定存股分析/衛生紙概念股/正隆(1904)&山隆(2616)/Q4 EPS預估&配息預估

2023/01/12閱讀時間約 4 分鐘

投資理財內容聲明

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前文

股東會紀念品，是你投資一家公司後每年可以取得的小確幸，許多公司會以自家生產的商品作為紀念品來發給股東，例如興農(1712)2022年給的紀念品便是自家生產的一滴淨洗手液；有些公司礙於無法發送自家產品，便會發放超商禮物卡(7-11&全家)，例如元大金(2885)便是發放$100超商商品卡。

如標題，今天要來分享的就是婆婆媽媽喜歡的衛生紙，其概念股包含

正隆(1904)
山隆(2616)

除了本身的衛生紙紀念品外，來演算一下2022年的Q4 EPS預估與配息預估。

聲明：預估僅為個人看法，試算推估，非投資進出場建議，請勿隨意跟單，請投資前多加評估分析。

Q4 EPS預估&2023配息預估

首先這招是參考茉園存股隨筆，目前聰聰在方格VOCUS這邊已經有演算過興農(1712)的Q4 EPS預估與配息預估，有興趣的獅友們可以點連結去看那篇文章，這篇開始會跳過教學，直接分別列出試算結果。

此外，考量到近期會大量演算預估個股的Q4 EPS與2023年配息，這兩天利用時間製作一個試算表，只需要輸入資本額、3個月的月營收、近4季的淨利率、Q1~Q3 EPS、近5年的盈餘分配率，就可以自動計算數據出來！

事不宜遲，馬上來看看演算結果！

正隆(1904)

正隆(1904)Q4 EPS&2023配息的試算結果

資本額：$110.83億元(=11.08億股)
3個月營收總計：$33.98 + $35.74 + $35.59 → $105.31(億元)
近4季淨利率平均：2.33% + 12.24% + 6.66% + 6.71% → 6.99%
Q1~Q3 EPS：$0.67 + $1.12 + $0.2 (元/股)
近5年盈餘分配率平均：54.3% + 32.5% +57.7% + 53.6% + 53.1% → 50.24%

試算結果可得預估數據

Q4 稅後淨利：$7.356億元
Q4 EPS：$0.664元/股
2022整年度 EPS：$2.654元/股
2023配息：$1.33元/股

山隆(2616)

山隆(2616)Q4 EPS&2023配息的試算結果

資本額：$13.73億元(=1.37億股)
3個月營收總計：$14.60+ $14.36+ $15.03 → $43.99(億元)
近4季淨利率平均：0.48% + 3.26% + 1.00% + 6.71% → 1.23%
Q1~Q3 EPS：$0.34+ $1.13+ $0.14(元/股)
近5年盈餘分配率平均：59.2% + 90.9% +84.1% + 80.6% + 81.7% → 79.3%

試算結果可得預估數據

Q4 稅後淨利：$0.657億元
Q4 EPS：$0.478元/股
2022整年度 EPS：$2.088元/股
2023配息：$1.66元/股

總結

2022年度與2021年度相比較，兩家公司的現金配息都約少$0.6元/股，以1張來講大概少$600元，大概都衰退到2020年度(疫情年)的發放水準，所以2023年發放股息部分可能會讓一些人失望，以聰聰存股的價位來講，兩者殖利率都不足5%，其中一個原因是我在2022年上半年左右就差不多湊齊1張的目標，在後續持續下跌的時候就沒有繼續投入資金，加碼股數。

至於為何目標只訂1張？　其實本來這兩家就只是為了紀念品而買的，但礙於零股兌換方式不便，為了之後兌換紀念品能夠直接到徵求人處進行兌換，所以才會加碼到1張，並且在達標後就沒再繼續累積，至於後續會不會再追加就再看資金運用狀況囉！

以產業別來講，正隆乃造紙工業屬民生用品，通常廁所看到的捲筒衛生紙都是出自他們家的，還有知名品牌：春風衛生紙，所以倒過於擔心營運，會影響的主要就是原物料上漲，這點就需要看公司政策是否會調漲衛生紙(如同當年衛生紙之亂一樣)；山隆乃油電燃氣業，業務範圍包含偶爾在路上看到的山隆加油站、山隆通運等等，所以這點來講同正隆，都是受原物料價格所影響的產業，但又因為是民生日常相關的公司，故都不至於擔心會有下市問題。

自己的存股初衷，要設定好目標，不論是設定目標股數、為了領紀念品、為了每年領多少股息股利，挑選體質好的公司之後，就可以慢慢以小錢零股加碼買進，逐漸往目標邁進！

以上分享。

歡迎大家試算看看持股的EPS，踴躍分享結果~

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