定存股分析/個股分析/興農(1712)/Q4 EPS預估&配息預估

「獲利上，今年前三季興農稅後淨利為14.17億元，已經超越去年全年，EPS也來到3.37元，第四季來看，因北半球進入冬季需求減少，法人也預期興農獲利將較第三季呈現季減，全年EPS則看應可站上4元。法人評估，以既往興農8成以上現金股利配發率來看，明年興農有望可配發來到3.2元左右的現金股利，如以昨(20)日收盤價36.05元計算，隱含現金殖利率近9%。」

上段內文取自於MoneyDJ理財網的文章：興農全年EPS挑戰4元；明年楓康再增2點，有興趣的可以點連結參考。

首先這招是參考 茉園存股隨筆 ，這位先進在FB粉專分享的教學文。目前台股除了金融股與電信股以外，大部分都只有Q3財報所公布的EPS數據，使用3大條件來推估該季的每股稅後盈餘(EPS)，可以幫助瞭解該股整年度的EPS，再搭配盈餘分配率來推估配息狀況，事不宜遲，我們就以興農來試算看看！

我們要試算Q4的EPS結果，所需要用到的營收資料即為10月($20.69億元)、11月($15.07億元)、與12月($14.54億元)，記下這三個數字。

由於是預估推算，我們只能從歷史數據來作為參考，取近四季的稅後淨利率來試算，即2021年Q4(4.24%)、2022年Q1(7.88%)、2022年Q2(6.79%)、2022年Q3(9.10%)，同樣先記下這四個數字。

之前在FB粉專有發布過資本額、股本、市值的教學文，有機會我會再轉載來方格子這邊，台灣股票面額基本上是$10元/股，因此可以從上市公司的資本額來推算市場流通股數有多少股，APP這邊顯示資本額沒有到很細，若有興趣算得更加精準的可以去查一下個股的資本全額，更可以查到得到流通股數。

以高股息APP查到興農(1712)的資本額為$42.05億元(說聲抱歉，紙筆試算時是以籌碼K線顯示條件，APP顯示為$42.1億元，因此可能有些許落差)

重頭戲來了，喜歡數學或者對股票想進一步學習的，這邊要擦亮眼睛囉！

先簡述為何用這種方式計算，首先要瞭解EPS公式 = 稅後淨利/流通股數，上面已經講到透過資本額可以得知流通股數，那麼稅後淨利怎麼來的呢?

稅後淨利 = 營收x稅後稅後淨利率

相信有獅友一點就通，知道為何我們上面要抓3個月份營收+近4季稅後淨利率+流通股數了，將10月+11月+12月的營收加總($50.3億元)，乘上近四個月稅後淨利率所得的平均值(7.00%)，即可得稅後淨利為$3.52億元。

$3.52億元/4.21億股(流通股數) = $0.84元/股，即是我們用這個方式推算出來的Q4 EPS！

目前已知興農Q3 EPS總計為$3.37元/股，加上我們推估的Q4 EPS$0.84元/股，可得2022整年度EPS約為$4.21元/股。興農近五年的盈餘分配率平均為76.28%，以EPSx盈餘分配率=配息來試算，可得現金配息約為$3.21元/股，即存股1張，可獲現金配息$3,211元左右，以1/10撰寫此文的股價$37.55元/股來推算殖利率高達8.55%呢！

由開頭引述文章來看法人推估，可以發現整年度EPS若為$4.21元，確實如法人預估站上$4元以上的台階，法人預估的配息$3.2元/股，也跟我們試算結果不謀而合，看起來是滿有機會配得$3.2元沒太大問題！

今年聰聰已經將興農湊齊10張的目標里程碑，依照興農除息與配息日程來講，大約會是4月除息5月領息，到時候應該可以領得$32,000元左右，不過因為超過二代健保$20,000元門檻，初步推算還要繳交$675的二代健保出去，就當作貢獻給國庫幫助台灣發展吧哈哈。

歡迎大家試算看看持股的EPS，踴躍分享結果~

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