前的農場交易價，玉米利潤不會太差，農民種植意願頗高，依據Farm Futures雜誌調查統計，明年度的種植面積可能來到94.282百萬英畝，成真的話將是2013年以來的最大種植面積，這對玉米行情是利空，不過發酵程度不會太大，畢竟只是初步調查，也還要看今年黃豆的收成狀況。
歷史數據講了什麼
史上最低的庫存需求比發生在1995/96時期，只有5%，不用多說，這麼低的數字自然刺激當時的玉米行情，不只是期貨行情，更多是玉米決價(可以當作實物交割價值)和新舊穀物年度期貨的價差。
上一段提到有機會出現的庫存需求比5.4%，嗯，看起來是個不錯的交易提醒，諸葛呆知道亞洲幾個玉米進口國，包含台灣在內，好幾家企業已經提前佈局明年的船隻採購，鎖定便宜基差，降低原料成本。
現在CN23和CZ23價差不到60美分。
多空紅綠燈
天氣的好壞會直接反映在農作物生長的狀況，而且是不可逆、也需要時間種植，有國家現在才突然祭出補助，鼓勵農民多種植來緩解產料短缺，遠水救不了近火，緩不濟急的做法掩飾不了短缺的問題。
諸葛呆認為市場目前還在消化玉米「可能不如預期的收成量」消息，支撐價位設定664美分，壓力區為688與707.75美分。
本文所提之標的內容僅供參考，不具投資建議，投資前應審慎評估風險，且自負責任。
「短期的波動根據每天不同的走勢做出分析與預測，無論長短趨勢，市場都是市場，我們必須謙遜，除了認錯和敬畏，什麼也做不了，因此在市場走勢和原先判斷有出入時，就要即時修反思，才能及時修正。」
