定存股分析/衛生紙概念股/正隆(1904)&山隆(2616)/Q4 EPS預估&配息預估

2023/01/12閱讀時間約 4 分鐘
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前文

股東會紀念品,是你投資一家公司後每年可以取得的小確幸,許多公司會以自家生產的商品作為紀念品來發給股東,例如興農(1712)2022年給的紀念品便是自家生產的一滴淨洗手液;有些公司礙於無法發送自家產品,便會發放超商禮物卡(7-11&全家),例如元大金(2885)便是發放$100超商商品卡。
如標題,今天要來分享的就是婆婆媽媽喜歡的衛生紙,其概念股包含
  • 正隆(1904)
  • 山隆(2616)
除了本身的衛生紙紀念品外,來演算一下2022年的Q4 EPS預估與配息預估。
聲明:預估僅為個人看法,試算推估,非投資進出場建議,請勿隨意跟單,請投資前多加評估分析。

Q4 EPS預估&2023配息預估

首先這招是參考 茉園存股隨筆 ,目前聰聰在方格VOCUS這邊已經有演算過興農(1712)的Q4 EPS預估與配息預估,有興趣的獅友們可以點連結去看那篇文章,這篇開始會跳過教學,直接分別列出試算結果。
此外,考量到近期會大量演算預估個股的Q4 EPS與2023年配息,這兩天利用時間製作一個試算表,只需要輸入資本額、3個月的月營收、近4季的淨利率、Q1~Q3 EPS、近5年的盈餘分配率,就可以自動計算數據出來!
事不宜遲,馬上來看看演算結果!

正隆(1904)

正隆(1904)Q4 EPS&2023配息的試算結果
  • 資本額:$110.83億元(=11.08億股)
  • 3個月營收總計:$33.98 + $35.74 + $35.59 → $105.31(億元)
  • 近4季淨利率平均:2.33% + 12.24% + 6.66% + 6.71% → 6.99%
  • Q1~Q3 EPS:$0.67 + $1.12 + $0.2 (元/股)
  • 近5年盈餘分配率平均:54.3% + 32.5% +57.7% + 53.6% + 53.1% → 50.24%
試算結果可得預估數據
  • Q4 稅後淨利:$7.356億元
  • Q4 EPS:$0.664元/股
  • 2022整年度 EPS:$2.654元/股
  • 2023配息:$1.33元/股

山隆(2616)

山隆(2616)Q4 EPS&2023配息的試算結果
  • 資本額:$13.73億元(=1.37億股)
  • 3個月營收總計:$14.60+ $14.36+ $15.03 → $43.99(億元)
  • 近4季淨利率平均:0.48% + 3.26% + 1.00% + 6.71% → 1.23%
  • Q1~Q3 EPS:$0.34+ $1.13+ $0.14(元/股)
  • 近5年盈餘分配率平均:59.2% + 90.9% +84.1% + 80.6% + 81.7% → 79.3%
試算結果可得預估數據
  • Q4 稅後淨利:$0.657億元
  • Q4 EPS:$0.478元/股
  • 2022整年度 EPS:$2.088元/股
  • 2023配息:$1.66元/股

總結

2022年度與2021年度相比較,兩家公司的現金配息都約少$0.6元/股,以1張來講大概少$600元,大概都衰退到2020年度(疫情年)的發放水準,所以2023年發放股息部分可能會讓一些人失望,以聰聰存股的價位來講,兩者殖利率都不足5%,其中一個原因是我在2022年上半年左右就差不多湊齊1張的目標,在後續持續下跌的時候就沒有繼續投入資金,加碼股數。
至於為何目標只訂1張? 其實本來這兩家就只是為了紀念品而買的,但礙於零股兌換方式不便,為了之後兌換紀念品能夠直接到徵求人處進行兌換,所以才會加碼到1張,並且在達標後就沒再繼續累積,至於後續會不會再追加就再看資金運用狀況囉!
以產業別來講,正隆乃造紙工業屬民生用品,通常廁所看到的捲筒衛生紙都是出自他們家的,還有知名品牌:春風衛生紙,所以倒過於擔心營運,會影響的主要就是原物料上漲,這點就需要看公司政策是否會調漲衛生紙(如同當年衛生紙之亂一樣);山隆乃油電燃氣業,業務範圍包含偶爾在路上看到的山隆加油站、山隆通運等等,所以這點來講同正隆,都是受原物料價格所影響的產業,但又因為是民生日常相關的公司,故都不至於擔心會有下市問題。
自己的存股初衷,要設定好目標,不論是設定目標股數、為了領紀念品、為了每年領多少股息股利,挑選體質好的公司之後,就可以慢慢以小錢零股加碼買進,逐漸往目標邁進!
以上分享。
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採用長期投資的基本面判斷手法,用最初階的股利政策、盈餘分配率、殖利率等情報,來推斷一家公司的隔年股利股息。分析對象包含個股(可以深入探討是否適合存股)、同類群比較(橫向分析同產業誰適合你來存),幫助大家挑選適合的金雞母
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