2023-07-10|閱讀時間 ‧ 約 10 分鐘

【認識股市】投資趨勢｜千變萬化的ETF

在現代投資世界中，千變萬化的 ETF 正在以驚人的速度成為投資人的寵兒， ETF 不僅未投資者提供了廣泛的選擇，還為他們帶來了獨特的投資機會，隨著金融市場的不斷變化和投資人需求的多樣化， ETF 以靈活性、流動性和低成本這些優勢在投資界獲得了舉足輕重的地位，從股票到債券、再到大宗商品和指數，多元化投資策略，使投資人能夠根據自身目標和風險承受能力，進行智慧且靈活的資產配置，那麼今天我們就更深入的來研究看看這千變萬化的 ETF 吧。

『指數股票型基金』也就是我們常聽到的 ETF ，它是一種類似於股票的基金產品，可以在證券交易所買賣，基本原理是把資金集中投資於指數、產業、地區等等...這些特定主題，透過證券化的方式，將具有價值的資產轉換為可以交易的證券，並發行買賣單位。讓投資人可以透過購買這些單位，間接參與資產的收益和價值變動，跟主動式基金最大的不同在於投資策略，主動式基金由專業基金經理人選擇投資標的，試圖跑贏市場平均水平、ETF的投資策略則是被動追蹤特定指數或主題，不需要基金經理人的主觀判斷，所以管理費用通常比較低也有更高的透明度。

對於證券業而言， ETF 的推出可以帶來更多的買賣交易量和手續費收入，而且 ETF 的管理費用通常較低，所以對證券公司的獲利也有正面的影響，政府希望透過降低證交稅的方式鼓勵投資人投資 ETF ，一方面可以提高證券市場的活絡程度，另一方面也可以引導資金進入長期穩健的投資，促進整體經濟的發展，因此政府願意降低證交稅配合 ETF 的推廣。

ETF和主動式基金是由同一批基金公司發行和經營，但是兩者的投資策略和特點不同，ETF的標的是某個指數像是台灣加權指數或 S&P 500，它的交易方式類似股票可以在交易所上買賣，價格隨著市場波動而變化不需要經常調整投資組合，因為它的投資策略是追蹤指數，並按照指數的構成比例進行投資。

主動式基金是由基金經理經由分析和預測市場走勢，主動選擇投資標的來建立投資組合，力求超越市場平均水平實現更高的投資報酬率，優勢在於基金經理的專業知識和投資策略，可以更加靈活地調整投資組合讓獲利最大化，但是它的管理費用比較高，而且如果基金經理的投資決策不佳，或極少數的基金經理有不正當的動機及目的，那就會給投資人帶來未知的風險和損失。

投資人轉向推廣 ETF 的原因，部分是因為一些主動式基金在過去的表現不盡如人意，而且 2008 年的次貸風暴股市大崩跌，造成許多投資人對主動式基金望之卻步，由於 ETF 的運作方式相對透明、而且費用也比較低，投資人也更容易根據自己的需求選擇合適的 ETF ，並可以在交易所中輕鬆地進行買賣，不過被動式基金和 ETF 選擇追蹤特定的指數，像是追蹤台灣加權指數中前五十大權重股的台灣五十指數， 0050 、 00752 、 006208 這些投資組合中的股票按照指數權重比例購買，來實現與台灣加權指數機乎相同的市場表現。相對於主動式基金來說，被動式基金和 ETF 投資組合的靈活性和主觀機動性相對比較弱，因此也會失去高於均值獲利的機會。

總體來說， ETF 作為一種投資工具擁有多項優點：

流動性強：它具有強大的流動性，因為在證券交易所上市交易，投資人可以隨時在交易所進行買賣，提高資金的流動性和靈活性
分散投資：它可實現分散投資，因為它追蹤特定指數或市場，投資者透過ETF可以實現對市場或指數的分散投資，降低特定個股或債券的風險
成本較低：相對於主動管理型基金， ETF 通常具有較低的管理費用，這使得長期投資者受益成本更低
公開透明：ETF 的組合通常公開透明，投資者可以清楚了解持有的標的和權重，享受更高的透明度。

當然投資ETF也有一些淺在的風險要考慮：

市場波動風險：它的價格會受到基礎標的資產價格波動的影響，受到市場波動和不利事件的衝擊
追蹤誤差： ETF 追蹤指數時可能會有一些追蹤誤差，也就是他的表現會與所追蹤指數的表現有所差異
的資產風險：投資的標的資產本身也存在風險，像是股票市場的風險或債券市場的利率風險
流動性風險： ETF 的流動性也需要關注，它取決於市場的交易量和參與者的意願，如果市場交易不活躍或參與者有限，可能會影響投資人的買賣操作。

政府降低證交稅來鼓勵推廣 ETF 的目的主要是促進證券市場的發展，和提高市場的流動性，進而推動經濟的成長， ETF 的低成本有助於提高投資人的回報率，也能吸引更多投資人參與市場增加市場的活躍程度。

市場上常見的 ETF 也是琳瑯滿目，單是種類就有這些：

指數型 ETF ：市場上某個指數的組成情況進行投資，例如：台灣加權指數 ETF
行業型 ETF ：投資特定的行業，例如：醫療保健 ETF 、科技 ETF
地域型 ETF ：投資特定的地理區域，例如，亞洲 ETF 、歐洲 ETF
商品型 ETF ：投資特定的商品，例如：黃金 ETF 、石油 ETF
債券型 ETF ：投資特定的債券，例如：美國國債 ETF 、企業債券 ETF
貨幣型 ETF ：投資特定的貨幣，例如：美元 ETF 、歐元 ETF

而根據台灣現行的法規架構，上市的 ETF 交易型基金可以分為以下幾個大類及分項：

股票型 ETF ：主要追蹤股票市場指數，像是台灣加權指數、櫃買指數，或是國際指數如道瓊工業平均指數、標普 500 指數等等，優點是可以讓投資人參與股票市場的投資，獲得市場表現，同時具有分散風險的優勢。然而它也承擔著股票市場的風險，像是市場波動和個別股票的風險。
債券型 ETF ：追蹤債券市場指數，例如台灣公債指數、公司債指數等等，它的優點在於提供固定收益投資的選擇，有助於投資人實現資金的穩定增長，也可以提供投資人對於不同信用評級、到期日等特定債券市場的多元曝險。但是債券市場也有利率風險和信用風險等因素，可能影響債券型 ETF 的回報。
商品型 ETF ：追蹤特定商品市場，像是黃金原油穀物等，優點是可以讓投資人參與大宗商品期貨市場的投資，具有多元化投資的效果，同時提供對於特定商品價格變動的投資機會。不過商品市場具有高度波動性和季節性等特點，如果沒有具備這方面專業的投資人參與投資的話，就比較容易增加投資風險。
國內指數型 ETF：追蹤特定國內市場指數，像是台灣中型 100 指數、台灣發達指數這些，優點是可以讓投資人專注於特定國內市場的投資機會，同時具有分散風險的效果。不過這種 ETF ，可能會受到國內市場的波動、和政策風險等因素的影響。
國際指數型 ETF ：追蹤特定國際市場指數，像是美國道瓊工業平均指數、日本日經 225 指數等等，優點在於提供投資者對於全球市場的參與、和分散投資的機會，同時享有國際市場的成長潛力。缺點是可能受到匯率波動、國際政治局勢、國際市場風險等因素的影響。

投資人在選擇 ETF 時，應該考慮自身的投資目標、風險承受能力和投資時程，並綜合考慮不同類型 ETF 的優缺點，如果投資人尋求股票市場的長期增長，可以考慮股票型 ETF ；如果尋求穩定收益和資本保值，可以考慮債券型 ETF；如果希望參與特定商品市場的投資，可以考慮商品型 ETF。

最後投資人應該注意 ETF 的管理費用、追蹤誤差程度、流動性情況和資金規模等指標，確保選擇合適的 ETF，同時了解投資組合的成分和權重分配，並研究 ETF 的表現和投資策略，有助於做出明智的投資決策。

需要注意的是，這裡僅就台灣現行法規架構下的 ETF 進行簡要介紹，投資人在實際投資前，應詳細閱讀相關的法律法規、基金文件和風險聲明。

如果是從理財的資產配置角度，投資人可以將決定分配在投資 ETF 的總金額，按參考建議的比例分配：

股票型 ETF ：根據投資目標和風險承受能力，將資產的一部分配置給股票型 ETF ，一般建議的配置比例在 30％到 60％之間，具體比例取決於您對股票市場的看法和風險承受能力。
債券型 ETF ：提供穩定的收入和資本保值特性，根據投資者的風險偏好配置比例通常在 20％到 50％之間，如果您對風險比較保守，可以考慮增加債券型 ETF 的配置比例。
商品型 ETF ：提供對大宗商品市場的曝險，但請注意這些市場通常具有較高的波動性和風險，一般建議的配置比例控制在 10% 以下。

4. 國內指數型 ETF / 國際指數型 ETF ：提供對特定國內和國際市場的曝險，這些 ETF 的配置比例，可以根據您對這些市場的看法和風險承受能力進行調整。

請注意這個配置比例只是一個基本參考，投資人可以根據自己的情況做個性化調整，在進行資產配置時也可以諮詢專業財務顧問，來獲得更具體和個性化的建議。

這次介紹了各種不同種類的 ETF ，我們下次想要分享有關Smart bata ETF，大家有聽過嗎？沒聽過也沒有關係，我們會不定期的更新文章，並且也會在 Youtube 上傳新的內容，希望大家喜歡＾＾

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