【潛力股分析】集未來題材於一身，功率半導體大廠安森美半導體（ON）

作為開版的第一篇貼文，就把我自己有長期追蹤的潛力股拿出來寫成文章跟各位分享，希望能獲得更多不同的意見和交流。

這篇文章要介紹的是美國的第三大功率半導體大廠安森美半導體（Onsemi ，代號：ON）。安森美的前身是摩托羅拉集團的半導體元件部門，目前產品集中在工業和車用兩大領域。

會看好安森美未來的發展有兩大原因：#電動車、#綠能環保，詳細原因我留到後面再說明，接下來我想先針對功率半導體說明。

背景說明｜功率半導體

功率半導體指的就是和電源、電力控制應用有關的半導體元件，具有降低導通電阻、提升電力轉換效率等功用，有助提高能源轉換效率。功率半導體的應用領域從原先的工業控制和消費電子，目前已經拓展至新能源、軌道交通、智慧電網、變頻家電等市場。

目前最具發展潛力的材料即為具備高功率及高頻率特性的寬能隙 (Wide Band Gap，WBG)半導體（以下簡稱第三代半導體），包含碳化矽(SiC)與氮化鎵(GaN)，主要應用大宗為電動車、快充市場。

為了不要讓文章太長，關於第三代半導體的介紹以及實際應用等資料，這篇文章會有更詳盡地說明。

接著看到產業發展趨勢，據TrendForce研究推估，第三類功率半導體產值將從2021年的9.8億美元，至2025年將成長至47.1億美元，年複合成長率(CAGR)達48%。

確定了產業趨勢及方向沒有太大問題的情況下，接著就來看安森美這家公司。

公司介紹｜安森美 Onsemi

公司近況

安森美近兩季的財報可以說是開得相當漂亮，雖然景氣還沒完全恢復，第三代半導體也還需要時間發酵跟技術上的突破，但安森美靠著手上的長約，以及積極地擴廠顯示對未來發展性的看好。

安森美的公司業務

產品端，安森美主推智慧電源以及感測技術兩大解決方案，相關應用的領域就是前面提過的電動車、工業用途、能源建設、充電、5G通訊等。

從部門來看，安森美有三大事業部門，分別是電源解決方案部門、先進解決方案部、智慧感測解決方案部。

1. 電源解決方案部(PSG)

[ 2023 年第 2 季營收占比 53% ]

主要提供分離式與整合式半導體產品，SiC 即屬於此部門。

2. 先進解決方案部(ASG)：

[ 2023 年第 2 季營收占比 31% ]

為不同終端市場提供類比、混合訊號、先進邏輯等解決方案，以及晶片設計及製造服務。

3. 智慧感測解決方案部(ISG)：

[ 2023 年第 2 季營收占比 16% ]

主要供應 CMOS 影像感測器、圖像處理器，為自動駕駛、工廠自動化的核心技術。在CMOS的部分，則是全球車用CIS（CMOS影像感測器）的龍頭。

財報簡易討論

摘要： Q2 車用、工業用晶片營收就佔據安森美近 80%營收，真的整間公司都是車用跟工業的形狀。Q2期間，車用晶片營收年增 35 %至超過 10 億美元，工業用晶片營收年增 5% 至 6.093 億美元，等於是 Q2 幾乎靠著車用打平了景氣不佳的問題。

地區：獲利主要來自亞洲（52％），其次則是歐洲 （22％），再來才是美國（18%）和日本的 （8%）。

每股收益：安森美從 2020 年來，算是維持滿穩定的成長態勢，全年EPS預估會落在 4-5 之間。今年上半年剛過完，就幾乎達成去年的一半，接下來的 Q3, Q4 根據公司的預估，目前也都還是相對樂觀。

自由現金流：由於安森美自2023年後積極地在擴廠，因此自由現金流也是快速地下滑，這是歷年來安森美比較少見的情況，未來也可以多加關注擴廠的進度以及對財報的影響。

技術分析｜穩穩成長，長期上升趨勢

第三個部分從技術分析快速看一下安森美的現況，上圖是安森美的週k，經歷前一波小那飛天式的噴漲，安森美也有搭上這個列車往上飛，現在就是跟著小那一起拉回整理。

這波上漲已經讓安森美突破前波平台，來到了一個新的區域。價格也回來到日k的季線，過往雖然也有跌破季線的案例，但趨勢上都還是緩慢向上。

從週k的角度會發現，前面幾次大多都能夠守住週k的60均，或許這會是後續進場可以參考的依據之一。

但如果是像我一樣很容易放到忘記的讀者，也可以考慮用定期定額的方式去扣款，一來不用太關注他，二來可以自動達到成本的平滑化，買賣就留給讀者自行決定，上述建議就供參考用。

小結：集各種前瞻題材於一身

雖然這樣說有點誇張了，不過像是電動車，5G 通訊、綠能減碳都是未來發展的重大趨勢，第三代半導體比起前兩代更加適合儲能、風電、太陽能、電動車、新能源車等對電池系統具高度要求的產業。

再加上，人們未來的生活一定是追求更快速、高效以及節能，這些都是第三代半導體的優勢之處。雖然目前因為技術上的限制，第三代半導體仍有成本及技術上的困境需要突破，但在趨勢慢慢發展下，未來的前景都還是值得期待的。

這檔因為是我的長投定期定額標，在產業沒有太大的變動下，基本我都不太會看他，就放著讓他隨風搖曳。

如果你擔心「蛤！安森美沒有 AI 話題怎麼辦？」，只要想想哪隻 AI 不需要節能、不需要高速運算的就好。

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