2023-01-14|閱讀時間 ‧ 約 0 分鐘

阿福投資週報（2023/01/14）- 績效評估

阿福投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、觀盤重點與投資計畫，透過方格子訂閱專題每週發佈，提供投資朋友參考。

❶ 投資洞察：績效評估

常見的績效評估有幾個名詞容易混淆，例如：投資報酬率、平均報酬率、年化報酬率，這裡先列出計算公式，並以實例（期初總市值100萬，持股年數3年，持股期間的現金股息總和15萬，期末總市值115萬）計算輔助說明，單位萬元。

投資報酬率＝（期末總市值－期初總市值＋現金股息總和）÷期初總市值，舉例計算之投資報酬率＝（115－100＋15）÷100＝30%
平均報酬率＝投資報酬率÷持股年數，舉例計算之平均報酬率＝30%÷3＝10%
年化報酬率＝（（1＋投資報酬率）^（1／持股年數））－1，其中^表示次方。舉例計算之年化報酬率=((1+30%)^(1/3))-1=9.14%，備註：Excel套入此公式即可算出「年化報酬率」，可以複製粗體字部分試試看。

評估投資績效，由於投資時間長短和複利效果不同，必須換算成年化報酬率，也就是一年的報酬率，才有共同的比較基礎。舉例來說，A投資3年，投資報酬率30%；B投資6年，投資報酬率60%，分別計算平均報酬率和年化報酬率如下。

平均報酬率：A的平均報酬率為30%÷3＝10%，B的平均報酬率為60%÷6＝10%，兩人的平均報酬率相同，但是沒有考慮複利的效果，可供美化報酬率用。
年化報酬率：A的年化報酬率為=((1+30%)^(1/3))-1=9.14%，B的年化報酬率為=((1+60%)^(1/6))-1=8.15%，可精準反應出A的投資績效優於B。