阿福投資週報（2023/02/11）- 聯準會升息尾聲時期的投資計畫

❶ 投資洞察：聯準會升息尾聲時期的投資計畫

① 債券ETF的投資計畫

• 投資背景：聯準會升息周期尾聲，利率上調幅度開始縮小，債券價格下跌至長期相對低檔，目前債券殖利率約5%~6%，已經和股票型高股息ETF的股息殖利率相當，更重要的是，當聯準會開始考慮降息，債券價格將上漲，殖利率下跌，將可獲得債券ETF的資本利得。
• 投資計畫：第一是投資元大美債20年（00679B），第二是新增投資元大AAA至A公司債（00751B），每當宣布利率上調，我的投資策略是每次先各買一張元大美債20年（00679B）和元大AAA至A公司債，再分批向下買零股，直到利率反轉為止。

② 元大AAA至A公司債（00751B）介紹

• ETF 00751B 全名是「元大 20 年期以上 AAA 至 A 級美元公司債券 ETF 證券投資信託基金」（元大投信連結），追蹤指數為彭博美國 20+ 年期 AAA-A 公司債流動性指數。公司債信用評等包括投資等級（AAA、AA、A、BBB），非投資等級則俗稱垃圾債（BB、B、CCC、CC、C、D），00751B的公司債投資等級為AAA 至 A 級，元大投信發行另一檔債券ETF，元大投資級公司債（00720B）是元大20年期以上BBB級美元公司債券ETF基金，我的債券ETF投資以風險考量為優先，選擇公司債信用評等包括投資等級（AAA、AA、A）。
• 經理費和管理費用方面，目前基金規模（元大投信2023/02/10網站資料）為686億，依據投信收費級距是收取 0.18% 的經理費與 0.06% 的保管費，總費用率為0.26%，雖然比直接透過國外券商投資美國ETF高，我的債券ETF投資以台股交易便利性考量，配置部分債券ETF在台灣交易市場，這樣的總費用率可以接受。
• 前十大持有債券（元大投信2023年1月 月報），大多是知名企業，包括亞馬遜，微軟，埃克森美孚石油，波克夏，摩根史丹利，違約風險低，我的債券ETF投資除了持有美國公債，願意新增AAA 至 A 級公司債券的原因，看到這些知名企業的公司債，持有相對安心。

• 基金配息策略採季配息，這檔ETF掛牌日期為2018/10/03，至今有四年多資料可供追蹤，近四季配息率接近5%，隨著聯準會調高利率，配息率可望再提高，這是我的債券ETF投資，在風險考量下，除了持有美國公債，願意新增AAA 至 A 級公司債券的原因。

❷ 投資組合分析