更新於 2024/12/02發佈於 2022/12/03閱讀時間約 2 分鐘

投資心態 (4)：年化報酬率

前提

我知道我炒冷飯，在風險的章節就提過了，但這篇主要是大整理，已讀過的可以看標題去過濾內容。

簡單來比喻，年化報酬率類似利息。複雜來講，年化報酬率就是一份資產『過去』平均每年的報酬率。

這邊先用利息來舉例，假設銀行利息是每年固定 10％，那把 100 元放在銀行，十年過後，會變成約 259.37 元，獲利約 159％，公式如下：

公式：

本金 * (1 + 利息) ^ 時間



100 * (1 + 10%)^10



~= 259.37

這邊用 0050（元大台灣50）來舉例，0050 從 2010 開始到 2020 結束，漲了大約 111% ，這樣十年下來年化報酬率約為 7.75%（不含股利），公式如下：

公式：

年化報酬率 = (Vf/Vs)^(1/t) - 1

t: 幾年的區間

Vf: 現在資產的價值

Vs: t年前資產的價值



(2.11)^(1/10) - 1



~= 0.0775



~= 7.75%

反推回去，用利息 7.75% 去計算存 100 元十年後約為 210.95，獲利 110.95%。

100 * (1+ 7.75%)^10



~= 210.95

其實以大盤的角度來看波動並不是風險，而是機會。舉例來說，假如今年大盤下跌了 25%，但你相信未來十年大盤年化報酬率還是能維持 8%，所以過十年後平均來看，今年會是漲 8 %，等同於年初投資 100 元，今年會賺 108 元，但今年已經下跌了 25%，豈不是等於用現在 75 元買未來的 108 元？

反過來想，如果大盤今年漲了 20%，但平均每年只漲 8%，那豈不是用現在的 120 元買未來的 108 元？

我不敢保證這邊的數學是完全正確的，但我希望理念有表達出來。

雜談

挑了幾個巴菲特談論波動的影片，不過是英文的。

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