承熙的個股觀察SOP
承熙
2023-05-24|閱讀時間 ‧ 約 5 分鐘

股票出借懶人包 ( 2 )：什麼是借券？借券成功後券跑哪去啦？借券成交一定是放空嗎？

懶人包第一篇提到我首次用手機 App 操作雙向借券，很快就成功出借了，這篇回頭聊一些概念，是看到網友發問，以及我自己想到的可能疑問。
《股票出借懶人包》未來會持續公開分享，包含「雙向借券」和「信託借券」，是我自己的實際經驗整理，目的是讓大家知道股票也有「被動收入」然後一起賺起來，包括申辦或操作程序與技巧。雖然股票不多的人借券利息少，但股票擺著也是擺著，長期投資者把借券利息賺起來貼補生活費也不賴喔。

什麼是「借券」？

股票是「有價證券」的一種，在口語及文字上為求表達方便，習慣以「券」單一個字代替股票，例如融券、借券、券資比等等，講的都是股票。

嚴格地說，對股票持有人而言，借券是「有價證券出借」的俗稱

假設你有 5 張中華電信 ( 2412 ) 股票，持有快 10 年了，這 10 年你每年都雙向借券賺到 1 萬元利息 ( 如下面試算表，12,750 元再扣掉 20% 手續費=10,200 元，此處忽略其他影響因素單純計算 )。
你是把股票借出去給別人的人，你是「出借人」，而透過交易平台把你的券借走的人，是「借券人」，就好比你是房東，別人是房客。
以剛剛中華電信股票為例，你今天跟券商 ( 或使用手機 App ) 說「我要申請雙向借券」，事實上是我要申請把「股票出借」才對，但券商聽得懂，大概是因為股票出借沒有簡稱不容易使用而營業員也聽得懂，於是就這樣了。
來源 台新證券
來源 台新證券

借券成功後，券跑哪去啦？

同樣假設我有 5 張中華電信 ( 2412 ) 股票，我向券商申辦或用手機 App 操作，想借出去，這叫「設定股票出借」。就好比貼紅紙說有房子想要出租。
假設某天 A 把那 5 張中華電信 ( 券 ) 借走了，這叫「借券成交」，從此刻起 A 要支付我利息，按日計價。就好比房子有人簽約租走了，要付我租金。
再假設 A 把券拿去空中華電信，中華電信如 A 所料下跌了，半個月之後 A 滿意報酬率收手，所以買回 ( 俗稱回補 ) 中華電信，然後還給券商，券商再歸還給我。就好比房客搬走房子空出來了。
從「借券成交」開始直到「借券歸還給我」，券是在借券人而不是我的手上，但不用擔心，政府會保護我，政府訂有「證券商辦理有價證券借貸管理辦法」等相關規範，即便不是剛剛的歸還的例子，是我的券終究會還給我。
此外，有一種人借券成交後，單純只是在手上擺著，那就是「外資」。因為我國為禁止外資炒作股市，法令規定錢進來後有限期規定，否則必須離場。因此，把錢用來借券是外資停泊資金的一種手段。

借券一定是放空嗎？

有些人認為把股票出借就是提高讓人放空股票的機會，覺得這樣矛盾或不好，這個認知「不完全對」。
根據台灣證券交易所發行的《借券平台交易順暢：借券系統介紹》所述，券被借走後大約 4 成沒被使用，而其他 6 成被用於賣出 ( 放空 )、避險、返還借券和履約等等用途。因此，借券放空只是其中一部份，並不全等於放空。

結語

歡迎留言
因為除了雙向借券，我還打算信託借券，懶人包等於是我自己做的功課，目的是搞清楚風險與報酬，申辦手續與操作經驗等，剛好分享給大家。如果你有任何疑問或想法，歡迎留言告訴我，或是來信 richard10241024@gmail.com，當作我下一篇的參考，謝謝。

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